Мы смотрим на то, насколько активно управляемые взаимные фонды малой капитализации показали себя в отношении индекса совокупной доходности Nifty Next 50 (NN50). Это естественное продолжение исследования фондов средней капитализации по сравнению с NN50, в котором мы обнаружили, что только три взаимных фонда средней капитализации стабильно превосходили Nifty Next 50 в течение всех возможных периодов в 3, 4 и 5 лет.

Почему проводится это сравнение:  Риск и вознаграждение Nifty Next 50 почти такие же, как у индекса Nifty Midcap 150. На самом деле Nifty Next 50 немного более изменчив. См.:Беспокоитесь об индексе Nifty Next 50? Что тебе нужно знать. Кроме того, мы обнаружили, что фонды с малой капитализацией изо всех сил пытаются превзойти индекс Nifty Midcap 150:почему ваш взаимный фонд с малой капитализацией должен превзойти этот эталон! Это, естественно, приводит к сравнению NN50 с фондами малой капитализации.

Хотя Nifty Next 50 «технически» является частью вселенной с большой капитализацией, она неликвидна и, следовательно, довольно изменчива, как объяснялось ранее. Предупреждение! Даже акции «крупной капитализации» недостаточно ликвидны! Вы можете справиться с этим?

---

Мы рассмотрим скользящие возвраты. То есть мы сравним все возможные 1, 2, 3, 4 и 5-летние периоды доходности, возможные с 1 января 2013 года (с момента начала прямых планов) до 19 июня 2020 года. Мы будем рассматривать только фонды, у которых достаточно истории, чтобы генерировать 1000 или более точек данных о скользящей доходности за 1, 2 и 3 года. Это полный список из 21 фонда с малой капитализацией, включенных в исследование.

Franklin India Smaller Companies Fund — Прямой — GrowthDSP Фонд малой капитализации — Прямой план — GrowthHSBC Фонд малых капиталовложений — Рост DirectKotak-Small Cap Fund — Рост — DirectReliance Small Cap Fund — Прямой план План роста — Вариант роста Sundaram Small Cap Fund — Прямой план — Вариант ростаAditya Birla Sun Life Small Cap Fund – Рост – Прямой планQuant Small Cap Fund-Grow Option-Direct PlanICICI Prudential Small Cap Fund – Прямой план – GrowthSBI Small Cap Fund – Прямой план – GrowthAxis Small Cap Fund – Прямой план – GrowthL&T Emerging Businesses Fund – Прямой план — GrowthUnion Small Cap Fund — Прямой план — Growth OptionHDFC Small Cap Fund — Прямой план ростаIDBI Small Cap Fund — Рост DirectInvesco India Small Cap Fund — Прямой план — GrowthTata Small Cap Fund-Direct Plan-GrowthBOI AXA Small Cap Fund Прямой план GrowthEdelweiss Small Cap Fund — Прямой план — GrowthCanara Robeco Small Cap Fund — Прямой план — Вариант ростаPrincipal Small Cap Fund — Прямой план — Вариант роста

Среди них Фонд малой капитализации IDBI, Фонд малой капитализации Invesco India, Фонд малой капитализации Tata; Фонд малой капитализации BOI AXA; Фонд малой капитализации Эдельвейс; Фонд малых капиталов Канара Робеко; Основные фонды с малой капитализацией были удалены, поскольку число точек данных за один год с скользящей доходностью составляло менее тысячи (молодые фонды с короткой историей). Эти средства отмечены красным цветом выше.

Пять лет: 6 из 14 фондов превзошли Nifty Next 50 (NN50) с стабильностью 70% и более. Например, Franklin India Smaller Companies Fund получил лучшую доходность, чем NN50, за пять лет в 405 случаях из 604 или в 67% всех изученных периодов. Назовем это постоянством производительности. Примечание. эти фонды имели менее 500 точек данных. Требуется дополнительная история.

SBI Small Cap Fund — Прямой план — GrowthAxis Small Cap Fund — Прямой план — GrowthL&T Emerging Businesss Fund — Прямой план — GrowthUnion Small Cap Fund — Прямой план — Growth OptionHDFC Small Cap Fund — Прямой план роста

Четыре года: Только 4 из 14 фондов добились стабильной эффективности на уровне 70 % и более!

Три лет: Только 3 из 14 фондов добились стабильной производительности на уровне 70 % и более!

Два года: Только 4 из 14 фондов добились стабильной производительности на уровне 70 % и более!

Один год: Только 2 из 14 фондов добились стабильной производительности на уровне 70 % и более!

Вот три фонда с малой капитализацией, соответствующие указанным выше критериям на срок 5, 4 и 3 года:

SBI Small Cap Fund – Прямой план – GrowthReliance Small Cap Fund – Прямой план-GrowthL&T Emerging Businesses Fund – Прямой план – Growth

Даже если учесть скользящую доходность, за последний год только 5 из 21 фонда с малой капитализацией смогли превзойти Nifty Next 50 TRI. То есть получить менее отрицательный доход.

Что означают эти результаты? Как и в исследовании средней капитализации против NN50, просто невозможно инвестировать в фонд с малой капитализацией, который даже «обычно» превосходит NN50 или Nifty MIdcap 150 (который труднее превзойти, чем индекс малой капитализации). Таким образом, основной вывод этого исследования тот же:

Или, другими словами, тем, кто хочет иметь доступ к малой (или средней) капитализации, не нужно смотреть дальше пассивных фондов Nifty Next 50. См. разделы:Объединение фондов Nifty и Nifty Next 50 для создания крупных индексных портфелей со средней капитализацией и Как лучше всего инвестировать в Nifty Next 50 Index? и ICICI Nifty Next 50 Index Fund против Reliance ETF Junior BeE

Инвесторам лучше иметь индексный фонд Nifty Next 50, чем индексный фонд Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 или индексный фонд Motilal Oswal Nifty Midcap 150 или любой другой активный фонд малой или средней капитализации, поскольку невозможно предсказать, какой активный фонд превзойдет NN50 в будущем. .