Когда два десятилетия назад бум доткомов обернулся крахом, опционы на акции были одной из самых больших болевых точек.

Когда рынок достиг своего пика, сотрудники рискнули своими опционами, которые сильно укусили их, когда цены рухнули. Многие люди игнорировали предупреждающие знаки и полагали, что цена акций может пойти только в одну сторону:вверх.

Опционная заработная плата руководителей относительно не пользуется популярностью. Но есть признаки того, что он вернулся, поскольку фондовый рынок поднялся до рекордных максимумов.

За последние пять лет у меня было больше звонков от руководителей с просьбой проконсультироваться по опционам на акции, чем за предыдущие 10. Тенденция, возможно, была усилена изменениями налогового законодательства 2017 года, которые сделали C Corps, который может выпускать опционы на акции, более привлекательными. из-за налоговой ставки 21%. Совместите снижение ставок с преимуществами Раздела 1202 Налогового кодекса, и количество опционов будет расти.

Руководители иногда сталкиваются с неправильным выбором своих опционов на акции из-за того, что им не хватает хороших советов, часто просто руководствуясь информацией от коллег или сохраняя ложный оптимизм в отношении цены акций своей компании.

Эта стратегия не закончилась хорошо в 2000–2001 годах, когда лопнул пузырь доткомов. COVID-19 создает новую морщину, поскольку некоторые секторы экономики были повреждены. Но фондовый рынок пытается вернуть прибыль до COVID-19, поэтому еще предстоит увидеть, какое влияние это может оказать на ценообразование опционов на акции.

Во время других спадов, когда общая стоимость акций снижалась, это создавало благоприятные возможности для ценообразования для тех, кто получал новые опционные гранты. У компаний есть возможности, которыми они могут воспользоваться, если предоставленные опционы внезапно обесценились, например, изменение цен и продление сроков действия. Главное - не паниковать и оценить наилучший курс действий.

Узнайте, что у вас есть

Опционы на акции - это форма поощрительной компенсации для вознаграждения или удержания ценных сотрудников. Обычно ежегодно предоставляется от 20% до 25% акционерного капитала в качестве механизма удержания сотрудников в компании на определенный период времени.

Чтобы максимально использовать свои опционные гранты, руководителям необходимо разработать комплексную стратегию, учитывающую широкий спектр факторов, включая налоговые последствия, перспективы их компании, их аппетит к риску, их личный баланс и стадию, на которой они находятся. в их жизни и карьере.

Опционы на акции обычно делятся на две категории: неквалифицированные опционы на акции (НСО) и опционы на поощрительные акции (ISO). Каждый из них имеет разные последствия для планирования и налоговых последствий.

Как правило, предоставление компенсационного опциона на акции не имеет налоговых или финансовых последствий. Проще говоря, вариант до перехода не является собственностью. Однако «исполнение» - момент, когда держатель опциона покупает акции - может вызвать налоговые последствия как для НСУ, так и для ISO.

Для НСО выполнение, скорее всего, приведет к получению дохода W-2, что потребует удержания налогов на прибыль и фонд заработной платы и т. Д. Использование ISO обычно не приводит к ситуации W-2, но это будет зависеть от стратегии держателя опциона. Если потенциальные выгоды от ISO максимизируются, это упражнение должно создать альтернативные последствия для минимального налога (AMT).

Кроме того, окончательная продажа акций будет иметь налоговые последствия. Понимание этих последствий для финансового положения держателя опциона имеет решающее значение для достижения наиболее эффективного результата.

Информация о неквалифицированных опционах на акции

НСО более распространены, потому что они наиболее просты и требуют меньше нормативных требований IRS. Но поскольку они почти всегда рассматриваются как обычный доход для целей налогообложения, они могут быть менее выгодными, чем ISO, которые могут получить выгоду от более благоприятных ставок налога на прирост капитала.

Это немалая разница, учитывая, что самая высокая ставка федерального обычного подоходного налога составляет 37%, а максимальная ставка долгосрочного прироста капитала - 20%, что создает разницу в 17 процентных пунктов между двумя ставками.

Любой, кто получил статус ОПС, имеет три основных направления действий:

• Тренируйтесь и продавайте
• Упражнение и задержка.
• Отложить упражнение

Большинство людей предпочитают откладывать играть в выжидательную игру, предполагающую, что акции вырастут, и избегать уплаты налогов до тех пор, пока выручка не поступит в банк.

Упражнение и удержание могут быть рискованной стратегией потому что это требует уплаты налога вперед, чтобы получить выгоду от более низких ставок прироста капитала в будущем. Держатель может потерять деньги, если цена акции резко упадет и перевернется, потому что ему пришлось заплатить больше налогов, чем стоимость, оставшаяся в запасе. Тем не менее, это может иметь смысл, если у компании хорошие перспективы, цена исполнения относительно невысока, а немедленные налоговые последствия при исполнении минимальны, что означает меньшие наличные расходы на момент исполнения.

Что касается упражнений и продаж Чтобы принять правильное решение, необходимо учитывать несколько более широких факторов. Если вам 65 лет и это ваш последний шанс на крупную удачу, то убрать фишки со стола с помощью упражнений и продать может быть лучшим курсом действий.

Наконец, еще одно соображение:насколько большую часть вашего личного баланса представляют опционы? Если это 5%, вы можете позволить себе больший риск, чем если бы это было 80%.

Рекомендации по опционам на поощрительные акции

ISO предлагают больше возможностей для разумного планирования, но также и для бесхозяйственности. Обычно с ними обращаются так же, как с ОПС, если вы не планируете с ними ничего, ожидая, пока вас заставят продать опцион. Это событие ликвидности может включать, например, продажу компании. В случае продажи одновременное исполнение и продажа опциона будет считаться обычным доходом, аналогично получению бонуса и подлежит обложению налогом на прибыль и фонд заработной платы.

Но при грамотном планировании на многолетний период ИСО могут предоставить значительные налоговые преимущества.

Чтобы иметь право на предпочтительный режим прироста капитала в ISO, вы должны соответствовать определенным требованиям, включая владение опционами в течение как минимум двух лет после предоставления гранта и как минимум одного года с даты исполнения.

При работе с ISO большое внимание уделяется тому, что они облагаются альтернативным минимальным налогом, который может иметь большое влияние на денежный поток и повысить уровень риска в случае изменения курса акций. Хотя AMT может быть востребован в виде кредита в последующие годы, по сути, это беспроцентная ссуда правительству, которая может вызвать кризис ликвидности.

Есть способы справиться с рисками AMT. Поскольку AMT может быть уменьшен, если у вас более обычный доход, имеет смысл использовать и удерживать ISO в те годы, когда вы тренируетесь и продаете NSO.

Другая стратегия может заключаться в использовании и удержании ISO в те годы, когда вы собираетесь продавать ранее испытанные ISO, которые отвечали законодательным требованиям, потому что эти проданные акции создадут благоприятные преференции для AMT.

Как должно быть ясно, пассивность в отношении опционов на акции или их «критика» может легко превратить хорошую ситуацию в плохую. Для эффективного управления этими рисками и получения максимальной выгоды необходимо тщательное налоговое планирование на протяжении многих лет.