В каждой серьезной дискуссии есть золотая середина, и часто она является домом для хорошего компромисса.

К сожалению, когда верующие с обеих сторон уверены, что они правы, эта промежуточная точка обычно игнорируется. И спор продолжается.

Две стороны вражды между активным и пассивным управлением портфелем - это не совсем Хэтфилдс и МакКой, но они, похоже, не хотят уступать ни пяди при обсуждении того, что лучше для инвесторов. Это актуальная тема в финансовой индустрии на протяжении многих лет, и, похоже, она становится все более популярной темой на телевидении и радио.

Мои клиенты все время спрашивают меня о различиях, и они хотят знать, что лучше. Я говорю им, что не могу решительно отставать от той или иной стороны.

Плюсы и минусы активного и пассивного инвестирования

С активно управляемым портфелем менеджер пытается превзойти определенный эталонный индекс (например, S&P 500), наблюдая за рыночными тенденциями, изменениями в экономике, политическими маневрами и т. Д., Чтобы решить, когда покупать и продавать инвестиции.

Пассивное управление портфелем предполагает сопоставление с эталонными показателями конкретного индекса для получения такой же прибыли. Здесь нет попытки выбирать и выбирать - это комплексный подход.

На первый взгляд кажется, что активный путь будет беспроигрышным для инвесторов. Кто не хочет думать, что есть кто-то там, кто бережно ухаживает за их драгоценным кладезем - управляет рисками и повышает ценность, делая все правильные шаги, когда это необходимо?

Проблема, конечно, в том, что все эти дополнительные усилия - наблюдение, исследование, частая торговля - генерируют больше комиссионных. Управляющий фондом должен заработать больше денег, чтобы покрыть эти расходы, а затем заработать еще больше, чтобы превзойти сопоставимый индексный фонд. Эти сделки также могут вызвать прирост капитала, который в конечном итоге попадет в вашу налоговую декларацию, даже если вы на самом деле не видите денег.

Лучший подход:инвестирование в основные спутники

Здесь появляется золотая середина, компромисс - то, что часто называют инвестированием в основные спутники.

Этот гибридный метод построения портфеля предназначен для минимизации вашей подверженности издержкам, волатильности рынка и потенциальных налоговых последствий, но он также дает возможность превзойти рынок.

Большая часть, или «ядро», портфеля состоит из экономичных пассивных инвестиций, отслеживающих основной рыночный индекс. «Сателлиты» - это позиции, добавленные в форме активно управляемых инвестиций, которые могут повысить доходность и снизить риски за счет дальнейшей диверсификации ваших активов.

В такие нестабильные времена, как эти - когда Федрезерв увеличивает процентные ставки на этот год, рекордный бычий рынок, который когда-нибудь должен прекратиться, новая администрация, у которой Вашингтон, округ Колумбия, пошатывается, и угроза терроризма во всем мире - от этого подхода я могу отказаться.

Не нужно думать об этом как об аргументе "или-или". Инвесторы могут получить большую выгоду, комбинируя оба метода управления.

Поговорите со своим консультантом о том, как инвестирование в основные сателлиты может дать вам дополнительную гибкость, при этом работая в рамках параметров риска вашего портфеля.

Ким Франке-Фолстад внесла свой вклад в эту статью.