Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) открылся в 2018 году с отметки 25000 2 января, а чуть более двух недель спустя он уже превысил 26000. Меня недавно спросили, когда я думаю, что индекс Доу-Джонса достигнет 30 000. Поскольку акции - это долгосрочная часть портфеля инвестора, я думаю, что этот вопрос не соответствует действительности. Лучше задать вопрос:когда индекс Доу-Джонса удвоится и достигнет 50 000?
Сначала комментарий об index. Этот DJIA состоит из 30 акций крупных компаний США. В целом, это дает инвесторам приблизительное представление о том, как обстоят дела на фондовом рынке США. Однако, поскольку он состоит только из акций крупных компаний США, на самом деле это только хороший барометр того, как обстоят дела с акциями крупных компаний в США, а не всех категорий акций (акции малых и средних компаний, международные акции и т. Д.). Поскольку большинство людей знакомы с индексом, мы часто используем его, чтобы оценить производительность фондового рынка.
Индекс DJIA должен вырасти на 20% до 30 000. Еще один год, например, 2017, принесет нам 30 000 человек. В 2017 году индекс DJIA вырос на 4957 пунктов, или на 25%. Даже если рост рынка замедлится, я считаю, что индекс DJIA вырастет до 30 000 в следующие один-три года и до 50 000 в следующие семь-10 лет. Если капитализм работает, как я полагаю, увидеть это не составит большого труда. Давайте копнем глубже.
На мгновение давайте проигнорируем экономику, геополитический ландшафт и фискальную политику и сосредоточимся на простой математике. Давайте рассмотрим «Правило 72». Правило 72 - это способ определить, сколько времени потребуется, чтобы вложение увеличилось вдвое. Вот как это работает. Просто возьмите темп роста инвестиции и разделите его на 72. Результат равен времени, в течение которого ваши деньги или, в нашем случае, индекс удвоятся.
Например, согласно историческим данным Yahoo Finance, индекс DJIA с 1950 года увеличился на 7,33% в годовом исчислении. Если мы разделим 72 на число 7,33 (наша историческая годовая доходность), мы получим 9,82. Таким образом, при годовом увеличении на 7,33% индекс DJIA будет удваиваться каждые 10 лет (точнее, 9,82 года). Если мы продолжим темпы 1950–2017 годов, индекс DJIA удвоится или достигнет 50 000 за 10 лет.
Хотя для удвоения DJIA может потребоваться 10 лет, деньги, которые вы инвестируете в акции DJIA, должны удвоиться быстрее. Помните, что DJIA измеряет изменения цен на акции. Он также не включает дивиденды, выплачиваемые по акциям DJIA. По данным Yahoo Finance, в настоящее время по акциям DJIA выплачивается около 2% дивидендов. Например, если вы приобрели DJIA, инвестировав 10 000 долларов в ETF индекса промышленного индекса Dow Jones SPDR (символ:DIA) с 2008 по 2017 год, он вырос бы до 23 967 долларов, если бы вы реинвестировали дивиденды, и только 18 670 долларов без реинвестированных дивидендов *.
Каковы шансы, что DJIA удвоится в следующие 10 лет? Чтобы ответить на этот вопрос, я оглянулся и измерил каждый 10-летний период от послевоенного периода до настоящего времени. ** Из 64 10-летних периодов индекс удвоился в 31 из них, или примерно в половине случаев (48%). ). Лучший 10-летний период закончился в 1998 году, обеспечив 10-летнюю годовую доходность 15,5%, в то время как худший 10-летний период закончился в 1974 году, дав отрицательную годовую доходность 3,4%. Конечно, прошлые средние показатели (7,33%) не являются гарантией будущих результатов. Был большой разброс в зависимости от измеряемого периода времени. Чем дольше вам придется инвестировать, тем выше вероятность того, что вы получите более высокую среднюю доходность.
Мне нравится смотреть на акции как на свои долгосрочные деньги (деньги, которые я не планирую тратить в течение 10 или более лет). Следовательно, меня не особо беспокоит, где будет индекс DJIA через два-три года или когда он может достигнуть 30 000, но скорее там, где она будет через 10 лет или позже. Поскольку я верю, что капитализм продолжит работать, я верю, что компании продолжат зарабатывать деньги, а акции продолжат расти. Если индекс DJIA сохранится на среднем уровне с 1950 по 2017 год, он достигнет отметки в 50 000 примерно к 2027-28 годам.
* Офис Morningstar
** Первый скользящий 10-летний период измерялся с 1945 по 1954 год