На рынках капитала термин «риск» означает разные вещи для разных людей. На биржевом уровне риск является функцией системной ликвидности. Для институциональных инвесторов это степень воздействия на рынок. Для розничных трейдеров риск — это сумма денег, которой может быть нанесен ущерб в любой момент времени. Однако независимо от вашей роли на рынке одно можно сказать наверняка:вы должны активно управлять рисками.
В поучительных целях нет лучшего места для изучения концепции риска, чем энергетические рынки. Читайте дальше, чтобы узнать больше о торговле электроэнергией и управлении рисками на биржевом, институциональном и розничном уровнях.
Являясь крупнейшим в мире рынком деривативов, Чикагская товарная биржа (CME) каждый рабочий день проводит транзакции на миллиарды долларов. Одним из самых популярных секторов CME являются энергетические фьючерсы и опционы. Соответственно, ведущими энергетическими контрактами являются поставки сырой нефти West Texas Intermediate (CL), природного газа Henry Hub (NG), бензина RBOB (RB) и топочного мазута NY Harbour (HO).
В этот момент вам может быть интересно, как биржа подвержена риску. В конце концов, они просто подбирают покупателей к продавцам, не занимая бычью или медвежью позицию на рынках. Что в этом плохого?
Для бирж деривативов риск контрагента и замораживание ликвидности являются двумя основными проблемами. Основная деятельность биржи заключается в клиринге, расчетах и гарантиях всех транзакций, проводимых через ее объекты. В случае, если заинтересованные стороны не выполняют свои обязательства, биржа несет ответственность за обеспечение того, чтобы рынки оставались ликвидными, а торговля продолжалась непрерывно. Таким образом, на таких биржах, как CME, к торговле энергией и управлению рисками относятся очень серьезно.
Ежедневно CME предпринимает несколько шагов для защиты от катастроф. Во-первых, CME внимательно следит за членами на предмет признаков финансовых и операционных затруднений. Во-вторых, участники рынка должны размещать гарантийные обязательства (маржи), чтобы показать, что они в состоянии выполнить свои финансовые обязательства. В периоды повышенной волатильности CME, вероятно, повысит маржинальные требования, чтобы гарантировать, что рынки останутся максимально упорядоченными и эффективными.
Если вы когда-либо консультировались с финансовым консультантом или инвестировали в 401 (k), то вы знакомы с концепцией диверсификации портфеля. По сути, диверсификация — это процесс распределения инвестиций между различными активами для минимизации риска. Традиционным примером личной стратегии диверсификации является правило 60-40, согласно которому 60% портфеля отводится акциям, а 40% — облигациям.
Концепция диверсификации применяется несколько иначе в отношении институциональной торговли энергией и управления рисками. Производители, хедж-фонды и банки используют энергетические деривативы бесчисленными способами для точной настройки подверженности риску. Например, хедж-фонд может покупать энергоносители, чтобы застраховаться от предстоящей инфляции в долларах США. И наоборот, бурильщики нефти или природного газа могут продавать энергоносители с учетом сезонности, чтобы снизить риск снижения цен.
Для розничного трейдера клиринговые операции или изощренные стратегии диверсификации не имеют большого значения. Задача проста:зарабатывать деньги постоянно и как можно дольше. Чтобы добиться успеха, розничные трейдеры должны регулярно сопоставлять риск и вознаграждение.
Если вы являетесь активным розничным трейдером на энергетических рынках, то волатильность вам не чужда. Внезапные колебания цен часто случаются с сырой нефтью WTI, природным газом Henry Hub и бензином RBOB. Чтобы выдержать турбулентность, трейдер должен рассматривать торговлю энергией и управление рисками как неразделимые вещи. К счастью, у розничных трейдеров есть несколько способов сохранить капитал, получая прибыль на реальном рынке:
Все розничные трейдеры разделяют одну цель:заработать деньги. И лучший способ сделать это — быстро сократить убытки и позволить прибыли расти. Используя скромное кредитное плечо, положительное соотношение риска и вознаграждения и стоп-лоссы, розничные трейдеры могут максимизировать свое долголетие на рынке.
Возможно, лучший способ узнать все тонкости торговли энергией и управления рисками — это поучаствовать в живом рынке. Отличный способ безрисковой торговли контрактами CL, NG, RB и HO — бесплатная пробная версия dt Pro. Зарегистрируйте свой 14-дневный демо-счет сегодня!