Понимание того, как цены на сырую нефть влияют на индийский рынок и индийскую экономику: Жидкое золото, как следует из названия, является наиболее важным фактором в понимании глобального экономического здоровья. Мы наблюдаем 150-процентное падение цен на сырую нефть WTI за последние четыре месяца (февраль-май 2020 года) и почти 75-процентный отскок. Таким образом, этот год был годом резких колебаний цен на сырую нефть.
Цена в начале года была выше 60 долларов за баррель, и примерно 20 апреля 2020 года мы увидели отрицательную (-) цену в 30 долларов за баррель. Следовательно, в практическом смысле за баррель нефти платили. Текущая цена нефти WTI составляет 35,46 доллара за баррель (1 июня 2020 года). Это вызвало кризис в странах ОПЕК и других странах, таких как Россия, которые зависят от экспорта нефти.
(Источник:www.Bloomberg.com)
Содержание
Давайте теперь разберемся, как цены на сырую нефть влияют на индийский рынок и на различные сегменты экономики, такие как баланс текущих операций, бюджетный дефицит, фондовый рынок и т. д.
Индия импортирует почти 84% своего внутреннего спроса и является одним из крупнейших импортеров нефти в мире. Импорт индийской нефти составляет почти 27% от общего объема импорта. Поэтому падение цен на нефть приведет к снижению стоимости импорта нефти из других стран. А это, в свою очередь, напрямую влияет на дефицит счета текущих операций (сумму, которую Индия должна в иностранной валюте).
Таким образом, в нынешнее кризисное время (пандемия COVID-19 и экономический спад) снижение цен на сырую нефть было скрытым благом для индийской экономики. В целом повышение цен на нефть на 5 % повлияет на дефицит торгового баланса почти на 4 млрд долларов США.
Цена на нефть устанавливается государством и субсидируется. И тогда государство компенсирует компаниям продажу нефти по более низким ценам. Эти потери также называются недостаточным восстановлением. Следовательно, убытки, понесенные из-за компенсации убытков компаний, увеличивают дефицит бюджета Индии. Но со снижением цен на нефть компенсация, выплачиваемая этим компаниям, также уменьшается, что, в свою очередь, помогает сократить дефицит бюджета.
Теперь, если верить исследованиям и истории, существует обратная зависимость между ценой на нефть и индийским фондовым рынком. Это связано с тем, что индийская нефтяная промышленность в основном является импортером нефти. Таким образом, изменение цен на нефть напрямую влияет на такие отрасли, как производство шин, смазочных материалов, логистика, нефтепереработка, авиаперевозки, производство красок и т. д.
Кроме того, как нам известно, акции энергетических компаний имеют вес почти 12,5% в Nifty 50 и почти 15% веса в Sensex. Таким образом, рост цен на сырую нефть негативно влияет на эти зависящие от нефти отрасли, а снижение цен на нефть обычно сигнализирует о росте цен на акции этих компаний. Если взять в качестве примера лакокрасочную промышленность, то такие компании, как Asian Paints, Kansai Nerolac и другие, используют масло в качестве основного ингредиента в своих красках. Таким образом, любое движение цен на нефть напрямую влияет на их показатели на фондовом рынке.
(Рис. Индекс Nifty Energy — 10-летняя диаграмма)
(Рис. Фьючерсы на сырую нефть WTI — 10-летний график)
А теперь посмотрим на два графика выше. На верхнем показан линейный график индекса Nifty Energy за последние десять лет, а на нижнем — динамика нефти WTI за последние десять лет.
На первый взгляд может быть совершенно очевидно, что существует очевидная отрицательная корреляция между двумя показателями. В течение 2011–2012 годов, когда нефть торговалась около своего пика в 140 долларов за баррель, энергетический индекс Nifty торговался около своего минимума. А когда энергетический индекс Nifty приближался к своему пику в начале 2019 года, стоимость сырой нефти за баррель колебалась в районе 55 долларов США.
Теперь нам всем должно быть интересно, что наш фондовый рынок действительно должен был показать лучшие результаты, когда цены на нефть упали до уровня ниже нуля. Но глобальная пандемия (COVID-19) замедлила все мировые экономики, и мы не исключение.
Рупия, будучи свободной валютой (стоимость рупии зависит от спроса на валютном рынке), ее стоимость зависит от дефицита текущего счета. Поэтому, если цены на нефть будут высокими, то стране придется продавать рупии и покупать доллары, чтобы оплачивать счета за нефть. Точно так же, если цена на нефть низка, дефицит счета текущих операций невелик, и сумма долларов, необходимая для оплаты счетов за нефть, также невелика.
Индия, будучи огромной страной, товары необходимо перевозить из одного места в другое. И нефть является очень важным катализатором в движении транспортных средств из одного места в другое. Рост цен на нефть ведет к прямому росту цен на товары и услуги. И это имеет прямое отношение к ценам на бензин и дизтопливо. А значит способствует росту инфляции в стране.
Таким образом, снижение цен на нефть является благом для экономики Индии. Отчеты, опубликованные Moneycontrol.com и Государственным банком Индии (SBI), показывают, что изменение цены на нефть на 10 долларов влияет на инфляцию на 0,3%.
В заключение можно сказать, что слабые или сниженные цены на нефть оказывают большое положительное влияние на экономику Индии. Индия является импортером сырой нефти, поэтому более высокие цены на нефть означают, что необходимо производить больше платежей в иностранной валюте. И цены на нефть имеют большое значение на финансовых рынках нашей страны. Слабая цена на нефть обычно сигнализирует об усилении работы фондового рынка. А высокая цена на нефть негативно влияет на показатели фондового рынка.
Точно так же, если взять в качестве примера страны-экспортеры нефти, высокие цены на нефть очень положительно сказываются на их доходах, платежном балансе и финансовых рынках.