Существует множество вариантов кривой доходности для торговли, и может возникнуть путаница, какая из них подходит именно вам. Итак, вы можете задаться вопросом, чем мне торговать?
Ответ относительно прост, если вы понимаете свои личные способности и терпимость к риску, а также являетесь ли вы долгосрочным или краткосрочным трейдером. Другое соображение немного более практично, так как некоторые из спредов могут стоить значительно больше с точки зрения риска и доходности, чем другие. Итак, это ваша домашняя работа, прежде чем вы начнете вкладывать деньги в работу.
На приведенных ниже диаграммах показано множество различных спредов кривой доходности, включающих 2-летние облигации в качестве передней ноги. По часовой стрелке, начиная с верхнего левого графика, он включает 30-летнюю облигацию Ultra (соотношение 3:1), 5-летнюю облигацию (соотношение 1:1), 10-летнюю облигацию (соотношение 2:1) и 30-летняя облигация (соотношение 3:1). На диаграмме также показан диапазон цен спреда:максимум в марте и минимум в апреле 2017 года.
Таким образом, с точки зрения риска ясно, что спреды с более широким диапазоном долларов представляют больший риск. Это спреды TUL и TUB, которые объединяют 2-летнюю облигацию с 30-летней облигацией и ультраоблигацией соответственно. TUL и TUB также немного дороже, потому что для заключения сделки с правильным соотношением необходимо больше контрактов, но затраты на возврат намного ниже, чем у двух других.
Большой диапазон указывает на больший риск, в зависимости от размера вашего счета. Очень большая учетная запись будет иметь большую гибкость, в то время как учетная запись меньшего размера может ограничивать определенные спреды. Небольшие аккаунты сочтут спреды TUT и TUF более привлекательными.
Спреды TUT и TUF также движутся медленнее, чем TUL и TUB, поскольку они медленнее реагируют на глобальные макроэкономические события и изменения в денежно-кредитной политике. Таким образом, эти спреды могут быть лучше для тех, кто не является таким активным трейдером, как другие, или предпочитает позиционную торговлю стилям торговли на колебаниях.
Стрелки вниз указывают на сглаживание кривой доходности, поэтому подходящей стратегией будет сокращение спреда. Это означает короткую переднюю ногу и длинную заднюю ногу. Это более плоская сделка, когда у нас есть наклонная вниз скользящая средняя. Это просто означает, что передняя часть сделки (2-летние облигации) слабее, чем задняя часть, оцениваемая с начала 2017 года. Можно предположить, что долгосрочная доходность падает быстрее, чем краткосрочная доходность, и, вероятно, продолжится. таким образом, пока тренд нисходящий.
Подводя итог, можно сказать, что если у вас более крупный счет и вы более активный трейдер, то спреды TUL или TUB могут вам подойти. Если у вас небольшой счет или вы предпочитаете трендовый стиль торговли, то спред TUT или TUF может подойти вам лучше всего.