Растущая доходность облигаций в наши дни облегчает инвесторам получение приличного дохода. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций выросла с минимума 1,4% в июле прошлого года до 2,4%. Доходность в других частях рынка с фиксированным доходом также выросла.
Даже в этом случае высококачественные облигации, такие как казначейские облигации, могут не принести вам много денег. Это потому, что цены на облигации падают с ростом процентных ставок. А если облигации с самого начала не приносят большой доходности, вы можете в целом потерять деньги. За последние три месяца по мере роста рыночных ставок индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond упал на 0,5%, включая процентные платежи. Казначейские облигации и другие высококачественные облигации могут по-прежнему обеспечивать защиту от спада на фондовом рынке, помогая вашему портфелю устоять. Но с учетом того, что экономика выглядит здоровой, ставки, вероятно, будут продолжать расти, оказывая давление на цены облигаций.
Для увеличения дохода - и лучшего потенциала для положительной общей прибыли - подумайте о том, чтобы спрятать часть своего портфеля в высокодоходные акции и облигации. Например, некоторые инвестиционные фонды в сфере недвижимости, особенно те, которые владеют отелями, платят более 6%. Вы также можете найти высокую доходность среди товариществ с ограниченной ответственностью Energy Master, закрытых фондов (паевых инвестиционных фондов, торгующих как акции), высокодоходных «мусорных» облигаций и акций фирм по управлению инвестициями.
Вот три акции и три фонда с доходностью 5% и более . По отдельности эти выборы могут быть слишком острыми для консервативных инвесторов, и мы не рекомендуем их для основы вашего портфеля. Вы можете снизить риски, распределив ставки. И постепенное погружение со временем - хорошая идея. Если высокодоходные акции и облигации пойдут на юг, вы получите более низкую среднюю стоимость, и потеряете меньше, чем если бы вы инвестировали все сразу.
Все цены и другие данные приведены по состоянию на 13 февраля. Нажимайте ссылки на тикеры на каждом слайде, чтобы увидеть текущие цены и многое другое.
Эти проекты должны помочь Enterprise увеличить распределение акционеров, которое росло 50 кварталов подряд. По словам аналитиков Credit Suisse, у Enterprise также один из самых надежных балансов в отрасли. Финансы партнерства включают значительную подушку нераспределенной прибыли, которая может помочь фирме выдержать падение цен на энергоносители и сохранить свои распределения на плаву.
Риск Enterprise заключается в том, что в случае падения цен на нефть и газ внутреннее производство упадет. Но цены, похоже, стабилизировались в последние месяцы и могут продолжать расти, если производители на Ближнем Востоке будут соблюдать производственные ограничения. Мировой спрос на энергию выглядит здоровым. А американские энергетические компании MLP могут выиграть от смягчения отраслевых нормативов и последующего увеличения внутреннего производства.
Обратите внимание, что выплаты Enterprise не считаются дивидендным доходом для целей налогообложения. Вместо этого они могут рассматриваться как «возврат капитала» или доход делового партнерства, что усложняет вашу налоговую декларацию. Перед инвестированием проконсультируйтесь со специалистом по налоговому планированию.
Биржевой фонд Global X SuperDividend ETF владеет 98 высокодоходными акциями, в первую очередь инвестиционными фондами недвижимости, владеющими недвижимостью, ипотечными REIT (которые владеют ипотечным долгом) и энергетическими MLP. Многие из этих акций имеют доходность значительно выше 7%, в первую очередь за счет высокооплачиваемых ипотечных REIT, таких как Annaly Capital Management (NLY) и компании по обслуживанию ипотечных кредитов New Residential Investment (NRZ). ETF также получает прирост доходности за счет акций иностранных компаний, в том числе финансовых компаний Bendigo и Adelaide Bank в Австралии, а также канадского оператора трубопроводов Veresen.
Инвесторы сталкиваются с несколькими конкретными рисками с этим ETF. Во-первых, он владеет большим количеством акций малых компаний, которые, как правило, менее стабильны, чем акции компаний с большой капитализацией, и могут резко упасть во время рыночного спада. Сильная концентрация фонда REIT - около половины портфеля - может стать недостатком в случае резкого падения цен на недвижимость. Фонд также несет в себе некоторые валютные риски из-за его 49% -ной доли в иностранных акциях.
Эти проблемы могут способствовать неравномерной работе:фонд потерял 8,6% в 2015 году, включая дивиденды, а затем восстановился на 13,3% в 2016 году. Тем не менее, распределения фонда должны стабильно расти. Его коэффициент расходов 0,58% недешев для ETF, но он остается намного ниже комиссий, взимаемых активно управляемыми глобальными фондами акций.
Один из крупнейших REIT, специализирующихся на размещении, Hospitality Properties Trust инвестировал 9 миллиардов долларов в отели по всей стране и в центры путешествий по шоссе для водителей грузовиков. Гостиничные операторы, такие как Marriott и Hyatt, управляют гостиничным бизнесом, выплачивая Hospitality часть своих доходов за более чем 46 300 номеров в 305 отелях. Эти доходы колеблются в зависимости от количества номеров и заполняемости, а также от операционной прибыли отелей. В последние годы рост замедлился, поскольку сайты аренды на время отпуска, такие как Airbnb, сократили доходы традиционных отелей.
Но гостиничный бизнес далеко не умирает. Гостиничный бизнес вложил более 1 миллиарда долларов в ремонт почти всех объектов недвижимости, которые сдает в аренду гостиничным операторам, за последние пять лет, что повысило их привлекательность. Это в дополнение к тому, что операторы прилагают к ремонту. Соглашения с большинством менеджеров гостиниц Hospitality требуют фиксированной минимальной арендной платы за номер, что соответствует минимальному уровню доходов компании. Кроме того, бизнес по остановкам для грузовиков Hospitality процветает. Компании принадлежат 198 туристических центров Америки - места, где водители грузовиков останавливаются, чтобы перекусить, отдохнуть и заправить свои машины. Нетопливные доходы от этого бизнеса росли в среднем на 8,8% с 2011 года, увеличиваясь каждый год, сообщает Hospitality.
Такие сайты аренды, как Airbnb, действительно создают проблемы. Но инвесторы все еще могут хорошо себя чувствовать с акциями, доходность которых за последний год составила 52%, включая дивиденды. Выплаты компании выглядят надежными, и они должны продолжать расти по мере того, как Hospitality покупает все больше объектов недвижимости и постепенно повышает арендную плату.
Спад в сфере недвижимости может нанести ущерб стоимости собственности Oaktree и доходам от управления фондами. Но это также создало бы возможности для Oaktree взыскать более проблемные долги. На самом деле, прибыль компании снизилась, потому что Маркс и его команда не могут найти достаточно привлекательных возможностей для всех собранных денег. Компания имеет почти рекордные 20,8 млрд долларов в виде «сухого порошка», которые она надеется инвестировать в проблемные долги и другие активы (и начать получать комиссию за управление).
Также привлекает внимание доля Oaktree в DoubleLine Capital Management. По словам Марка Трэвиса, ведущего менеджера Intrepid Capital Fund, владеющего акциями Oaktree, бизнес DoubleLine, которым управляет Джеффри Гундлах, суперзвездный менеджер фонда облигаций, резко вырос в последние годы, подняв стоимость 20% -ной доли Oaktree по сравнению с ее стоимостью. По словам Трэвиса, эта доля DoubleLine не полностью отражена в балансовой стоимости Oaktree (активы минус обязательства). Основываясь на своих оценках балансовой стоимости Oaktree, он полагает, что акции будут стоить от 60 до 65 долларов за акцию для частного покупателя его активов.
Одно предостережение:Oaktree - это товарищество с ограниченной ответственностью, распределение которого обычно включает различные типы дивидендов, процентных доходов и прироста капитала. Перед инвестированием проконсультируйтесь со специалистом по налоговому планированию.
Еще один привлекательный аспект фонда - отсутствие чувствительности к процентным ставкам. Менеджер Уильям Коли и его команда используют методы хеджирования и процентные ипотечные облигации (стоимость которых повышается по мере увеличения ставок), чтобы нейтрализовать угрозу повышения ставок. Фактически, фонд имеет отрицательную дюрацию, что является показателем чувствительности к процентным ставкам, что означает, что общий портфель вырастет в стоимости, если рыночные ставки вырастут - в отличие от большинства фондов облигаций. «Вы получаете доходность выше 5,5% в фонде, который вырастет в цене, если ставки поднимутся», - говорит Кохли.
Конечно, резкое падение ставок может снизить стоимость акций фонда. Но по мере того, как экономика набирает силу, ставки, скорее всего, вырастут, особенно в связи с тем, что Федеральная резервная система поднимет базовую краткосрочную ставку в 2017 году, как мы и ожидаем.
Этот фонд является закрытой версией Putnam Diversified Income Trust (PDVCX), традиционного паевого инвестиционного фонда, который содержит аналогичный набор облигаций. Но Premier Income выглядит лучше. Он торгуется с дисконтом 6,4% к чистой стоимости активов фонда. Этот дисконт к чистой стоимости фонда помогает повысить его доходность выше, чем у паевого инвестиционного фонда, который платит 4,7%. Более того, в отличие от многих закрытых фондов, этот не использует кредитное плечо (заемные деньги) для получения выплат.
Для фондов с высокодоходными облигациями в 2016 году был звездный год, когда они приносили в среднем 13,3% прибыли. Но Van Eck Vectors High Yield Bond , член Kiplinger ETF 20, вырос на 25,7%. Этот торгуемый на бирже фонд также превосходит средний показатель по категории в этом году, опережая своих аналогов на 1,0 процентный пункт.
Формула выигрыша фонда:инвестирование в облигации «падшего ангела». Это облигации, которые потеряли свои инвестиционные рейтинги и теперь находятся на вершине лестницы мусорных рейтингов. Это по-прежнему делает их рискованными с точки зрения возможности дефолта эмитентов. Но узы далеко не такие рискованные, как у нижних ступенек лестницы. Более того, кредитные рейтинги облигаций могут повыситься, если бизнес их эмитентов улучшится, что потенциально вернет их в категорию инвестиционного класса. В результате цены на облигации вырастут.
Некоторые облигации этого ETF могут вырасти в цене даже без повышения кредитного рейтинга. Около половины фонда находится в долговых обязательствах, выпущенных производителями сырой нефти и другого сырья, такого как медь и серебро. Эти компании получают подъем от более высоких цен на энергоносители и укрепления экономики, а их облигации выросли в цене, поскольку инвесторы делают ставку на то, что эмитенты с меньшей вероятностью объявят дефолт. Если это подтвердится, ETF должен продолжить рост, при этом рост цен поможет обеспечить общую прибыль, которая может легко превысить текущую доходность фонда.
Одной из угроз для этого ETF будет повышение процентных ставок. Средняя дюрация фонда - показатель процентного риска - составляет 5,8 года. Это означает, что цена его акций может упасть на 5,8 процентных пункта, если рыночные ставки вырастут на один пункт, что приведет к потере более чем годовой прибыли. Тем не менее, фонд держался на протяжении всего недавнего всплеска роста ставок, поднявшись на 7,9% за последние три месяца. Обвал цен на сырье или грядущая рецессия нанесут ущерб и фонду, хотя ни одна из этих угроз не выглядит неизбежной.