Prime Day Amazon.com (AMZN) - ежегодный раздача скидок компании электронной коммерции - обычно проходит летом, выступая своего рода «Рождеством в июле» для онлайн-покупателей.
Но COVID-19 вынудил Amazon.com перенести Prime Day на октябрь, и есть несколько розничных акций, на которые следует обратить внимание на потенциальный откат.
Согласно исследованию Accenture, потребители проявляют меньший интерес к покупкам в Черную пятницу и Киберпонедельник, особенно по сравнению с предыдущими годами. А в ужасный 2020 год для ритейлеров многие ритейлеры уже планировали подтолкнуть покупателей к праздничным тратам задолго до Черной пятницы - некоторые до октября.
Но объявление Amazon.com об октябрьском блокбастере заставило многих ритейлеров взяться за руки. Симеон Хайман, глобальный инвестиционный стратег провайдера ProShares, отмечает, что День Amazon в 2019 году - двухдневное мероприятие - привел к росту продаж на 71% по сравнению с прошлым годом до 7,16 млрд долларов. А большинство других розничных продавцов просто не могут позволить Amazon забрать такой же большой кусок из их продаж, приуроченных к праздникам.
Вот пять акций, на которые стоит обратить внимание перед приближением прайм-дня. Хайман отмечает, что, хотя Amazon.com «остается сверхдержавой в области электронной коммерции», эти пять компаний заслуживают внимания, чтобы следить за их ответами.
Начнем с Walmart (WMT, 141,80 долл. США). Крупнейший розничный торговец в мире - и, следовательно, компания, скорее всего, этой осенью столкнется с Amazon.
«Какие сделки будет предлагать Walmart, чтобы не отставать от Amazon?» - спрашивает Симеон Хайман из ProShares. К счастью, у Walmart есть готовый ответ.
На прошлой неделе Walmart объявил о своем «большом мероприятии по сохранению», которое на самом деле начнется на пару дней раньше, чем Prime Day. В то время как Amazon Prime Day будет проходить с 13 по 14 октября, большое событие Walmart начнется в 19:00. С 11 октября по 15 октября.
Walmart оправдал мысли многих аналитиков о том, что это розничный торговец, который находится в лучшем положении и имеет наилучшие ресурсы для выхода на Amazon.com. Конкурирующие продажи в октябре - лишь один из способов, которыми Walmart добился успеха с фирмой Джеффа Безоса. Например, недавно компания запустила свой сервис подписки Walmart +, чтобы конкурировать с сервисом Amazon Prime.
«Скептики наверняка укажут, что эта программа может не привлекать случайных клиентов WMT.com, которые могут много тратить на AMZN. Именно эти клиенты ценны, поскольку на них, вероятно, приходится высокий процент от общего количества покупок в Интернете. ", - пишет аналитик UBS Майкл Лассер, который оценивает акции Walmart как" Покупать ". «Тем не менее, для WMT есть смысл налаживать более тесные связи и укреплять отношения со своими более лояльными клиентами. Если предположить, что эти покупатели тратят где-то в Интернете, WMT может получить больше от их общих расходов.
«Кроме того, на каждый 1% своих обычных еженедельных покупателей, которые подписываются, WMT будет генерировать около 150 миллионов долларов ежегодной платы за подписку».
Но Хайман также указывает на несколько опасений, из-за которых Walmart входит в число розничных компаний, на которые стоит обратить внимание прямо сейчас.
«Маржа Walmart снижается по мере роста своего онлайн-бизнеса», - говорит он, добавляя:«Walmart также может работать над тем, чтобы немного сместить свой состав в сторону от быстро растущего, но все еще испытывающего трудности с маржой, продуктового сегмента».
Цель (TGT, $ 161,49) не привыкать проводить акции прямо перед Prime Day - «Дни сделок» компании проходили в июле 2019 года, но будут перенесены на 13-14 октября этого года. Target предложит экономию на сотнях тысяч продуктов, включая эксклюзивные бренды Target, а владельцы Target RedCard получат дополнительные 5% скидки на покупки.
Target также планирует предлагать доставку в тот же день с помощью Shipt, а также бесконтактную доставку и получение заказа - Хайман называет последнее «ключевым элементом своей тяжелой битвы за снижение высокой стоимости доставки на дом».
Аналитик Argus Research Кристофер Граджа пишет, что Target «имеет хорошие возможности для того, чтобы выдержать пандемию COVID-19:похоже, она увеличивает долю рынка, а ее инфраструктура электронной коммерции работает хорошо. После кризиса мы ожидаем, что генеральный директор Брайан Корнелл будет усердно работать над этим. Помогите розничному продавцу снова стать захватывающим, звучащим по-французски «Тарджаем».
Тем не менее, Target еще предстоит взобраться на холмы.
С одной стороны, «Мы ожидаем, что прибыль столкнется с давлением жесткой конкуренции и увеличением расходов на улучшение возможностей компании в области электронной коммерции и предложения товаров», - продолжает Грайя.
Кроме того, акции TGT хорошо пережили 2020 год - возможно, слишком хорошо для новых денег. Акции выросли на 26% с начала года до настоящего времени, что привело к тому, что Граджа, имеющий рейтинг "Держать", назвал акции TGT "полностью оцененными по текущим ценам".
Хорошие результаты в октябре по сравнению с Prime Day и Big Save Event могут помочь улучшить эти перспективы.
Жевательный (CHWY, 57,52 долл. США) - это интернет-магазин, специализирующийся на кормах и других товарах для домашних животных, и эффективно доминирует в этом пространстве вместе с Amazon.com. У компании очень лояльные последователи - «примерно 70% бизнеса Chewy происходит за счет подписок», - говорит Симеон Хайман из ProShares, - поэтому CHWY, естественно, находится среди тех акций, на которые стоит обратить внимание, если Amazon попытается уйти от этого в этот Prime Day.
Акции CHWY с начала года почти удвоились благодаря чему-то вроде идеального шторма. Пандемия COVID-19 не только привлекла внимание к акциям электронной коммерции, но и вызвала волну усыновлений домашних животных, что помогло расширить потенциальную клиентскую базу компании.
Chewy продолжал удивлять аналитиков своим последним отчетом о доходах, который упал в начале сентября. Команда Credit Suisse, имеющая рейтинг выше по акциям, заявила, что EBITDA Chewy (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) превзошла их оценки и что оценка компании «не полностью отражает траекторию ее быстрого роста и долгосрочную прибыль. возможность." Эрик Шеридан из UBS сохранил нейтральную позицию, но повысил свою 12-месячную целевую цену с 49 долларов за акцию до 55 долларов, «чтобы отразить повышенные оценки».
А команда Уильяма Блэра (Outperform) просто похвалила CHWY, написав:«Мы считаем, что это говорит о высокой видимости модели, что руководство даже дает рекомендации в текущих условиях. В то же время мы считаем, что рекомендации остаются по понятным причинам консервативными, что было подтверждено заметным потенциалом роста в первом и втором кварталах.
«Между тем, даже при этих сдержанных предположениях, компания должна продолжать получать более 50% дополнительных долларов, которые, как ожидается, будут переведены в интернет в сфере домашних животных в 2020 году, укрепляя свое доминирующее положение в Интернете по мере ускорения миграции каналов».
«Будет полезно посмотреть, что Amazon делает в этой категории в Prime Day», - говорит Хайман. До сих пор Chewy не объявлял о каких-либо мероприятиях с аналогичными сроками, что и Prime Day.
Qurate Retail (QRTEA, $ 7,64) - это что-то вроде розничного конгломерата, состоящего из семи брендов:торговых каналов QVC и HSN, платформы электронной коммерции Zulily, брендов домашней мебели Ballard Designs и Frontgate, продавца одежды / предметов домашнего декора Garnet Hill и продавца предметов домашнего декора Grandin Road. .
Название Qurate Retail существует только с 2018 года, как ребрендинг для Liberty Interactive - меняющейся группы брендов, контролируемой миллиардером Джоном Мэлоун из Liberty Global (LBTYA). Для тех из вас, кто знаком с акциями Уоррена Баффета, вы будете знакомы с Мэлоун, который отвечает за разрастающуюся империю медиа и коммуникационных активов, а также отслеживает акции, которые представляют холдинги Liberty в других компаниях, таких как Sirius XM (SIRI). .
Хайман отмечает, что «Qurate продолжает интегрировать свои онлайн-каналы и традиционные прямые каналы», но также рассматривает структурный вопрос:«Отражают ли их недавние единовременные дивиденды и распределение привилегированных акций изменение темпов и стратегии?»
Эрик Шеридан из UBS пишет, что «дивиденды по привилегированным акциям - это уникальный и эффективный метод возврата капитала акционерам» и что он рассматривает привилегированные акции »как положительный сигнал (менеджмента) и уверенности Совета в генерировании свободного денежного потока даже после привилегированных акций. дивиденды "
Но он не так радужен в отношении реальных операций Qurate. UBS, сохранивший нейтральный рейтинг, снизил оценку EBITDA, чтобы отразить «текущие проблемы с маржой при выполнении заказов,« сдвиг в сторону товаров для дома с более низкой маржой и отказ от одежды с более высокой маржой »и« продолжающиеся маркетинговые инвестиции для поддержки роста новых клиентов ».
Также будет интересно посмотреть, как эта группа брендов сможет выделиться в Prime Day - и в течение всего курортного сезона - на фоне гигантов, подобных тем, о которых мы упоминали.
Etsy (ETSY, 136,69 долл. США) - это уголок искусства и ремесел в Интернете - глобальный рынок предметов ручной работы и принадлежностей для рукоделия, охватывающих все, от одежды и украшений до мебели и украшений.
Хайман говорит, что «их дифференцированное позиционирование было довольно сильным, но Etsy, возможно, находится на пути к тому, чтобы стать более популярным», указывая на то, что Etsy недавно была добавлена в S&P 500.
Etsy - еще одна акция электронной коммерции, которая процветала во время кризиса COVID, и в 2020 году ее акции выросли более чем в три раза. Etsy наводнили новых пользователей, добавив примерно 12 миллионов покупателей во втором квартале по сравнению с обычным 1. миллионов в квартал.
«Мы рассматриваем Etsy как одну из лучших возможностей для устойчивого роста в сфере электронной коммерции, поскольку она использует возможности текущей среды для ознакомления потребителей с множеством вариантов использования и повышения частоты», - пишут аналитики Wedbush, оценивая акции как «Превосходящие».
«Поскольку во время пандемии потребители сталкиваются с ограниченными возможностями розничной торговли, Etsy рассматривает это как возможность получить долю потребительского мнения и видит свой общий адресный рынок (ранее определяемый как рынок объемом 100 млрд долларов США для онлайн-продаж« специальных »товаров по шести основным направлениям). ", - пишут аналитики Canaccord Genuity Мерия Риппс и Майкл Грэм, которые оценивают акции на уровне" Покупать "и повышают целевую цену со 130 долларов за акцию до 160 долларов.>
Etsy часто предлагает акции по всему миру, но еще не объявила о каких-либо мероприятиях, конкурирующих с Amazon Prime Day. Тем не менее, его уникальное место в сфере электронной коммерции делает его одним из тех акций, на которые стоит обратить внимание по мере приближения Prime Day.