Хотя энергия и беспокойство, которые мы тратим на них, могут указывать на нечто более эпическое и пугающее, рецессии - просто нормальная часть экономического цикла. Одни хуже других.
Конечно, те из нас, кто пережил Великую рецессию, могут быть предрасположены к чрезмерному беспокойству. Но рецессия - это здорово и необходимо.
Как и сезоны, экономические циклы включают периоды роста и периоды истощения и отдыха. Осенью и зимой наших экономических циклов мы избавляемся от вредных для здоровья отходов, чтобы освободить место для зеленых побегов и развития последующих циклов.
Несостоятельные компании, которые изо всех сил пытаются выжить в периоды роста, в конце концов закрываются, а их сотрудники возвращаются в резерв кадровых талантов, чтобы обеспечить здоровый рост в будущем. Цены на акции «подрезаны», а другое так называемое «творческое разрушение» способствует новому росту и инновациям.
Прямо сейчас, например, акции приближаются к исторически высокой оценке. Рецессия удешевит будущие инвестиции, что в долгосрочной перспективе хорошо. Однако в краткосрочной перспективе все может быть иначе. Безработица, падающая стоимость активов и общая неопределенность создают различные проблемы для работников в зависимости от их возраста и того, насколько они близки к выходу на пенсию.
Что касается инвестиций, например, молодые вкладчики с большей вероятностью смогут компенсировать убытки портфеля в течение их более длинных (более) горизонтов инвестирования. Для работника в возрасте 60 лет ставки намного выше.
Преодоление рецессии при одновременном использовании актива может иметь длительное негативное влияние на пенсионный доход. Вот почему мы называем последние пять лет работы и первые пять лет выхода на пенсию «неустойчивым десятилетием». В отличие от молодых работников, у людей, которые переживают свое нестабильное десятилетие, нет времени, чтобы компенсировать потери во время экономического спада, и они могут захотеть подумать о защитных позициях, чтобы защитить себя от больших потерь.
Недорогие аннуитеты нового поколения, разработанные за последние несколько лет, призваны защитить инвесторов и помочь им пережить нестабильное десятилетие без обременительных периодов блокировки и жестких ограничений традиционных переменных аннуитетов.
Рецессия на раннем этапе выхода на пенсию может снизить ваши активы, поскольку вы одновременно начнете получать доход. Это двойное падение подвергает вас риску пережить свои активы. Влияние той же рецессии не было бы столь катастрофическим, если бы оно произошло в 11-м году, а не в первом году выхода на пенсию.
Фактически, наше исследование показало, что если бы последовательность доходов инвестора была инвертирована - от выхода на пенсию во время рецессии к выходу на пенсию во время роста рынка - результаты были бы заметно другими. На диаграмме ниже мы смотрим на два 15-летних периода одинаковой доходности. В первом случае Investor Green уходит на пенсию во время пятилетней рецессии, за которой следует 10-летний бычий рынок. Во втором мы изменили порядок. Investor Blue уходит на пенсию в течение 10-летнего периода роста, за которым следует пятилетняя рецессия. Это идентичные годовые показатели эффективности - хотя и в обратной последовательности - с очень разными результатами.
Это потому, что Investor Blue имеет 10 лет положительной прибыли, но при этом начинает получать прибыль, а не наоборот. Эти положительные доходы компенсируют изъятия и потенциально увеличивают актив до того, как отрицательные доходы начнут влиять на инвестиции.
Источник:RetireOne, «Последовательность рисков возврата». Обратите внимание, что приведенная выше простая гипотетическая иллюстрация не отражает результатов реальных инвестиций. Он не отражает никаких инвестиционных сборов, расходов или налогов, связанных с инвестициями. Для обоих инвесторов отражается средний годовой доход в размере 4%. Ежегодные снятия 5000 долларов США принимаются в конце каждого года.
Риск плохой работы портфеля и изъятия пенсионного дохода называется «риском последовательности доходности». Именно этот риск делает ваши последние пять лет работы и первые пять лет на пенсии такими хрупкими. Таким образом, последовательность рисков возврата является первым серьезным препятствием, которое необходимо преодолеть при выходе на пенсию.
Планирование того, как превратить актив в поток доходов при выходе на пенсию, должно начинаться как минимум за 10 лет до того, как вы начнете использовать свои активы, и это может включать поиск способов «застраховать» свой поток доходов от спадов. Это может быть особенно важно сейчас, поскольку мы находимся на 11-м году беспрецедентного роста бычьего рынка, который, по мнению некоторых, подходит к концу.
Вы можете «застраховать» свой будущий пенсионный доход в течение этого нестабильного десятилетия, взяв часть своих активов и купив переменную ренту с гарантированным пожизненным пенсионным пособием (GLWB). Главное - инвестировать в недорогой переменный аннуитет без комиссии и комиссионных сборов.
В этом случае переменный аннуитет с GLWB предпочтительнее немедленного аннуитета с единственной премией, потому что он обеспечивает сильный, гарантированный доход с участием рынка и возможностью отменить и уйти в любое время. Возможность отмены действительно важна, потому что вы не хотите застревать, платя за защиту, которая вам больше не нужна.
Если вы покупаете недорогой переменный аннуитет с GLWB, вы можете рассчитывать на то, что будете платить от 1,5% до 2% в виде годовых сборов (расходы на страхование, основные инвестиционные расходы и гонорары). Это страховка. Это стоит денег. Как только вы перейдете на другую сторону хрупкого десятилетия, вы можете решить оставить гонщика GLWB или избавиться от него и сократить свои расходы. Подробнее об этом чуть позже.
В течение периода отсрочки - в данном случае в течение первых пяти лет, прежде чем вы начнете получать доход - некоторые райдеры GLWB с переменным аннуитетом предлагают ежегодное «накопление», которое гарантирует ежегодное увеличение базы пособий на установленный процент независимо от того, что происходит в рынок и, в конечном итоге, ваши инвестиции.
Это страховой компонент, но имейте в виду, что размер страховой базы НЕ является стоимостью вашего счета. Ваша учетная запись может фактически потерять деньги, и ваша база льгот может неуклонно увеличиваться. Прелесть этой тактики заключается в том, что размер пособия - это сумма в долларах, на которой страховая компания основывает ваши выплаты.
Допустим, размер гарантированного накрутки составляет 7,2% годовых. Через пять лет ваша база доходов будет расти независимо от того, что происходит на рынке. В этом примере вложение 500 000 долларов в аннуитет может привести к выплатам дохода на основе базы выплаты 708 000 долларов (при условии, что вы не снимаете деньги в это время).
Если ваш годовой доход превышает 7,2% в год, значит, стоимость вашего счета равна или превышает вашу базу пособий, и вам придется решать, нужен ли вам GLWB больше.
Страхование нестабильного десятилетия с помощью переменного аннуитета GLWB имеет и другие преимущества. Если вы приобретаете договор аннуитета в IRA, вы можете отменить весь договор аннуитета без каких-либо налоговых последствий и исключить все расходы переменного аннуитета.
Это похоже на покупку страхового полиса для ваших активов IRA, а затем его отмену, когда вам больше не нужна страховка. Однако нет никаких дополнительных налоговых льгот, связанных с инвестированием активов IRA в переменный аннуитет.
Имейте в виду, что если вы решите удалить участника GLWB, у вас, вероятно, будет 30-дневное окно для отмены одного из годовщин контракта (возможно, каждые пять лет), и вы потеряете свою базу льгот. Ваш финансовый консультант может дать вам необходимые рекомендации.
Если вы можете позволить себе подождать еще пять лет, прежде чем получать доход, у вас может быть возможность еще больше улучшить свои условия для выхода на пенсию. Помните Правило 72? Это быстрый способ определить, сколько времени потребуется, чтобы вложения увеличились вдвое. Разделите 72 на 7,2. Потребуется 10 лет, чтобы вложения, приносящие доходность 7,2% в год, удвоились. Через 10 лет ваша база выплат может вырасти вдвое по сравнению с первоначальной стоимостью, опять же, независимо от того, что происходит на рынке. В этом случае 500 000 долларов могут вырасти до 1 миллиона долларов - опять же, при условии, что вы не снимаете средства в этот период.
Использование переменного аннуитета с GLWB может помочь вам преодолеть это нестабильное десятилетие, что позволит вам увеличить «бюджет рисков» и при необходимости взять на себя дополнительный риск в других частях вашего портфеля. Если рынки преуспеют, вы преуспеете. В противном случае вы застрахуетесь от потери дохода (и риска долголетия), увеличив свою базу выплат в райдере GLWB.
Когда ваше хрупкое десятилетие будет отражено в зеркале заднего вида, возникнут и другие риски, которые необходимо устранить, но, по крайней мере, вы преодолеете первое серьезное препятствие на пути к преодолению риска долголетия, а именно последовательность рисков возврата.
Независимо от того, что думают эксперты о том, как скоро может наступить рецессия или насколько она может быть серьезной, это не повод для паники. Некоторые люди просто более уязвимы, чем другие, и им следует обсудить со своим финансовым консультантом соответствующее планирование. Слишком долгое ожидание этого разговора может иметь долгосрочные последствия.