Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила об обновленной версии правила об аккредитованных инвесторах, которое вступит в силу в конце октября и позволит лицам, имеющим профессиональные полномочия и лицензии, квалифицироваться как аккредитованные инвесторы, чтобы инвестировать в стартапы, акции перед IPO. , венчурные компании и фонды и другие частные фонды. Эта поправка расширяет круг правомочных инвесторов, которые могут вкладывать свои личные средства или пенсионные счета в определенные инвестиции или предложения акций компаний, которые по закону обычно ограничены аккредитованными инвесторами.
Аркадиуш Варгула | Гетти Изображений Основной способ получить статус аккредитованного инвестора основан на вашем годовом доходе или собственном капитале. В соответствии с тестом на годовой доход человек соответствует критериям в размере 200 000 долларов годового дохода, а супружеская пара - в размере 300 000 долларов годового дохода. Вы также можете квалифицироваться как аккредитованный инвестор в соответствии с тестом на собственный капитал, если ваш собственный капитал составляет 1 миллион долларов США или больше. Для целей правила расчет вашего собственного капитала не включает долю в вашем личном доме.
Обоснование правила аккредитованного инвестора заключается в том, что инвесторы с достаточным годовым доходом или собственным капиталом достаточно осведомлены в своей финансовой жизни и могут принимать соответствующие решения об инвестировании в незарегистрированные ценные бумаги. Эти люди также с большей вероятностью переживут полную потерю, что возможно при инвестировании в стартап или венчурную компанию.
Правило исключает многих людей, которые хорошо осведомлены и могут должным образом проанализировать инвестиции, но не соответствуют критериям годового дохода или собственного капитала. Например, я разговаривал с профессором микробиологии колледжа, который хотел инвестировать свою самоуправляемую IRA Roth в стартап, для которого он консультировал, но не смог инвестировать в первые раунды, так как предложение акций компании в то время было ограничено. аккредитованным инвесторам. Этот человек имел докторскую степень. и разбирался в науке, связанной с компанией, но не мог инвестировать или покупать акции, так как не соответствовал правилу дохода или собственного капитала. Во многих случаях исполнительные директора и члены совета директоров могут претендовать на статус аккредитованных инвесторов без выполнения требований по доходам или собственному капиталу, но эти правила касаются только руководящих должностей и должностей в совете директоров.
Новое правило направлено на расширение критериев и признает, что лица с определенными профессиональными полномочиями и лицензиями также должны иметь право претендовать на статус аккредитованного инвестора. Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет право определять полномочия или опыт, которые позволяют квалифицировать кого-либо как аккредитованного инвестора. В соответствии с новым правилом SEC определила, что лица с лицензиями Series 7, 63 или 82 считаются аккредитованными инвесторами только на основании этих лицензий. Хотя это долгожданное дополнение, оно ограничивает тех, кто имеет опыт или полномочия, теми, у кого есть опыт или полномочия в сфере финансовых услуг.
Комиссия по ценным бумагам и биржам обсудила вопрос о том, чтобы лица с другими профессиональными полномочиями или лицензиями могли квалифицироваться в качестве аккредитованных инвесторов. Те, у кого есть обозначения CFA и CFP, считаются лицензированными CPA и поверенными. Эти обозначения и лицензии не вошли в первый раунд утвержденных лицензий. SEC, похоже, намерена сделать новое правило конкретным для тех, кто имеет профессиональные полномочия или лицензии, а не разрешать субъективную проверку, основанную на знании конкретной компании или инвестиционного инструмента. Хотя ограничение правила определенными лицензиями упрощает администрирование правила, оно не учитывает других людей, которые достаточно опытны, чтобы инвестировать в эти предложения, таких как профессор колледжа со степенью доктора философии. который консультировал частную стартап-компанию и разбирается в ее науке и технологиях.
Правило также добавило новую квалификацию эквивалента супруга, в соответствии с которой лицо, которое проживает и имеет отношения с кем-то, эквивалентным отношениям супруга, может соответствовать критерию годового дохода в 300 000 долларов или тесту на совместное состояние в 1 миллион долларов.
Новое правило является шагом в правильном направлении, позволяя большему количеству людей участвовать в рынке частных инвестиций. Будем надеяться, что это не последний шаг, и SEC обратит внимание не только на тех, у кого есть лицензии на финансовые услуги, но и на других людей, обладающих знаниями и опытом для анализа компании или инвестиционных возможностей.
VIP сети лидеров предпринимателей
Мэт Соренсен — адвокат, генеральный директор, автор и ведущий подкастов. Он является генеральным директором Directed IRA &Directed Trust Company, ведущей компании в сфере самоуправляемых IRA и 401k, а также партнером юридической фирмы KKOS Lawyers в области коммерческого и налогового права. Он является автором Справочника по самоуправлению IRA.