Многие покупатели и продавцы SIP взаимных фондов ошибочно полагают, что SIP — это дисциплинированная форма инвестирования, которая снижает рыночный риск, поскольку усредняет стоимость покупки. Во второй части статьи «Вот как «ощущается» настоящий крах рынка» давайте отправимся в путешествие с SIP, запущенным с разницей в десять лет, и сами увидим, насколько хорошо им удается снизить риск.
Давайте остановимся и задумаемся на мгновение, как работает SIP. Приравняйте свое тело к воде в ведре. Изначально у вас нет богатства, о котором можно было бы говорить, и ведро пусто. Каждый месяц вы получаете зарплату — скажем, немного воды в ведро зарплаты.
Каждый месяц, после получения зарплаты, вы берете кружку, опускаете ее в ведро с зарплатой и переливаете в ведро с корпусом. Постепенно корпусное ведро увеличивается в размерах. Из-за рыночных сил ведро корпуса может наполниться или потерять немного воды сверх того, что было заполнено за каждый месяц.
В предыдущем посте мы обсуждали, почему фондовые рынки падают? Когда и долгосрочные, и краткосрочные инвесторы думают одинаково и уходят с рынка, он рушится. Если это произойдет завтра, что произойдет с вашей корзиной?
Вы можете вручную или автоматически заполнить корпусное ведро водой, но это не защитит само ведро от протечки или огромной трещины.
Как бы грубо это ни было, это то, что происходит и с неконтролируемым SIP. Иногда SIP может привести к большему количеству единиц фонда (когда NAV низкий), а иногда к меньшему количеству единиц. Вот что значит «усреднение». Как это защитит корпус при крахе рынков? Несколько месяцев назад я показал, как Rs. 500 в месяц SIP, запущенный около 7-8 лет назад, сейчас может стоить больше, чем миллион долларов. Я нахожу забавным, когда инвесторы беспокоятся о том, когда инвестировать следующие 500 долларов (во имя выбора времени для рынка), вместо того, чтобы пытаться защитить один миллион накопленных средств.
Хватит разглагольствовать. Позвольте мне использовать историю NAV фонда Franklin Prima Fund в сочетании с трекером SIP XIRR взаимного фонда для создания трех циклов SIP:
О:24-летняя программа SIP началась в декабре 1993 г.
B:14-летняя программа SIP началась в декабре 2003 года (десять лет спустя)
C:4-летняя программа SIP началась в декабре 2013 года (еще десять лет спустя)
Анализ был проведен 5 июля 2017 года, но он в равной степени применим и к нынешнему рыночному краху
То, что вы видите выше, — это возврат (XIRR) после каждого взноса SIP, начиная с 13-го взноса (когда SIP исполняется один год). Острый холм около 2000 года — это пузырь доткомов, который лопнул. Как и в первой части, мы рассмотрим влияние, если подобное падение произойдет сегодня.
Но сначала давайте посмотрим реальную историю. Обратите внимание на огромные колебания XIRR, постепенно стабилизирующиеся со временем.
Крах 2000 года произошел «всего» через 7 лет после запуска SIP. (Определение «долгосрочного» в отрасли mf зависит от рыночных условий. На бычьем рынке это будет 1 год, на медвежьем рынке он быстро станет 10+ лет)
Крах 2008 года произошел «всего» через 15 лет после начала SIP, но вы можете четко его заметить. Это то, что я назвал дырявым ведром выше. Пожалуйста, не обольщайтесь, говоря, что «даже после 2008 года доходность упала всего до ~16%». Все падения болезненны, и мы не знаем, как сложится следующие 24-25 лет.
Теперь давайте смоделируем крах, подобный 2000 году, через 24 года после запуска SIP. В предыдущем посте был комментарий, что падений такого масштаба «сегодня не будет». Извините за несогласие — если мы начнем ожидать и предсказывать поведение рынка, то он перестанет быть «рынком», а вместе с ним и наша отдача от него.
Синие точки представляют смоделированные доходы. Вывод прост:готовите ли вы блюдо или запускаете SIP, вы не можете позволить себе оставить это без присмотра.
24-летний SIP — это слишком экстремально (также нереалистично — SIP, как мы знаем сегодня, не существовало в 90-х — намного меньше шума). Итак, давайте переместим часы на 10 лет с 1993 г. на 2003 г.
14-летний SIP, еще достаточно долго. Начавшись как раз в начале бычьего рынка, драматическая доходность вскоре упала, а затем произошел крах. Через пять лет после запуска SIP XIRR стал равен 0%. Это просто означает, что алгоритм приближения XIRR (Ньютона-Рафсона) не может оценить доходность.
Теперь давайте добавим крах 2000 года.
Если рынки пошли на спад, то возврат даже после 14-15 лет «дисциплинированного инвестирования», «выдерживания взлетов и падений». окончательный доход равен доходу счета SB. Возможно, самое подходящее время, чтобы произнести молитву:«Спасибо, Бог, за то, что сделал меня финансово грамотным и показал мне, что SIP на акции — лучший способ победить инфляцию в долгосрочной перспективе».
Этот SIP-путешествие сейчас не имеет большого значения, но то, что оно стоит, это данные.
Судьба этого SIP, когда сегодня наступит «2000», я оставляю на ваше воображение.
Решение =управление рисками. Уже много раз обсуждали это:
Простые шаги для снижения риска вашего инвестиционного портфеля
Как систематически снижать риск, связанный с SIP
Управление рисками без остановки SIP взаимных фондов
В дополнение к этому можно было бы использовать стратегию на основе PE или ежедневного скользящего среднего, чтобы снизить риск. Проблема начинается, когда люди начинают утверждать, что такие методы могут принести более высокую отдачу. Это ерунда — иногда они работают, а иногда нет, в значительной степени подбрасывание монеты — Можно ли определить время рынка?
Идея продолжать инвестировать во время рыночных взлетов и падений является разумной, но инвесторы должны знать, когда продолжать инвестировать, а когда бежать в укрытие. Инвестирование на основе целей — простой способ прояснить это.
SIP взаимных фондов не снижают риск!
Ну, это неправда. Они снижают риск нерегулярного дохода компаний взаимных фондов и их продавцов. Фактически, SIP в значительной степени гарантирует это!