Вы инвестируете в акции средней капитализации или фонды средней капитализации?
Акции какого типа со средней капитализацией хорошо себя зарекомендовали?
Хотя вы хотите инвестировать в акции со средней капитализацией, вы считаете, что в них много мусора, и хотите избегать таких акций.
Ну, есть индекс стратегии в пространстве средней капитализации (Nifty Midcap 150 Quality 50), который нацелен именно на это. Индексный фонд выбирает качественные акции со средней капитализацией из всего мира средней капитализации (Nifty Midcap 50).
Будет ли портфель таких качественных акций средней капитализации лучше, чем индекс Nifty Midcap 150? И дать возможность активно управляемым фондам со средней капитализацией побороться за свои деньги?
Давайте узнаем.
Родительским индексом является индекс Nifty Midcap 150. 50 качественных акций выбраны из множества акций со средней капитализацией в индексе Nifty Midcap 150.
Как определяется «Качество»?
Не существует объективного определения того, что представляет собой запас качества. Может быть много разных определений. Мы посмотрим, как NiftyIndices определяет «Качество» для этого индекса.
При выборе акций в индексе качества акции Nifty Midcap 150 ранжируются по следующим параметрам, и выбираются 50 лучших акций.
<ол тип="1">Данные учитываются за предыдущие 5 лет. Всем параметрам присваивается равный вес. Индекс перебалансируется раз в полгода.
Подробную методику вы можете прочитать здесь. Вы также можете посмотреть текущие составляющие здесь (вы не получите вес каждой акции). Вы можете проверить разбивку по секторам и основные составляющие по состоянию на конец прошлого месяца в информационном бюллетене.
Давайте сравним производительность индекса Nifty Midcap 150 Quality 50 с родительским индексом Nifty Midcap 150). Кроме того, давайте сравним эффективность с несколькими популярными активно управляемыми фондами средней капитализации.
<ол тип="1">Для этого анализа я рассмотрел обычный план трех фондов средней капитализации, поскольку хотел проанализировать и сравнить результаты в долгосрочной перспективе. Было 5 фондов средней капитализации с активами под управлением более 10 000 крор рупий (это хороший показатель популярности). Помимо вышеупомянутых 3, были HDFC Midcap Opportunities и Axis Bluechip Fund. Компания Axis Bluechip была запущена в 2011 году, в то время как HDFC Midcap Opportunities потеряла свою популярность. Я хотел выбрать только 3 фонда, чтобы упростить графики.
Чтобы избежать ненужного преимущества индексов средней капитализации, я рассмотрел индекс цен вместо индекса общей доходности (TRI).
Мы рассматриваем данные с 3 апреля 2007 г. по 31 августа 2021 г.
Nifty Midcap 150 Quality 30 — явный победитель. 100 рупий вырастают до 1032. среднегодовой темп роста 17,6 % в год
Средняя капитализация DSP:934 рупий. Среднегодовой темп роста 16,8 % в год
Kotak Emerging Equities:688 рупий. среднегодовой темп роста 14,3% в год
Рост Nippon в Индии:774 рупий. СГТР 15,3% в год
Nifty Midcap 150:100 рупий вырастают до 656 рупий. Среднегодовой темп роста составляет 14 % в год.
Как всегда, прямые возвраты не дают полной картины. Давайте посмотрим на календарный год и скользящую доходность.
Интересное наблюдение. Всякий раз, когда акции со средней капитализацией (Nifty Midcap 150) давали отрицательную доходность, Nifty Midcap 150 Quality 50 давали наилучшие результаты.
Посмотрите на доходность за 2008, 2011, 2013 и 2018 годы. Единственным исключением является 2019 год.
У Nifty Midcap 150 Quality 50 не было значительного опережения по сравнению с другими фондами. Тем не менее, он не потерял так много, когда акции средней капитализации пережили плохую фазу. Он потерял меньше. Меньшие потери — это ключ к успеху в инвестициях.
Опять же, индекс качества Midcap не поджигает. На самом деле, он не был лучшим по показателям трехлетней скользящей доходности на протяжении большей части последних 10 лет. Тем не менее, это очень хорошо.
Давайте также посмотрим на доходность за десятилетие.
Nifty Midcap 150 Quality 50 легко и стабильно превосходит индекс Nifty Midcap 150. И не отстает от самых эффективных фондов средней капитализации.
На приведенной выше диаграмме также показаны проблемы с активными фондами. Посмотрите, как Kotak Emerging Equities боролась с трудностями до 2010 года и как преуспела в последнее десятилетие. В случае с Nippon India Growth Fund все наоборот.
Индекс Nifty Midcap Quality хорошо показывает себя и в отношении волатильности. Лучше справляется с просадками по сравнению с индексом Nifty Midcap 150.
Индекс Nifty Midcap 150 Quality 50 легко превосходит индекс Nifty Midcap 150 как по показателям риска, так и по доходности.
Индекс качества средней капитализации работает лучше или одинаково хорошо по сравнению с некоторыми из наиболее популярных активно управляемых фондов средней капитализации. И это не связано с риском управляющего фондом.
Однако есть несколько аспектов, о которых следует помнить.
<ол тип="1">Мне нравится эта концепция. Я считаю, что инвестирование в качественные акции средней капитализации — это хороший способ создать портфель акций средней капитализации. Как только будет запущен ETF или индексный фонд на базе индекса Nifty 150 Quality 150, я рассмотрю возможность участия в портфеле дополнительных акций.
Индекс Nifty 150 Quality 50:страница продукта
Nifty 150 Quality 50 Index:информационный бюллетень
Методология NiftyIndices
ValueResearch для данных взаимных фондов