20 ноября 2020 года DSP Mutual Fund запускает новый фонд - DSP Value Fund. Фонд стремится следовать принципам стоимостного инвестирования и инвестировать как в внутренние, так и в международные акции. Он также планирует принимать вызовы, основанные на оценке, и полагаться на инвестиции на денежном рынке / денежном рынке, если подходящие возможности недоступны.

Читая подробности о фонде, я постоянно спрашиваю себя:разве нет другого фонда, который делает то же самое?

В любом случае, мы вернемся к этому позже.

Итак, что может предложить DSP Value Fund?

Основная инвестиционная цель фонда, как указано в Информационном документе схемы (SID):

… стремиться получать стабильную прибыль за счет инвестиций в долевые и связанные с ними ценные бумаги или ценные бумаги с фиксированным доходом, которые в настоящее время недооценены.

В рамках инвестиционной стратегии обратите внимание, в нем упоминается:

… направлен на обеспечение долгосрочного роста капитала за счет инвестирования, прежде всего, в хорошо диверсифицированный портфель компаний, выбранных на основе критериев стоимостного инвестирования. Стоимостное инвестирование - это инвестиционная стратегия, при которой выбираются акции, которые торгуются по цене ниже их внутренней стоимости.

Подробнее об инвестировании в ценность

В соответствии с концепцией DSP для инвестирования в ценность , вот что намеревается делать фонд:

1. Поиск качественных компаний по разумной цене (а также исключение посредственных компаний).
2. Хранение денежных средств при отсутствии подходящих инвестиций
3. Ищете ценность в Индии и за рубежом
4. Управление рисками посредством диверсификации и определения размера позиций
5. Сочетание сильных сторон фундаментального и количественного инвестиционных подходов.

С помощью Конструирования портфолио , фонд стремится иметь структуру налогообложения акций, даже если речь идет о диверсификации за счет зарубежных акций и выгодном распределении на основе оценок.

Распределение активов фонда составляет:

• Внутренние акции (65–100%)
• Зарубежные / мировые акции (0–35%)
• Долговой и денежный рынок (0–35%)

Когда оценка отечественных акций завышена - 65%, фонд может хеджировать (или защищать от убытков) с помощью арбитража денежных фьючерсов.

В целом, фонд, скорее всего, будет придерживаться многокомпонентного подхода к отбору акций, исследуя рынок в поисках своих инвестиционных возможностей.

Без сомнения, учитывая название, фонд также будет отнесен к категории « Стоимость »Категории согласно определению SEBI.

Однако позвольте мне выразить осторожность. Категория значения не является его истинной группой аналогов. Это означает, что ICICI Pru Value Discovery или Quantum Long Term Equity из категории стоимости не являются его аналогами.

Вместо этого его лучше сравнить с такими фондами, как:

• Parag Parikh Long Term Equity Fund (Загрузите краткое руководство по инвестиционным идеям).
• Фонд возможностей роста Axis

Их мандаты также включают в себя присутствие на внутреннем и международном рынках.

Чем отличается DSP Value Fund?

Если присмотреться, DSP Value Fund представляет собой смесь некоторых существующих стратегий DSP MF. В частности, DSP Quant Fund, DSP Dynamic Asset Allocation Fund и DSP A.C.E. Фонд.

Смесь предлагает правила, требования, основанные на оценке, и защиту от убытков. Теперь все это предлагается под одной крышей DSP Value Fund.

Одним из ключевых отличий, о котором прямо говорится в примечаниях к фондам, является то, что они также собираются использовать количественные инвестиционные подходы (многие из которых недавно были реализованы в DSP Quant Fund).

Нет ясности в отношении коэффициента расходов . фонда, и если он останется низким, это может быть для него преимуществом.

Также неясно, международные ли вложения в акции будет осуществляться через другие фонды или напрямую.

У фонда есть интересный тест - Nifty 500 Value 50 TRI . . Индекс NIFTY 500 Value 50 состоит из 50 компаний из его родительского индекса NIFTY 500, выбранных на основе их «стоимостных» оценок. Оценка стоимости для каждой компании определяется на основе отношения прибыли к цене (E / P), отношения балансовой стоимости к цене (B / P), отношения продаж к цене (S / P) и дивидендной доходности. (Источник)

Фактически, пришло время создать соответствующий ориентир для мандатов, в которых есть внутренние + международные акции.

Каков тогда вердикт?

Если вы еще раз внимательно просмотрите предложение о фонде, обратите внимание на использование слова «последовательно». Это указывает на то, что компания не торопится превзойти какие-либо эталоны или получить сверхнормальную прибыль, а сосредоточиться на более последовательном взаимодействии с инвесторами.

Для некоторых консервативных инвесторов это актуальное предложение. Учитывая послужной список фонда, они могут его хорошо выполнять.

Но мы ведь не торопимся?

Не говоря уже о том, что уже существует фонд с аналогичной стратегией и отличным послужным списком, который, надеюсь, является частью вашего портфеля.

Давайте посмотрим на DSP Value Fund в течение следующих двух лет, а затем оценим, станет ли он ценным дополнением к нашему портфелю.

Интересно, что в фонде четко указано, что если вы не думаете о своих инвестициях десятилетиями, возможно, это не тот фонд, который вам подходит. Это в любом случае исключает 99,9% инвестирующего населения. 🙂