Трейдеры выбирают фидуциарный колл-опцион, чтобы снизить риск, сохраняя при этом минимальную стоимость инвестиций и стремясь к той же прибыли, что и более дорогостоящие инвестиции с более высоким риском.
Фидуциарный колл — это опционная стратегия, которая заменяет так называемые защитные опционы пут (также известные как супружеские опционы пут). которые являются более дорогостоящими и требуют крупных первоначальных вложений, с вариантами вызова с низкой стоимостью и небольшими капитальными затратами.
Давайте разберемся, насколько доверительный вызов предпочтительнее на примере:
Акции Abcd Bank торгуются по 300 рупий за акцию, а опционы колл и пут торгуются по 50 рупий каждый.
Стратегия 1. Защитный пут
Рохини покупает 100 акций Abcd Bank, а также опционы на продажу Abcd Bank за 50 рупий.
Итак, она тратит:
300 рупий x 100 акций =30 000
50 рупий x 100 акций =5000
Рохини вносит в общей сложности 35 000 рупий
Когда наступает срок годности, Рохини наблюдает за ценой акций.
Если она превысила цену исполнения, она не воспользуется своим опционом.
Если она ниже страйк-цены, она реализует пут-опцион, и ее доход равен разнице между текущей ценой акции и страйк-ценой за вычетом премии, уплаченной ею за пут-опцион.
Стратегия 2. Фидуциарный звонок
Вместо этого Мохини покупает опцион колл за 50 рупий.
Она тратит 5000 рупий.
Остальные 30 000 рупий она инвестирует в безрисковые инвестиции с гарантированным процентом, такие как фиксированный депозит или страховка. В качестве альтернативы они могут выбрать инвестиционный инструмент с очень низким уровнем риска, например государственные облигации.
По истечении срока действия контракта, если цена акций Abcd Bank превысит цену исполнения, Мохини выкупит свои безрисковые инвестиции и воспользуется своим опционом. Ее прибыль представляет собой разницу между ценой исполнения и рыночной стоимостью акций за вычетом премии, которую она заплатила за колл.
Теперь, когда вы понимаете, что такое фидуциарное требование, пришло время взвесить все за и против и принять во внимание ключевые соображения, чтобы решить, подходит ли вам эта стратегия.
Трейдер, решивший пойти с фидуциарным вызовом, должен быть очень усердным и постоянно помнить при выборе безрисковых инвестиций. Он должен быть ликвидным или должен быть погашен в момент истечения срока действия контракта или до него. Например, если вы собираетесь использовать фиксированный депозит на один год, вы должны убедиться, что дата истечения срока, указанная в контракте опционов колл, составляет 12 месяцев или позже, или вы должны убедиться. Вы можете выбрать досрочное исполнение опционного контракта на тур; однако большинство вариантов процентных и безрисковых инвестиций либо не допускают ликвидности, либо взимают штраф за досрочное снятие средств.
Сумма ваших безрисковых и процентных инвестиций должна покрывать стоимость оплаты опционов, чтобы реализовать ваше право на покупку, и фактически забрать домой прибыль от покупки акций по более низкой цене, чем рыночная стоимость.
В качестве альтернативы вы можете иметь другой капитал для этой цели на случай, если вам не удалось согласовать дату истечения срока действия и дату погашения. Однако для этого может потребоваться больше капитала, чем есть в наличии у среднего инвестора (хотя, честно говоря, это эквивалент того, что он или она мог бы в любом случае инвестировать, если бы они выбрали защитный пут).
Вам нужен некоторый опыт работы на фондовом рынке и понимание фьючерсов и опционов, чтобы все делать правильно. Начинающие трейдеры могут захотеть торговать по этой стратегии, используя для начала небольшие суммы.
Кроме того, предположим, что цена акции растет, и вы реализуете свой колл-опцион. Теперь вы держите акции, и если вы хотите получать прибыль, вам также необходимо знать правильное время для продажи. Несмотря на то, что вы совершили выгодную сделку, это не совсем деньги в банке, пока вы не продадите акции с прибылью после вычета комиссий и сборов, учета инфляции и т. д.
В-третьих, даже покупка этого колл-опциона по определенной цене исполнения требует некоторого количества спекуляций и прогнозов фондового рынка. Для этого нужно хорошо понимать рынок и рыночные силы.
Поскольку трейдер не владеет никакими акциями в течение периода до истечения срока действия, он или она в конечном итоге не платит дополнительные брокерские сборы и сборы, связанные с владением большим объемом акций.
Как вы наверняка заметили, Мохини может сделать гораздо меньшие первоначальные инвестиции с ее фидуциарным требованием. Конечно, ей также нужно инвестировать в другую безрисковую или низкорисковую процентную инвестицию, но она всегда может инвестировать или постепенно накапливать.
В зависимости от того, что выбрано для инвестиций с низким или без риска, а также от дохода от этих инвестиций, у инвестора есть возможность получить дополнительную прибыль.
Возвращаясь к нашему предыдущему примеру;
Предположим, Мохини вложила оставшиеся 30 000 рупий в государственные облигации, проценты по которым составили 20 %.
И цена акций выросла до 350 рупий за акцию, после чего она исполнила свой опционный контракт.
Она зарабатывает 50 рупий (разница между ценой исполнения и рыночной стоимостью) x 100 акций =5000 рупий
+
Еще 6000 рупий она получает в виде процентов по своим государственным облигациям.
Однако Рохини зарабатывает всего 5000 рупий
Вам не нужно какое-либо специальное программное обеспечение или технология для работы с фидуциарным вызовом. Никаких сложных расчетов производить не нужно. Это также одна из самых простых стратегий торговли опционами, с которой можно побаловаться.
Заключение :
Даже если вы выберете фидуциарный колл-опцион в качестве стратегии минимизации риска и максимизации прибыли, вы всегда должны применять полный набор мер по снижению риска, таких как диверсификация вашего портфеля, инвестирование в соответствии с вашей склонностью к риску и проведение достаточных исследований.