Мы изучаем, как прошли IPO в 2019 году, с помощью индекса IPO БФБ, который вырос на 42,6% в 2019 году (без учета прироста листинга). Посмотрите, какие акции способствовали этому движению и связанные с этим риски.

Что такое IPO S&P BSE? Индекс IPO БФБ измеряет результаты компаний, зарегистрированных на БФБ, в течение одного года после завершение их первичного публичного размещения акций (IPO)

Как строится индекс IPO БФБ: Акции должны быть зарегистрированы на БФБ и должны иметь минимальную рыночную капитализацию с поправкой на плавающий курс в 1 миллиард индийских рупий (10 крор) в первый день листинга.

---

Приемлемые компании будут включены на третий день их листинга и исключены «в начале понедельника, следующего за третьей пятницей месяца после завершения одного года листинга». Источник:документ по методологии индексации BSE

В индексе будет минимум десять акций, и в случае отсутствия новых IPO исключение акций будет отложено. Индекс представляет собой рыночную капитализацию в свободном обращении, взвешенную с ограничением 20%.

Текущие участники (30 ноября 2019 г.)

Ложи расположены по убыванию веса, но фактический вес недоступен!

Chalet Hotels LtdMetropolis Healthcare LtdIndian Railway Catering and Tourism Corporation LtdPolycab India LtdSpandana Sphoorty Financial LtdIndiamart Intermesh LimitedRail Vikas Nigam LtdSterling and Wilson Solar LtdAffle (India) LtdMSTC Ltd

Список IPO 2019 с доходами от листинга и текущими доходами

В 2019 году было проведено 48 IPO. В следующей таблице они перечислены в порядке уменьшения текущей прибыли. Также показаны доходы от листинга (это не имеет отношения к индексу IPO БФБ).

Листинговая прибыль =(цена листинга - цена предложения) / цена предложения
Текущая прибыль =(Текущая цена - цена листинга) / Цена листинга.

Текущая цена =цена закрытия на 27 декабря 2019 года.

Данные для этой таблицы взяты из журнала Economic Times

Название IPO Прирост листинга Текущий прирост Evans Electric Ltd 0% 235% VR Films &Studios Ltd 2% 134% Parshva Enterprises Ltd 2% 113% Artemis Electricals Ltd 17% 106% Goblin India Ltd 6% 83% Misquita Engineering Ltd 3% 83% IndiaMART InterMESH Ltd 21% 76% Affle (India) Ltd 25% 71% Polycab India Ltd 18% 54% Axita Cotton Ltd 2% 51% Metropolis Healthcare Ltd 9% 48% Spandana Sphoorty Financial Ltd.-4% 46% Vishwaraj Sugar Industries Ltd 2% 45% SBC Exports Ltd 0% 43% Neogen Chemicals Ltd 17% 41% Indian Railway Catering &Tourism Corporation Ltd 101% 37% Anand Rayons Ltd 5% 35% MSTC Ltd. -8% 32% White Organic Retail Ltd. 2% 28% Earum Pharmaceuticals Ltd 0% 24% Rail Vikas Nigam Ltd 0% 21% Chalet Hotels Ltd 4% 16% Xelpmoc Design and Tech Ltd.-15% 13% Roopshri Resorts Ltd.1% 10% Aartech Solonics Ltd.0% 7% Galactico Corporate Services Ltd.1% 6% SK International Export Ltd.-4% 4% Alphalogic Techsys Ltd.-1% 2% Humming Bird Education Ltd.0 % 2% Transpact Enterprises Ltd. 2% 0% Gensol Engineering Ltd 3% -3% Anuroop Packaging Ltd 2% -5% GKP Printing &Packaging Ltd 7% -6% Anmol India Ltd 2% -7% Удживан Малый Финанс e Bank Ltd. 57% -7% Novateor Research Laboratories Ltd.0% -10% CSB Bank Ltd. 41% -16% City Pulse Multiplex Ltd.-5% -21% Ritco Logistics Ltd. 6% -23% Ashapuri Gold Ornament Ltd.-2% -31% Kranti Industries Ltd.-5% -34% Mahip Industries Ltd.0% -38% Northern Spirits Ltd.2% -45% KPI Global Infrastructure Ltd.1% -51% Sterling and Wilson Solar Ltd.-10% -56% Jinaams Dress Ltd.0% -64% Cian Healthcare Ltd.-5% -73% Suich Industries Ltd.-9% -76%

Из 48 IPO в 2019 году 29 продвинулись вверх после листинга, а 15/29 поднялись более чем на 40%! Четыре акции выросли более чем на 100%. Все это в той или иной пропорции способствовало приросту 42,6% в 2019 году.

Текущая прибыль по сравнению с доходностью от листинга

Текущие приросты (вертикальная ось) отложены в зависимости от их прироста в листинге. Акции, которые резко выросли после листинга, с тех пор не выросли так сильно, как и следовало ожидать (это не означает возврат к исходной позиции). Шесть акций, котирующихся со скидкой к цене предложения, упали еще больше!

Индекс IPO BSE по сравнению с BSE Sensex

Чтобы понять связанный с этим риск, давайте сравним индекс IPO BSE с индексом Sensex за разные периоды времени.

1 год

Большая часть роста индекса IPO БФБ пришлась на последний квартал.

3 года

5 лет

10 лет

Очевидно, что IPO BSE гораздо более волатильно, чем Sensex, с плохой фазой, которая сводит на нет прибыль, полученную за несколько лет.

Резюме

2019 год был фантастическим годом для IPO, когда многие компании зарегистрировали звездную прибыль при листинге. Некоторые из них также выросли позже, что привело к резкому росту индекса IPO БФБ в последнем квартале. Хотя нет индексных фондов или ETF для отслеживания IPO, динамика индекса BSE несет в себе простой интуитивный урок:IPO, как правило, лучше работают во время бычьих рынков, хотя погоня за прибылью IPO может быть рискованным делом в любой день.