Когда вы думаете о покупке акций компании, вам нужно будет посмотреть ее баланс. Когда вы просматриваете баланс, вы наткнетесь на запись в разделе «Собственный капитал», которая называется «казначейские акции». Сумма казначейских акций в долларах, указанная в балансе, относится к стоимости акций, которые фирма выпустила, а затем забрала обратно в более позднее время, либо через программу обратного выкупа акций, либо другими способами.
Эти акции могут быть перевыпущены в будущем, в отличие от ранее выпущенных акций. которые больше не имеют ценности. Если акции больше не имеют стоимости, компания удаляет их со своего баланса.
Компании, среди прочего, выкупают свои акции, чтобы поднять их цену. . Когда фирма выкупает свои акции, с ними можно сделать несколько вещей. Один из вариантов - сесть на эти выкупленные акции, а затем перепродать их населению, чтобы получить деньги. Также их можно использовать при покупке других фирм.
Компания также может списать эти акции и уменьшить количество активных акций для хорошо. Это приведет к тому, что каждая активная акция будет представлять большую долю владения фирмой для инвесторов. Это означает, что они получат большую долю дивидендов и прибыли по сравнению с базовой и разводненной прибылью на акцию.
Ни один из приведенных выше действий не лучше, чем другой. По большей части, любой маршрут может быть хорошим, если распределение запасов осуществляется правильно.
Реальным примером разумного обратного выкупа акций является компания Teledyne Technologies. . Основатель и генеральный директор Генри Синглтон очень хорошо использовал казначейские акции во время своего пребывания в должности. Он увеличил истинную стоимость акций для долгосрочных владельцев, которые остались с фирмой. Синглтон выкупил акции, когда акции компании были дешевыми. Он также щедро выпустил их, когда почувствовал, что акции были переоценены. Эти действия принесли деньги, которые можно было потратить на полезные активы и проекты.
Схемы обратного выкупа казначейских акций иногда могут уничтожить стоимость. Это может произойти, если фирма платит слишком много за свои акции или выпускает акции для оплаты приобретений, когда эти акции недооценены.
Хотя это не совсем связано с казначейскими акциями, одно из самых известных заболеваний Своевременным примером выхода из корпоративной Америки в последние годы является сделка 2010 года, когда бывшая Kraft Foods, отделившаяся от Philip Morris, приобрела Cadbury PLC. Kraft продала недооцененные акции, чтобы оплатить приобретение за переоцененные 19,6 млрд долларов.
Один из самых ярких примеров казначейских акций, которые вы когда-либо видели. Балансом является Exxon Mobil Corp., одна из немногих крупных нефтяных компаний и главное детище империи Standard Oil Джона Д. Рокфеллера.
В конце 2018 года казна Exxon составила ошеломляющие 225,553 миллиарда долларов. запасы книг, которые он выкупил, но не аннулировал.
Exxon Mobil проводит политику возврата излишка денежных средств владельцам через сочетание дивидендов и обратного выкупа акций и сохранение акций с планами использовать их снова. Каждые десятилетие или два он покупает крупную энергетическую фирму. Exxon оплачивает сделку акциями. Он уменьшает долю владения акционерами, перепродавая эти акции, а затем используя денежный поток для выкупа этих акций, отменяя разводнение.
Это беспроигрышный вариант для всех вовлеченных сторон. Владельцы приобретения нацелены на тех, кто хочет остаться в собственности и не должен платить налог на прирост капитала от слияния. Владельцы Exxon Mobil в конечном итоге получают экономический эквивалент полностью наличной сделки, и их процент владения восстанавливается. Exxon использует денежный поток от своих старых и недавно полученных потоков прибыли, чтобы восстановить свои казначейские запасы.
Время от времени в финансовой отрасли происходят определенные разговоры, так как к вопросу о том, было бы хорошей идеей изменить правила, по которым фирмы отражают казначейские акции на балансе. В настоящее время казначейские акции отражаются по первоначальной стоимости.
Некоторые считают, что он должен отражать текущую рыночную стоимость акций фирмы. По крайней мере, теоретически фирма могла бы продать акции на открытом рынке по этой цене или использовать их для покупки других фирм, конвертируя их обратно в наличные или полезные активы. Это мнение еще не возобладало.
Некоторые штаты ограничивают количество казначейских акций, которые фирма может иметь в качестве сокращение акционерного капитала в любой момент времени. Лимиты устанавливаются, потому что это способ вывода активов из бизнеса людьми, владеющими акциями, что, в свою очередь, может угрожать законным правам кредиторов. В то же время в некоторых штатах компаниям вообще не разрешается включать казначейские акции на баланс. Вместо этого они должны списать акции. Калифорния, например, не поддерживает казначейские акции, хотя у некоторых фирм в штате они есть.