Подход к инвестированию в акции «сверху вниз» и «снизу вверх»: При выполнении фундаментального анализа компаний инвесторы используют две наиболее распространенные стратегии исследования акций — подходы «сверху вниз» и «снизу вверх». В этом посте вы узнаете, что такое подход «сверху вниз» и «снизу вверх».
Здесь мы узнаем, как работают подходы «сверху вниз» и «снизу вверх», в чем разница между ними и какой из них может быть более подходящим для вас. Приступим.
Вы когда-нибудь слышали, чтобы инвестор/аналитик говорил что-то вроде:«Индустрия электромобилей сейчас выглядит особенно многообещающе. Отрасль развивается быстрыми темпами, и я должен инвестировать в эту отрасль».
Что ж, здесь инвестор следует подходу «сверху вниз», чтобы найти акции.
При подходе «сверху вниз» инвесторы сначала изучают макроэкономическую картину, а затем работают над анализом отдельных акций.
Общие шаги, связанные с подходом «сверху вниз», заключаются в том, чтобы сначала посмотреть на общую картину мира, то есть на то, какая экономика преуспевает, затем посмотреть на общий рынок в этой экономике, затем найти конкретный сектор, который может превзойти его, и, наконец, исследовать лучшие акции. возможность инвестировать в этот сектор.
Например, предположим, вы узнали, что европейская экономика растет очень быстро. Затем, когда вы внимательно изучили европейский рынок, вы обнаружили, что особенно преуспела биотехнологическая отрасль. И, наконец, вы изучили несколько привлекательных акций в этой отрасли для инвестирования. Это нисходящий подход к инвестированию в акции.
Здесь вы начинаете с общей картины и в конечном итоге двигаетесь вниз, чтобы найти подходящую возможность для инвестиций. Подход «сверху вниз» рассматривает показатели экономики и сектора и предполагает, что если в отрасли дела идут хорошо, есть вероятность, что акции в этой отрасли тоже будут демонстрировать хорошие результаты.
Некоторые из основных областей, на которые обращают внимание аналитики «сверху вниз», — это экономический рост, ВВП, денежно-кредитная политика, инфляция, цены на сырьевые товары, доходность облигаций и т. д., прежде чем перейти к изучению конкретной отрасли.
Самым большим преимуществом подхода «сверху вниз» является то, что нет предвзятого представления о том, что может сработать, а выбор экономики, отрасли и акций основан на исследованиях в реальном времени. Кроме того, поскольку они сосредоточены на сильных секторах, шансы на хорошие результаты базовых компаний высоки.
Однако одним из основных недостатков подхода "сверху вниз" является то, что здесь вы можете упустить несколько выгодных акций в исключенных отраслях.
Читайте также:
Этот подход является полной противоположностью подходу «сверху вниз». Здесь вы сначала начинаете с исследования компании, а затем переходите к поиску других деталей.
Подход «снизу вверх» пытается изучить основы компании независимо от рыночных условий, отрасли или макроэкономических факторов. Применяя подход «снизу вверх», инвесторы изучают фундаментальную силу компании, сосредотачиваясь на ее доходах, прибылях, финансовых показателях, продуктах/услугах, росте продаж, управлении и т. д.
Ключевым моментом здесь является поиск потенциально сильной компании, которая в будущем может превзойти отрасль и рынок. Если фундаментальные факторы хороши, то независимо от того, что происходит в отрасли, инвесторы снизу вверх будут выбирать такие компании для инвестирования.
Самым большим преимуществом подхода «снизу вверх» является то, что инвесторы могут найти лучшую потенциально сильную компанию, которая может преуспеть, даже если экономика или отрасль в целом упадут. Подход «снизу вверх» помогает выбирать качественные акции.
С другой стороны, одним из недостатков подхода «снизу вверх» является то, что у инвестора может быть некоторое предвзятое представление о компании, и в таких условиях его инвестиционные решения могут быть немного предвзятыми. Кроме того, поскольку эти инвесторы игнорируют более длительное экономическое влияние и рыночные условия, эти факторы могут отрицательно сказаться на доходности некоторых инвестиций.
Сверху вниз и снизу вверх — совершенно разные подходы к анализу и инвестированию в акции. Однако у обоих есть свои преимущества и недостатки.
Подход «сверху вниз» сначала рассматривает более широкую экономику и макроэкономические факторы, а затем переходит к конкретной отрасли и компании в ней. С другой стороны, восходящий подход начинается с уровня компании, а затем переходит к другим важным деталям.
В целом подход «сверху вниз» может быть немного проще для менее опытных инвесторов, поскольку им не нужно проводить интенсивные исследования и анализ акций. Они могут начать изучать наиболее привлекательную отрасль и найти компании, в которые можно инвестировать.
В любом случае, оба подхода по-своему эффективны, и, следовательно, трудно сказать, какой из них лучше. Кроме того, это также зависит от знаний и предпочтений инвестора. Мой последний совет:попробуйте оба подхода и выясните, какой из них лучше всего подходит для вашей инвестиционной стратегии.