Отчеты об устойчивом развитии компании, хотя и не очень увлекательные, обязательны к прочтению, если вы хотите, чтобы ваши инвестиции соответствовали вашим ценностям.
Отчет об устойчивом развитии выходит за рамки традиционных финансовых показателей и освещает экологические, социальные и корпоративные цели и методы управления (ESG), такие как шаги, предпринятые для сокращения выбросов углерода, устранения гендерного разрыва в оплате труда или увеличения числа представителей меньшинств в совете директоров.
В отчете также указывается, каким образом общие тенденции в области ESG могут повлиять на долгосрочную стратегию и перспективы фирмы, а заинтересованные стороны узнают о рисках и возможностях, связанных с ESG, — говорит Маура Ходж, национальный руководитель отдела обеспечения ESG в бухгалтерской фирме KPMG. «Читатели должны посмотреть, внедрила ли компания ESG в свою основную деятельность», — говорит она.
Репутация фирмы в области ESG стала ключевым фактором при выборе инвестиций. По данным Форума за устойчивые и ответственные инвестиции, управляющие активами в США в настоящее время управляют более чем 17 триллионами долларов США, используя стратегии ESG, что на 42% больше, чем в начале 2018 года. И инвесторы оказывают давление на фирмы, чтобы они предоставляли больше данных и прозрачности в отношении ESG. По данным консалтинговой фирмы Governance &Accountability Institute, девять из 10 компаний из списка S&P 500 публикуют отчеты об устойчивом развитии по сравнению с 20 % в 2011 году.
В настоящее время отчеты об устойчивом развитии публикуются добровольно и измеряют прогресс в достижении целей ESG на основе стандартов и показателей, разработанных некоммерческими организациями и независимыми группами, такими как Фонд отчетности о стоимости, который курирует Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB). Глобальная инициатива по отчетности (GRI) и Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD), являются другими.
Эти отчеты, однако, не требуются и не связаны правилами раскрытия информации, установленными регулирующими органами, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам. Таким образом, им не хватает стандартизации (ясности, последовательности и сопоставимости), которая есть в бухгалтерском учете.
"Необходима стандартизированная отчетность, чтобы вы могли сравнивать компанию А с компанией Б", – говорит Луи Коппола, исполнительный вице-президент и соучредитель G&A Institute.
Вот куда возглавляет Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер попросил своих сотрудников разработать новые рекомендации по правилам раскрытия информации, связанные с изменением климата и управлением человеческим капиталом, а также рассмотреть правила, требующие от спонсоров фонда указывать критерии, которые они используют для продвижения фонда как «устойчивого». ." Законодатели также настаивают на более полном раскрытии информации. В июне Палата представителей США приняла закон, который требует от публичных компаний ежегодно раскрывать определенные показатели ESG и анализировать, как они влияют на их долгосрочную бизнес-стратегию.
На данный момент, когда правила и практика раскрытия информации постоянно меняются, инвесторы могут быть подвержены «зеленому отмыванию», которое происходит, когда компания приукрашивает свой профиль ESG. Вам следует проверить, проводила ли независимая третья сторона аудит отчета компании, чтобы убедиться, что его содержание достоверно, надежно и сопоставимо с аналогичными данными, – говорит Ходж из KPMG.
Однако, несмотря на их потенциальные недостатки, отчеты об устойчивом развитии могут дать много информации. Вот что нужно искать:
В письме генеральному директору главный исполнительный директор излагает долгосрочное видение компанией целей ESG.
«Письмо задает тон, — говорит Коппола. «Вы можете получить хорошее представление о том, что важно и на чем сосредоточена компания».
Например, в «Отчете об устойчивом развитии за 2020 год» PepsiCo (PEP) генеральный директор Рамон Лагуарта пишет о стремлении компании по производству закусок и напитков разработать экологичные альтернативы одноразовой упаковке и работать с фермерами, чтобы гарантировать, что обрабатываемые площади возделываются в экологически безопасных условиях. , надежный способ.
В этом разделе вы узнаете, какие вопросы ESG наиболее важны для основного бизнеса компании в долгосрочной перспективе. Именно здесь компания сводит потенциально тысячи проблем ESG к короткому списку самых важных и делится своим планом по снижению рисков ESG.
Риски различаются в зависимости от отрасли. Нефтяная компания сталкивается с другими проблемами в своей бизнес-модели, чем, скажем, производитель одежды, говорит Кэрол Лейбл, генеральный директор Domini Impact Investments. Например, инвестор Nike (NKE) будет меньше знать о выбросах углерода и больше о продуктах, разработанных таким образом, чтобы продлить срок их службы, поиске материалов, отношениях с поставщиками, раскрытии информации о местонахождении заводов и заработной плате сотрудников.
Раздел существенности часто сопровождается матрицей или графиком, в котором перечислены проблемы, которые компания считает наиболее приоритетными, причем темы, показанные в правом верхнем квадранте, как правило, являются наиболее важными.
Например, в «Отчете об окружающей среде, социальной сфере и управлении» TD Bank (TD) за 2020 год такие вопросы, как безопасность и конфиденциальность данных, устойчивое финансирование, качество обслуживания клиентов, привлечение талантов, а также разнообразие и инклюзивность, отмечены банком как наиболее важные.
Читатели, которые задаются вопросом, не заслуживает ли отчет доверия, должны искать явные признаки гринвошинга. Тревожные флажки включают отчеты, в которых отсутствует оценка существенности, скудно используются данные и показатели для измерения успеха, или отчеты не проверены третьей стороной или не сопоставлены со стандартами, установленными GRI, SASB и TCFD.
Основные моменты, которые обычно располагаются в начале отчета, представляют собой общий обзор, показывающий, как компания продвигается к достижению своих целей в области ESG.
Например, в своем «Глобальном отчете об устойчивом развитии за 2020 год» финансовая технологическая компания FIS (FIS) сообщила, что в прошлом году она увеличила процент женщин в США на руководящих должностях директоров и выше на три процентных пункта и снизила потребление энергии на 23%.
«Данные за год важны для понимания возможностей компании по снижению рисков», — говорит Лейбл. Точно так же, если компания посвящает целую главу такой теме, как "Управление цепочкой поставок, ориентированной на устойчивое развитие", как это делает FIS, вы можете считать ее главным приоритетом.
Поищите указатель, который поможет вам найти информацию о том, что вас больше всего волнует, например о разнообразии рабочей силы в компании, антикоррупционных методах или основных рисках. Эти разделы указателя часто основаны на стандартах раскрытия информации таких групп, как GRI и SASB, и часто содержат ссылки на исходные материалы, такие как годовой отчет или доверенность.
"Это отличные инструменты навигации", – говорит Коппола.
Если вы хотите увидеть числа или точки данных, которые показывают, например, точный процент азиатских, черных, латиноамериканских и белых сотрудников в компании или количество часов, посвященных обучению работников, таблицы данных обычно находятся в конце отчета. позволит вам сразу перейти к делу и избежать необходимости просматривать весь отчет.