Хотя При оценке компании, которую нужно инвестировать, одним из важнейших элементов, которые необходимо проверить, является уровень ее долга. В идеале считается, что следует искать компанию с нулевым долгом, поскольку это означает, что компания может управлять своими финансами преимущественно за счет внутренних денежных средств без каких-либо внешних обязательств.
Однако всегда ли долг плох для компании? Следует ли игнорировать акцию только потому, что у нее есть какие-то долги. Более того, что, если уровень долга увеличится после того, как вы инвестируете в акции? Следует ли вам выйти из этой компании, потому что компания увеличивает долги?
В этом посте мы ответим на эти вопросы и обсудим, всегда ли долг плох для компании или нет. Приступим.
Содержание
Компания может привлечь заемные средства либо путем выпуска долговых ценных бумаг, таких как b банкноты, векселя, корпоративные бумаги и т. д. или просто занимая деньги в виде ссуд в банках или любых кредитных учреждениях. Однако, как только компания взяла долг, она юридически обязана выплатить его в соответствии с условиями, согласованными кредиторами и кредитором.
В общем, если компания в настоящее время не имеет долгов, а позже начинает брать какие-то долги, это может быть полезно для бизнеса, поскольку компания может инвестировать эти деньги в расширение своего бизнеса. Однако проблема возникает, когда компания, у которой уже есть большой долг на балансе, решает добавить еще. Этот растущий уровень долга может негативно повлиять на акционеров, поскольку по нормам долги должны выплачиваться в первую очередь компанией, а акционеры всегда будут последними в очереди, чтобы получить прибыль.
Хотя несколько матриц, таких как снижение нормы прибыли или отрицательный денежный поток от операционной деятельности в течение неизменно длительного периода, считаются плохим признаком для бизнеса. Однако в случае с долгами это не так. Долг не всегда плохо для бизнеса.
Если у компании низкий уровень долга и она решает взять новый долг, чтобы начать проект, который может удвоить или учетверить ее доход, этот долг может быть хорош для бизнеса и добавить больше ценность для инвесторов в долгосрочной перспективе. Однако здесь следует задать важный вопрос:может ли компания позволить себе погашение долга в данный момент. Если да, то это может не беспокоить компанию или вас как акционера.
Чтобы проверить, может ли компания выплатить долг, вы можете посмотреть свободный денежный поток (FCF) компании. Как показывает опыт, если долгосрочный долг компании менее чем в три раза превышает средний свободный денежный поток, это означает, что компания сможет погасить свой долг в течение трех лет, используя свободный денежный поток. С другой стороны, постоянно отрицательный свободный денежный поток с увеличением уровня долга может быть предупреждающим знаком для инвесторов.
Для развития бизнеса руководство может принять решение о привлечении денег от инвесторов (долевое финансирование) или занять деньги в банках в качестве долгов. Однако здесь важно понять, что заемный капитал дешевле, чем собственный капитал.
Другими словами, собственный капитал - это сравнительно дорогой метод финансирования для компании. Почему? Потому что, во-первых, сбор денег за счет собственного капитала ослабляет владение и контроль промоутеров. Во-вторых, стоимость собственного капитала не конечна. Здесь инвесторы могут ожидать большей прибыли, поскольку они берут на себя более высокие риски.
С другой стороны, стоимость долга конечна, и они получают по более низким ставкам. Это связано с тем, что долг представляет собой менее рискованное финансирование, поскольку фирма обязана выплатить его (в отличие от финансирования за счет собственного капитала, когда компания не обязана выплачивать дивиденды акционерам). Более того, после выплаты долга у компании нет никаких обязательств перед кредиторами.
Кроме того, долговое финансирование не приводит к какому-либо размыванию и смене контроля. Здесь кредиторы не принимают участия в капитале компании, и, следовательно, учредители и акционеры могут пользоваться преимуществами.
Хотя проверка пассивной стороны баланса всегда является первым шагом к оценке долга компании. Однако есть несколько финансовых коэффициентов, которые можно использовать для оценки уровня долга. Вот три наиболее часто используемых финансовых коэффициента для оценки долга компании:
Этот коэффициент показывает способность компании оплачивать свои краткосрочные обязательства краткосрочными активами. Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать как: Коэффициент текущей ликвидности =(текущие активы / текущие обязательства)
При инвестировании следует отдавать предпочтение компаниям с коэффициентом текущей ликвидности более 1. Это означает, что текущие активы должны быть больше текущих обязательств компании.
Это также называется коэффициент кислотного теста . . Коэффициент текущей ликвидности учитывает активы, которые могут погасить долг в краткосрочной перспективе. Он не рассматривает запасы в качестве оборотных активов, поскольку предполагает, что продажа инвентаря займет некоторое время и, следовательно, не сможет покрыть текущие обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности =(Текущие активы - Запасы) / текущие обязательства
Компания с коэффициентом быстрой ликвидности больше единицы означает, что она может легко выполнить свои краткосрочные обязательства, и, следовательно, при инвестировании следует отдавать предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности, превышающему 1.
Этот коэффициент используется для проверки того, какая сумма заемного капитала (долга) по сравнению с размером капитала, внесенного акционерами (собственный капитал) в компании. Как правило, при инвестировании следует отдавать предпочтение компаниям с соотношением долга к собственному капиталу менее 0,5.
Читайте также:
Вопреки распространенному мнению, долги не всегда вредны для компании, но могут помочь ей ускорить рост. Более того, долги - более доступный и эффективный метод финансирования бизнеса, когда ему нужны наличные для увеличения масштабов. Проблема возникает только тогда, когда руководство не контролирует уровень своего долга эффективно.