Возможно, вы слышали фраза «Наличные — король».
Богатый бизнес означает, что у компании остается достаточно денег после оплаты всех расходов и долгов. Для компании с большими денежными средствами это просто означает больше ликвидности и возможностей для бизнеса.
Однако очень большие денежные средства также неблагоприятны для компании, поскольку это означает, что компания упускает потенциальные инвестиционные возможности. В целом, низкий уровень денежных средств может повлиять на стабильность бизнеса, а высокий уровень денежных средств может снизить его эффективность.
Поэтому очень важно понять состояние денежных средств в бизнесе, прежде чем инвестировать. В этом посте мы собираемся обсудить, как оценивать богатые предприятия, чтобы понять, есть ли у компании низкие, достаточные или избыточные денежные средства.
Когда дело доходит до оценки состояния денежных средств компании, инвесторы обращают внимание на раздел денежных средств и их эквивалентов (CCE) в балансе.
Это активы компании, которые являются наличными или могут быть быстро конвертированы в наличные. Здесь денежные эквиваленты могут быть определены как активы, которые могут быть преобразованы в наличные деньги в течение 3 месяцев, такие как фонды денежного рынка, краткосрочные государственные облигации, казначейские векселя, рыночные ценные бумаги и т. д.
Все денежные средства и их эквиваленты отражаются в сегменте текущих активов баланса и являются наиболее ликвидным активом компании. Теперь давайте разберемся в двух распространенных сценариях относительно уровня денежных средств в бизнесе.
Когда у компании мало денежных средств, это может не сильно беспокоить компанию, поскольку у нее могут возникнуть или возникнут проблемы с выплатой краткосрочных обязательств.
При наличии достаточных денежных средств компании могут легко погасить краткосрочные долги (обязательства), своевременно закупить новые запасы/оборудование, вложиться в выгодные инвестиции/новые технологии, захватить слияния и поглощения, увеличение дивидендов и т. д.
Однако нехватка денежных средств может подтолкнуть компанию к потенциальным краткосрочным проблемам. Старайтесь не инвестировать в компании с небольшим балансом денежных средств.
Хотя большие денежные средства помогают компании избегать проблем с краткосрочными обязательствами, поддерживать регулярные бизнес-операции в трудные времена, финансировать ее рост, превосходную производительность и т. д. Однако во многих случаях избыток денежных средств может быть немного неблагоприятно.
Слишком много денежных средств на балансе компании просто означает, что компания упускает потенциальные инвестиционные возможности для инвестирования в рост своей коммерческой деятельности или инвестиций в другие инструменты с более высокой доходностью.
Как говорил Уоррен Баффет:«Наличные — это король. Но это не поможет, если король просто будет сидеть и ничего не делать».
Слишком много наличных денег свидетельствует о неэффективности руководства в плане их надлежащего использования.
Денежная позиция компании может быть оценена с использованием отношения денежных средств к оборотным активам. Этот коэффициент отражает процентную долю от общей суммы активов в виде денежных средств и их эквивалентов
Отношение денежных средств к оборотным активам =(денежные средства и их эквиваленты)/(оборотные активы)
Хотя идеальные денежные средства и их эквиваленты в значительной степени зависят от отрасли, однако, как правило, отношение денежных средств к активам более 40 % может считаться чрезмерным денежным потоком для компании.
Теперь давайте рассчитаем отношение денежных средств к оборотным активам Hindustan Unilever (HUL) на основе ее баланса.
(Источник:Yahoo Finance)
Из приведенного выше отчета вы можете найти денежные средства и их эквиваленты (CCE) и общие оборотные активы HUL за годы. За год, закончившийся в марте 2018 года, отношение денежных средств к оборотным средствам оказывается равным 5,57%, что можно считать приличным. (Небольшое примечание:вам нужно проверить это соотношение за последние несколько лет и сравнить с конкурентами, чтобы лучше понять денежную позицию HUL).
Читайте также:
Несмотря на то, что наличие больших денежных средств полезно для бизнеса, не менее важно понимать источник этих денежных средств, т. е. откуда они поступают?
Компания может накопить деньги разными способами. Помимо прибыльности бизнес-операций, есть еще несколько способов заработать деньги, взяв долг или продав свои активы. И оба из последних двух способов получения денежных средств не являются благоприятными для компании, поскольку высокий долг означает более высокие процентные обязательства. Кроме того, продажа активов для накопления денежных средств может повлиять на прибыльность компании в будущем.
Поэтому всегда следует проверять источник наличных денег для компаний, богатых наличными. Вы можете узнать это, просмотрев отчет о движении денежных средств компании.
В отчете о движении денежных средств проверьте денежные средства от операционной деятельности. Если он постоянно увеличивается, это положительный знак, означающий, что компания способна получать прибыль от своей основной деятельности. Кроме того, также проверьте денежные средства от инвестиционной деятельности, чтобы узнать о покупке или продаже активов. Наконец, также изучите долговые обязательства компании в долгосрочной перспективе и узнайте их тенденцию с годами.
Денежные средства предприятия можно приблизительно оценить, просмотрев раздел денежных средств и их эквивалентов в балансе компании. Здесь отношение денежных средств к оборотным активам используется для проверки уровня денежных средств компании.
У компании должно быть достаточно денежных средств для эффективного ведения краткосрочных операций. Однако огромные наличные деньги также могут быть небольшими проблемами для компании, поскольку они отражают неэффективность руководства в использовании денежных средств продуктивно.
Это все. Я надеюсь, что этот пост будет полезен для вас. Удачных инвестиций!!