Как правило, диверсификация вашего инвестиционного портфеля — это хорошо. Владея несколькими различными продуктами из разных категорий, вы защищаете себя от огромных потерь в случае внезапного краха определенного типа активов. Однако выражение «слишком много хорошего» можно применить к диверсифицированным портфелям, потому что чрезмерная диверсификация может вызвать проблемы так же легко, как и ее отсутствие.
Инвестиционные авуары человека нуждаются в определенной диверсификации. Это может означать инвестирование в различные инструменты, такие как акции, облигации и денежные средства. Это также может означать инвестирование в различные категории, такие как взаимные фонды, ориентированные на рост, сбалансированные фонды и фонды, ориентированные на стоимость. При правильном распределении активов учитывается время до выхода на пенсию, устойчивость к риску и финансовые цели. Разнообразный портфель может включать «безопасные» инвестиции, такие как казначейские векселя и фонды денежного рынка, чтобы компенсировать риск краха фондового рынка.
Как недостаток диверсификации может быть проблемой, так и слишком большая диверсификация может быть проблемой. Чрезмерно диверсифицированный портфель инвестируется в такое количество различных инструментов или в такое количество различных классов активов, что, хотя риск больших убытков больше не существует, владелец или управляющий портфелем ограничивает возможность любой большой прибыли. Когда инвестиций слишком много, отдельные результаты ограничены, если одна из них быстро растет, поскольку актив представляет собой лишь небольшую часть портфеля.
Надлежащая диверсификация портфеля ограничивает риск убытков, не жертвуя потенциальной прибылью, но чрезмерная диверсификация фактически жертвует последним в ненужной погоне за первым. Слишком тонкое распределение денег просто нецелесообразно — потеря потенциальной прибыли более чем компенсирует дополнительное снижение риска. Один из аспектов активного управления вашими инвестициями заключается в том, что вы хотите превзойти по эффективности пассивно управляемые инвестиции, такие как индексный фонд или пенсионный фонд.
Хотя идеальное распределение активов каждого инвестора отличается, важным элементом диверсификации является максимизация прибыли при минимизации потерь. Хорошим распределением активов для индивидуального инвестора в акции может быть от 12 до 20 компаний, где что-то вроде четырех или пяти будет слишком мало для осмотрительности, а более 20 преодолеют переломный момент для убывающей доходности. Взаимные фонды также могут стать жертвами чрезмерной диверсификации. В статье, опубликованной в октябре 2011 г. в Fiduciary News, приводится исследование, в ходе которого было установлено, что фонды, инвестировавшие от 30 до 50 различных акций, превзошли фонды, вложившие более 700 акций.