Компания Dropbox, занимающаяся разработкой программного обеспечения для облачных хранилищ и совместной работы на рабочем месте, становится публичной. Ожидается, что первичное публичное размещение акций, или IPO, станет одним из крупнейших в 2018 году.
Согласно сообщениям, компания надеется привлечь 648 миллионов долларов за счет размещения акций. Предложение состоится в ближайшие несколько недель.
Когда компания проводит IPO, она продает акции населению через фондовую биржу, такую как Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). IPO обычно проводится для привлечения денежных средств для финансирования операций, строительства новых предприятий или фабрик, проведения исследований и разработок, среди прочего.
Но почему сейчас Dropbox продает акции населению?
Венчурные капиталисты и другие инвесторы вкладывают деньги в компанию не только потому, что верят в ее видение и хотят помочь ей расти и добиваться успеха, но и потому, что надеются когда-нибудь получить прибыль от своих инвестиций, как и любой другой инвестор.
Один из способов сделать это — через то, что называется выходом. Выход происходит, когда инвестор или группа инвесторов продает свою долю в компании с целью получения прибыли. Один из способов, с помощью которого инвесторы достигают выхода, — это IPO, которое позволяет им продавать свои акции населению.
Все это время компания имела ценность. И по мере того, как инвесторы вкладывают в компанию все больше и больше денег, ее стоимость обычно продолжает расти.
В мире технологий частные компании, которые достигли оценки в 1 миллиард долларов и более, называются единорогами. Это большой рубеж для любой компании. Сегодня их около 200.
Dropbox был основан в 2007 году Дрю Хьюстоном, и с тех пор он получил более 1 миллиарда долларов в виде финансирования от внешних инвесторов в различных раундах.
Согласно последним сообщениям, Dropbox оценивается примерно в 7,1 миллиарда долларов. Это ставит его в один ряд с другими единорогами, такими как Uber с оценкой в 68 млрд долларов и Airbnb с оценкой в 30 млрд долларов.
Как правило, первые деньги, которые получает компания, называются «ангельскими раундами» от богатых людей, известных как «ангелы», которые вкладывают небольшую сумму денег в самые ранние этапы развития компании. Оттуда компания часто переходит к венчурному капиталу, который является более формальным финансированием от партнерства, которое организует фонд.
Многие из наиболее известных компаний венчурного капитала находятся в Силиконовой долине, где находятся одни из самых быстрорастущих технологических компаний в США. Но в Силиконовой аллее в Нью-Йорке также есть ряд важных венчурных капиталистов.
Раундам венчурного финансирования обычно даются буквенные названия, указывающие, когда они происходят. Итак, первый раунд будет называться раундом А. Второй будет называться раундом B, и так далее. Как правило, количество раундов увеличивается по мере их продвижения.
За последние несколько лет финансовые эксперты говорили о том, что единорогам требуется больше времени, чтобы стать публичными. Эти компании получили большие оценки и кучу денег, но часто ждут десяти или более лет, прежде чем стать публичными, что более чем в два раза превышает время, которое потребовалось компаниям для выхода на биржу в 1999 году.
Например, компания Amazon стала публичной в 1997 году, всего через три года после ее основания в 1994 году.
По мнению консалтинговой компании McKinsey &Company, одной из важных причин такого изменения является то, что перспективные молодые технологические компании теперь имеют больше частного капитала, чем раньше.
Прежде чем компания станет публичной, она должна установить стоимость своих акций. Это делается на основе предыдущих оценок, полученных компанией, а также в соответствии с процессом, называемым «роуд-шоу».
Роуд-шоу — это когда инвестиционный банк, отвечающий за предложение, выходит к крупным инвесторам, чтобы оценить их интерес к акциям. Цена обычно определяется после роуд-шоу, когда инвестиционный банк лучше понимает, сколько люди готовы платить за акции.
Согласно отчетам, оценка Dropbox в 7,1 млрд долларов меньше, чем оценка в 10 млрд долларов, полученная несколько лет назад от частных инвесторов, что указывает на то, что Уолл-стрит может не захотеть платить за компанию столько же, сколько предыдущие инвесторы.
Полезно знать: Хьюстон из Dropbox сегодня владеет 25% своей компании, согласно проспекту компании. Каждый раз, когда он получал больше венчурного капитала, ему приходилось продавать часть своей собственности в компании. (Например, венчурной компании Sequoia принадлежит около 23 % компании.) Тем не менее, учитывая ее текущую оценку, доля Хьюстона будет стоить около 1,7 млрд долларов.