Даже человек, случайно интересующийся взаимными фондами, согласится с тем, что интерес к индексным фондам и ETF за последние несколько лет возрос. Ранее мы уже несколько раз показывали, что только половине или менее половине активных фондов в любой категории удается стабильно превзойти индекс репрезентативной категории. В этой статье мы ответим, если активные фонды не смогли обыграть рынок только недавно или это было и раньше.

В нашем последнем исследовании активного и пассивного инвестирования мы сосредоточились на защите от убытков и повышении доходности с апреля 2006 года по март 2020 года:предлагают ли активные взаимные фонды защиту от убытков? Или это миф?.

В этой статье мы повторим это исследование с апреля 2006 года по апрель 2017 года. Читатели, возможно, помнят, что после составления бюджета на 2018 год (февраль) Sensex и Nifty отказались падать вместе с сегментами рыночной капитализации со средней и малой капитализацией.

Самые популярные индексы в Индии сдерживались лишь несколькими акциями, и это несоответствие было настолько большим, что разница доходности индекса Nifty 50 и Nifty 50 Equal-weight была на рекордно высоком уровне в декабре 2019 года! Теперь это начало исправляться во время этого падения рынка: Почему этот крах рынка, в конце концов, может быть здоровым!

---

Таким образом, мы ограничиваем наше исследование апрелем 2017 года, чтобы избежать этой неоднородности рынка. Фондам с большой капитализацией и некоторым фондам стоимости было трудно превзойти Nifty / Sensex с 2018 года. Правила рекатегоризации SEBI также вступили в силу в середине 2018 года. Цель состоит в том, чтобы выяснить, как активным фондам удавалось работать до этих изменений. .

Еще одним важным событием, вызвавшим интерес к индексным фондам, стало появление Nifty Next 50 в качестве труднопревзойденного индекса, о чем мы впервые сообщили в мае 2017 года. боюсь увидеть его производительность с февраля 2018 года и трехзвездочный рейтинг. Как обычно, слишком поздно и слишком рано : Готовы ли индийские инвесторы выбирать взаимные фонды Index или ETF?

Подробности исследования

Мы берем 258 активных взаимных фондов (обычные планы на более долгую историю) из этих категорий. Также показаны используемые бенчмарки. Как уже говорилось, агрессивный гибридный фонд, как ожидается, упадет ниже, чем широкий рыночный индекс, поэтому используется Nifty 100. Nifty Smallcap 250. См.: Почему ваш взаимный фонд с малой капитализацией должен превзойти этот показатель!

Категория Эталон Агрессивный гибридный фондNifty 100 TRIEСхема сбережений, связанных с капиталомNifty 100 TRIFocused FundNifty 100 TRILarge Cap FundNifty 100 TRIValue FundNifty 100 TRILarge &Mid CapNifty Largemidcap 250 TRIMulti-Cap FundNifty Largemidcap 250 TRIMid Cap FundNiftyMidcap150TRISmall cap FundNifty Largemidcap150TRISmall cap FundNifty

Мы определим постоянство доходности выше производительности =количество раз, когда фонд превзошел индекс / чтобы не было доходности. Например, предположим, что у нас есть 100 точек данных о доходности за 13 лет, и фонд получил доход выше индекса в 65 из этих случаев. Затем верните согласованность производительности =65/100 =65%.

Продолжительность:десять лет

Период:с апреля 2006 г. по апрель 2017 г.:  Из 80 фондов 44 фонда (55% ) превзойти индекс на 70 % или более из всех наблюдений скользящей доходности за 10 лет (минимум 200).

Период:с апреля 2006 г. по март 2020 г.: Из 83 фондов только 37 (44% ) имеют стабильную рентабельность>=70%.

Продолжительность:семь лет

Период:с апреля 2006 г. по апрель 2017 г.:  Из 100 фондов 55 фондов (55% ) превзойти индекс на 70 % или более из всех наблюдений скользящей доходности за 10 лет (минимум 200).

Период:с апреля 2006 г. по март 2020 г.: Из 87 фондов только 36 (41% ) имеют стабильную рентабельность>=70%.

Продолжительность:пять лет

Период:с апреля 2006 г. по апрель 2017 г.:  Из 100 фондов 48 фондов (48% ) превзойти индекс на 70 % или более из всех наблюдений скользящей доходности за 10 лет (минимум 200).

Период:с апреля 2006 г. по март 2020 г.: Из 143 фондов только 62 (43% ) имеют постоянство рентабельности>=70 %

Продолжительность:три года

Период:с апреля 2006 г. по апрель 2017 г.:  Из 130 фондов 61 фонд (47% ) превзойти индекс на 70 % или более из всех наблюдений скользящей доходности за 10 лет (минимум 200).

Период:с апреля 2006 г. по март 2020 г.: Из 145 фондов только 34 (24% ) имеют постоянство рентабельности>=70 % (это может измениться, когда разница в акциях Nifty уменьшится).

В заключение, очевидно, что наблюдается лишь незначительное уменьшение активных фондов, которые постоянно опережают рынок. Это было немного больше, чем подбрасывание монеты (50 %) до апреля 2017 года и немногим меньше, чем подбрасывание монеты до марта 2020 года. Неверно предполагать, что активные управляющие фондами в Индии борются только сейчас . Это еще одна веская причина рассмотреть возможность инвестирования в индексы в Индии.