Не будет преувеличением сказать, что кризис, вызванный коронавирусом, который поставил под угрозу нашу систему здравоохранения, экономику и гарантии занятости так, как большинство американцев даже представить себе не могли, стал определяющим моментом в нашей жизни.

Социологи уже размышляют о возможных способах, которыми глобальная пандемия может повлиять на социальное поведение в будущем, от обычаев рукопожатий и раздачи объятий до новой признательности (в наш цифровой век) за простое удовольствие от физического присутствия с людьми. те, кого мы любим.

Если история служит ориентиром, экономические последствия COVID-19 могут также изменить то, как мы сберегаем, тратим и инвестируем — особенно это касается молодых людей, которые наблюдали, как их родители страдают от потери дохода без финансовой защиты, беспокоятся о своих 401(k) и вести переговоры с кредиторами об отсрочке их кредитов.

Психология и предвзятость

«Я действительно думаю, что это изменит поведение, особенно для тех, кто только начинает», — сказал Дэниел Кросби, психолог и эксперт по поведенческим финансам из Brinker Capital, фирмы по управлению инвестициями в Бервине, штат Пенсильвания. "В психологии существует эффект, известный как "первичность и новизна", при котором наша память сильнее всего относится к событиям, которые происходят либо в начале последовательности, либо совсем недавно в последовательности".

В результате, по его словам, пандемия, несомненно, изменит поведение большинства людей в краткосрочной перспективе.

«Но это будет особенно важно для тех, кто только начинает свой инвестиционный путь, у кого нет другого контекста для работы рынков», — сказал он. «Для них все, что они будут знать, — это волатильность и неопределенность, и эти уроки, вероятно, останутся на всю жизнь».

Джейсон Восс, бывший портфельный менеджер, писатель и старший консультант Focus Consulting Group из Лонг-Гроув, Иллинойс, согласен.

«Очень легко использовать то, что произошло во время кризиса COVID-19, в качестве якоря или фильтра для принятия всех решений», — сказал он. "В истории было так много моментов, когда финансы людей подвергались риску или пострадали, что изменило их поведение на продолжительные периоды времени".

Смена поколений

Действительно, основные вехи Америки, особенно те, которые спровоцировали экономический шок, оставили неизгладимый след в принятии финансовых решений предыдущими поколениями. Многие приняли новую точку зрения, которая стала мантрой их жизни.

Например, поколение, достигшее совершеннолетия во время Великой депрессии, когда еды и работы было мало, поставило перед собой задачу «использовать это, изнашивать, заставлять или обходиться без». Многие в ту эпоху навсегда избегали фондового рынка, став свидетелями его краха в 1929 году, предпочитая хранить свои деньги под матрасом. (Подробнее: Как MassMutual помог людям во время Великой депрессии)

«Когда я начинала свою карьеру 30 лет назад, мне было очень тяжело работать с клиентами, муж, который, возможно, участвовал во Второй мировой войне, и его жена были людьми эпохи Великой депрессии», — вспоминает Восс. «Я помню, что было почти невозможно убедить их в том, что акции (акции) — лучший выбор».

Совсем другая история для послевоенного поколения конца 1940-х и 1950-х годов, где преобладало безудержное потребительство.

«Мы были страной, производившей вещи, и кредитором того, что мы производили», — сказал Восс. «Не только наша страна нуждалась в восстановлении после Второй мировой войны, но и другие страны, и Америка помогла финансировать это, поэтому в Соединенные Штаты поступило много денег».

С помощью государственных программ кредитования, в первую очередь предназначенных для ветеранов, американцы покупали дома, переезжали в пригороды и создавали семьи в рекордном количестве, что привело к появлению поколения бэби-бумеров. По словам Восса, желание «не отставать от Джонсов» в то время создало аппетит к долгам и культуру мгновенного удовлетворения, которая сохраняется и сегодня. Первые кредитные карты были выпущены в США в 1950-х годах. (Подробнее: Работа с задолженностью по кредитной карте)

Список экономических катализаторов, изменивших финансовое поведение, очень длинный. В начале 1960-х произошел первый технологический бум, когда бешеные инвесторы «космической эры» скупали акции электронных компаний только для того, чтобы усвоить болезненный урок о диверсификации портфеля, когда лопнул пузырь. В начале 1970-х была эпоха высокой инфляции, когда облигации перестали приносить доход с низким уровнем риска, а пенсионные чеки перестали покрывать стоимость жизни.

«В то время портфели облигаций сильно потеряли в цене, и люди начали как сумасшедшие избегать облигаций», — сказал Восс.

И, совсем недавно, был пузырь доткомов, вызванный чрезмерной спекуляцией на интернет-акциях, который лопнул в 2000 году, а затем финансовый кризис 2008 года, который был частично вызван обвалом рынка жилья — оба эти события вызвали широкое недоверие. Уолл-стрит. (Подробнее: Страхование жизни, альтернативы аннуитетному портфелю)

В отчете 2018 года онлайн-инвестиционной компании Betterment, в котором изучалось поведение потребителей через 10 лет после финансового кризиса, было обнаружено, что память о 2008 году по-прежнему влияет на все:от отношения к финансам и финансовой индустрии до оптимизма в отношении безопасного финансового будущего ^1.

«Независимо от возраста, дохода и пола, исследование показывает, что шрамы 2008 года все еще очень свежи для миллионов людей сегодня», — говорится в отчете. Действительно, данные показали, что большинство потребителей по-прежнему глубоко недоверчиво относятся к Уолл-стрит:почти 30% больше не отчисляют деньги на свой пенсионный счет, а 14% продолжают откладывать, но только наличными. Исключение? Молодежь.

«Несмотря на выход на один из самых сложных рынков труда за последние десятилетия и наблюдение за последствиями кризиса в режиме реального времени, а также на то, что они впервые или впервые голосуют на фоне противоречивого участия правительства в спасении банков, молодое поколение наиболее доверчиво и оптимистично настроено. о будущем Уолл-Стрит», — говорилось в отчете того времени.

Эффект пандемии

Еще слишком рано предсказывать, как пандемия COVID-19 может повлиять на принятие финансовых решений в будущем, но, похоже, она послужит предостережением о важности поддержания своего финансового дома, по крайней мере, в порядке, сказал Восс.

«Люди приспосабливаются к своему финансовому опыту, и я думаю, что изменится то, что люди снова научатся откладывать деньги, чтобы они могли противостоять чрезвычайной ситуации, какой бы она ни была», — сказал он, отметив, что многие домохозяйства перестали откладывать деньги. на сберегательный счет за последнее десятилетие с такими низкими процентными ставками на фоне растущей доходности инвестиций.

«Я думаю, что важность откладывания некоторых сбережений имеет первостепенное значение для людей сейчас, как никогда раньше», — сказал он. «Это полностью изменит наше отношение к сбережениям и тому, сколько у нас долгов, потому что именно из-за этого возникает стресс. Если у вас есть достаточно сбережений во время блокировки, даже если вы потеряли свой доход, вы готовы к этому и можете просто сосредоточиться на том, чтобы наслаждаться временем с семьей. Когда у вас высокий уровень долга, это создает гораздо больше стресса».

Последнее исследование MassMutual State of the American Family подтверждает, что более половины (52 процента) семей с доходом домохозяйства в размере 50 000 долларов США и более и по крайней мере одним иждивенцем имели легкодоступные сбережения менее чем на три месяца. Примерно у 8% вообще ничего не было.

По словам Кросби, те, кто наиболее сильно испытал финансовые трудности во время пандемии, в том числе дети с двумя родителями, потерявшими работу, также могут стать слишком консервативными в распределении своих инвестиций в будущем, что может поставить под угрозу их долгосрочную финансовую безопасность.

«Инвесторы среднего возраста могли представить себе технологический пузырь или банковский кризис, пережив их, но я думаю, мало кто из нас мог живо представить себе сценарий, при котором почти каждый бизнес в Америке должен был закрыть свои двери перед смертельным вирусом», — сказал Кросби. «Вероятное влияние будет заключаться в том, что поколение инвесторов будет проявлять осторожность в отношении повторения подобной пандемии. Опасность заключается в том, что они будут настолько осторожны, что в долгосрочной перспективе недооценят рискованные активы или что в конечном итоге они будут сражаться в последней войне, не обращая внимания на другие, более насущные угрозы». (Подробнее: основы инвестирования)

Предвзятость из-за боязни потерь

По словам Восса, предвзятость избегания убытков действительно играет решающую роль в психологии инвесторов. Отвращение к потерям, наблюдаемое у всех видов, описывает тенденцию испытывать боль потери в большей степени, чем эквивалентную выгоду. Таким образом, когда фондовый рынок падает на 20 процентов, инвесторы, как правило, чувствуют боль гораздо сильнее, чем могли бы радоваться сопоставимой положительной доходности.

«Это может парализовать, когда что-то идет не так, и это именно то, что испытали люди, пережившие Великую депрессию», — сказал Восс. «Их боль от потери денег на фондовом рынке была настолько велика, что их правилом стало «никогда больше»».

Однако у некоторых неприятие потерь вызывает противоположную реакцию.

«При большом спаде инвестиций может возникнуть менталитет «двойное или ничего», — сказал Восс. «По сути, я уже потерял все эти деньги, поэтому я собираюсь поставить все на кон, чтобы посмотреть, смогу ли я восстановиться. Если COVID-19 уничтожит ваши 10-летние сбережения, может возникнуть тенденция инвестировать в более рискованные активы, такие как неликвидный биотехнологический фонд до IPO, потому что я удвою или ничего не удвою». Это также ставит под угрозу долгосрочную финансовую безопасность.

Другие важные переменные

Финансовое поведение, конечно, диктуется не только экономическими событиями. Влияние родителей, личность и здоровье также играют роль.

«Психологи указывают на био-психо-социальную модель для объяснения практически любого человеческого поведения, включая принятие финансовых решений», — сказал Кросби. «Это означает, что часть нашего поведения передается по наследству, часть приобретается, а часть является функцией нашего конкретного жизненного опыта».

Существует также взаимосвязь между этими переменными и нашим физическим и эмоциональным здоровьем.

«Физиологические факторы, такие как недостаточный сон, чрезмерное потребление кофеина или алкоголя или недостаток физических упражнений, могут заложить основу для чрезмерной стрессовой реакции на что-то вроде очень реального стрессора в виде распространяющегося вируса и разрушенной экономики», — сказал Кросби. «Вот почему в такие моменты становится крайне важно контролировать то, что поддается контролю, и следить за тем, чтобы мы следили за позитивными действиями, которые находятся в нашей власти».

Заключение

Влияние кризиса COVID-19 на нашу коллективную психику остается неизвестным, но история предполагает, что он может оставить неизгладимый след в том, как мы сберегаем, тратим и инвестируем, особенно среди молодых людей, которые достигнут совершеннолетия во время пандемии.

Родители, которые никогда раньше не обсуждали управление денежными средствами в семье, могут использовать все еще происходящие экономические последствия в качестве контекста, чтобы научить своих детей, в соответствии с возрастом, основам финансового планирования, включая потребность в чрезвычайном фонде, как жить в пределах свои средства и как инвестировать для достижения долгосрочных целей. (Подробнее: Пандемия и финансовые уроки для детей)