В течение четырех лет правления администрации Трампа отрасль финансовых услуг пользовалась «невмешательством» к регулированию, при этом регулирующие органы уделяли больше внимания просвещению инвесторов, чем принуждению. Это скоро изменится.
Гэри Генслер, кандидат президента Байдена на пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, зарекомендовал себя как исполнитель, когда он возглавлял Комиссию по торговле товарными фьючерсами при администрации Обамы. Во время своего пребывания в CFTC Генслер выступал против производных финансовых инструментов, которые подвергались критике за роль, которую они сыграли в финансовом кризисе 2008–2009 годов.
Опыт Генслера предполагает, что он может поддержать более жесткие требования к брокерам и другим финансовым консультантам. В качестве главы комиссии по финансовой защите штата Мэриленд в 2019 году Генслер рекомендовал государству обязать всех специалистов по финансовому планированию, которые дают советы по инвестициям, придерживаться фидуциарного стандарта, который требует от них ставить интересы своих клиентов выше собственных. (После отказа отрасли от законопроекта, реализующего эту рекомендацию, отказались.) Это более строгое требование, чем правило Комиссии по ценным бумагам и биржам, вступившее в силу в прошлом году, которое требует, чтобы брокеры-дилеры действовали в «наилучших интересах» своих клиентов. Защитники прав потребителей говорят, что в правиле нет четкого определения наилучших интересов . и делает недостаточно, чтобы помешать брокерам-дилерам продвигать продукты с высокими комиссиями.
Ожидается, что в случае подтверждения Генслер поддержит раскрытие более подробной информации публичными компаниями, особенно в отношении воздействия изменения климата на прибыль компании. Комиссия по ценным бумагам и биржам более десяти лет назад выпустила руководство, предписывающее компаниям раскрывать риски изменения климата, но информация, предоставляемая компаниями, была «неоднородной и непоследовательной», согласно Ceres, некоммерческой организации, которая продвигает устойчивое инвестирование. (См. Нашу историю об экологически ориентированных инвестициях.) Количество действий против компаний за недостаточное раскрытие информации об изменении климата за последние пять лет «можно пересчитать по пальцам руки», - говорит Вина Рамани, старший программный директор Ceres.
SEC также может играть более активную роль в регулировании биткойнов и других криптовалют. С 2018 года Генслер был профессором и исследователем в Массачусетском технологическом институте, где он специализировался на криптовалютах и поддерживал более строгий контроль над рынком криптовалюты на 1 триллион долларов. В феврале стоимость биткойна превысила 48 000 долларов на фоне новостей о том, что Tesla приобрела этой валюты на 1,5 миллиарда долларов и планирует принять ее в качестве оплаты за свои электромобили.
Защита потребителей . Потребители и финансовый сектор также могут рассчитывать на более мощное Управление финансовой защиты потребителей, если Рохит Чопра, кандидат Байдена на пост главы агентства, будет утвержден. Чопра, в настоящее время член Федеральной торговой комиссии, работал омбудсменом CFPB по студенческим займам с 2010 по 2015 год и является давним союзником сенатора Элизабет Уоррен (штат Массачусетс), которая помогла создать CFPB после событий 2008 года. –09 финансовый кризис.
Согласно отчету Федерации потребителей Америки за 2019 год, количество принудительных мер CFPB против финансовых компаний значительно снизилось при администрации Трампа, особенно в отношении незаконных методов взыскания долгов, ипотечного кредитования и предоставления студенческих ссуд.
Защитники прав потребителей не только повернут вспять эту тенденцию, но и надеются, что Chopra расширит и улучшит базу данных агентств по жалобам потребителей, которая позволит потребителям сообщать о проблемах с финансовыми учреждениями. Отрасль финансовых услуг утверждала, что база данных не дает им возможности противостоять несправедливым жалобам, и возглавляемый республиканцами CFPB рассматривал возможность сделать ее частной. «Эти усилия не увенчались успехом, но в существующей базе данных трудно найти», - говорит Майк Литт, защитник потребительских программ в Группе исследований общественных интересов США. «Мы знаем, что база данных была полезна для потребителей именно потому, что жалобы являются общедоступными», - говорит он. «Финансовые компании заинтересованы в том, чтобы реагировать и решать проблемы потребителей».
Одним из первых вопросов, с которым придется столкнуться регулирующим органам администрации Байдена, будет вопрос о том, достаточны ли существующие законы и постановления, чтобы справиться с последствиями безумной торговли на GameStop, которая обогатила некоторых инвесторов за счет очевидного за счет многих других.
Комиссия по ценным бумагам и биржам под руководством исполняющего обязанности директора Эллисон Херрен Ли заявила в своем заявлении, что отслеживает чрезвычайную волатильность GameStop и нескольких других компаний, которые оказались в схватке между трейдерами и короткими продавцами. Законодатели объявили о проведении слушаний по этому поводу. Но вопросы, стоящие перед регулирующими органами и Конгрессом, сложны, обширны и иногда противоречат друг другу. Хедж-фонды, которые занимаются короткими продажами - ставка на то, что цены на акции упадут (см. Street Smart) - могут попасть под микроскоп, но то же самое сделают и инвесторы, которые используют социальные сети для повышения цен на акции.
Министр финансов Джанет Йеллен заявила, что, по ее мнению, рынки оказались устойчивыми во время торговых потрясений, но критики говорят, что нужно сделать больше, чтобы успокоить американцев, которые вложили свои планы 401 (k) в акции и фонды акций, которыми безумно торгуют в GameStop и других акции не представляют опасности для целостности рынка. Деннис Келлехер, генеральный директор Better Markets, правозащитной группы, которая способствует усилению защиты индивидуальных инвесторов, говорит, что регулирующие органы и политики должны определить, кто нарушил закон, «и какие политики, правила, постановления и законы, если таковые имеются, должны изменения, чтобы защитить инвесторов и рынки ».