«Это были лучшие времена, это были худшие из времен, это была эпоха мудрости, это была эпоха глупости…» Знаменитая вступительная фраза классического произведения Чарльза Диккенса Повесть о двух городах оставалась культурно актуальной на протяжении последних 160 лет во многих отношениях, в том числе в современном мире инвестирования. Этот отрывок блестяще резюмирует парадокс сегодняшнего финансового ландшафта:живем ли мы в эпоху возможностей или это начало конца?
Мы непрерывно наблюдаем текущий рекордный бычий рост на фондовом рынке почти 11 лет. Кошмар конца 2007 - начала 2009 года, кажется, со временем исчезнет. Напомним, однако, что за этот 18-месячный период S&P 500 потерял 57% своей стоимости. Конечно, обвал рынка 2000–2002 годов немного потерял свое влияние, когда индекс S&P 500 потерял 49%. В некотором смысле рыночный спад 2000–2002 годов был более трудным, потому что он длился более 32 месяцев. Будет ли когда-нибудь дно?
Необходимость понимать приливы и отливы рыночных циклов имеет решающее значение для инвесторов. Помимо цифр, прогнозов, соотношений, технического анализа и мнений комментаторов, то, как мы живем в условиях рыночного спада, сводится к одному:к нам самим. То, как инвесторы решат реагировать в случае рыночного кризиса, может иметь значительные последствия, которые будут длиться годами.
Для иллюстрации ниже представлены два инвестора, с которыми я работал еще в 2007–2009 годах и с которыми работаю до сих пор. Имена и некоторые детали были изменены, но структура - это настоящая история.
Джо стал моим клиентом в середине 2006 года, когда его предыдущий советник ушел на пенсию. Джо начал серьезно инвестировать только в 2002 году, и его сбережения выросли до 750 000 долларов. В течение следующих 18 месяцев его гнездовое яйцо увеличилось почти до 900 000 долларов. Во время наших ежеквартальных обзоров я напомнил ему, что времена были достаточно хорошими и что ситуация могла легко измениться - и это произошло.
К октябрю 2008 года его счет упал до 750 000 долларов, и барабанный бой плохих новостей с Уолл-стрит стал повсеместным и изнурительным. Джо позвонил мне и, несмотря на мои призывы быть терпеливыми и избегать любых поспешных решений, перевел всю свою позицию в наличные. По понятным причинам он чувствовал себя комфортно и в безопасности в течение следующих шести месяцев, когда рынок продолжил движение вниз, достигнув своего дна в марте 2009 года. Но вот в чем дело:ни один звонок не сообщил нам, что рынок достиг дна. Чтобы четко понять точки перехода рынка, могут потребоваться месяцы, даже годы, оглядываясь назад.
Следующие 10 лет Джо провел в денежном положении, думая, что рост рынка продлится недолго. Если бы Джо не запаниковал и остался в сбалансированном распределении, в котором он находился между 2002 и 2008 годами, его 750 000 долларов к 2019 году выросли бы до 1,5 миллиона долларов. Вместо этого, в течение длительного периода, когда средства денежного рынка составляли 0%, его счет почти не двигался. / P>
Сэнди пришла ко мне в офис 6 марта 2009 года. Она почувствовала, что рынок открывает новые возможности, основываясь на ее опыте и «чувстве» вещей. Была пятница, и прошло некоторое время с тех пор, как кто-то подошел и выразил оптимистическую оценку в моем офисе.
В тот день Сэнди инвестировал 100 000 долларов в фондовый рынок. В то время мы не знали, что в следующий понедельник начнется самая эпическая бычья гонка в истории. В результате Сэнди получила более 300% прироста индекса S&P 500 за следующие 10 лет - и, по моей оценке, ее инвестиции утроились. Интересно, что недавно она выкупила эту прибыль в знак признания того, что всему хорошему в конечном итоге приходит конец.
Когда она вспоминает тот день, она больше списывает его на удачу, чем на что-либо еще. Хотя это абсолютно верно с точки зрения календарного времени, смелость и оптимизм, проявленные ею в очень мрачные времена, нельзя сбрасывать со счетов.
Надеюсь, этот рассказ о двух инвесторах окажется полезным. Мы все уникальны в том, как мы реагируем на события. Вступительная фраза Диккенса продолжается:«Это было время Света, это было время Тьмы, это была весна надежды, это была зима отчаяния, у нас было все впереди, у нас не было ничего впереди…» Чтобы ориентироваться на падающих рынках, нужно понимать, кто мы, и соответственно планировать.
Если вы более склонны к риску или пессимистичны, не извиняйтесь за это. Примите это и инвестируйте соответственно; существуют варианты инвестирования, которые помогут вам, не препятствуя перспективам роста. Если вы оптимист, не нужно извиняться! Осознайте это и напомните себе, что вам представится следующая возможность - и приготовьте немного денег.
Удачного инвестирования!
Мнения, выраженные автором, не обязательно отражают точку зрения CUNA Brokerage Services, Inc. или ее руководства. Эта статья предназначена только для образовательных целей и не может рассматриваться как совет по инвестициям.
* Примечание. Представитель не является ни налоговым консультантом, ни адвокатом. Для получения информации о вашей конкретной налоговой ситуации, пожалуйста, проконсультируйтесь с налоговым специалистом. По юридическим вопросам обращайтесь к своему юристу.
CUNA Mutual Group - это маркетинговое название холдинговой компании CUNA Mutual Holding Company, холдинговой компании взаимного страхования, ее дочерних и зависимых компаний. Штаб-квартира корпорации находится в Мэдисоне, штат Висконсин. Страхование и аннуитетные продукты выпускаются CMFG Life Insurance Company и MEMBERS Life Insurance Company, 2000 Heritage Way, Waverly, IA. 50677. Переменные продукты гарантируются и распространяются компанией CUNA Brokerage Services, Inc., членом FINRA / SIPC, зарегистрированным брокером / дилером и консультантом по инвестициям.
CBSI-2866820.1-1219-0122
© 2019 CUNA Mutual Group