Торговый день на Уолл-стрит в среду был неравномерным, несмотря на объявление Федеральной резервной системы о продолжении политики адаптации.

ФРС указала, что вряд ли поднимет ставки выше текущих почти нулевых уровней по крайней мере до конца 2023 года, что изначально приветствовало инвесторов. Он также фактически установил два условия - «максимальная занятость», при которой инфляция «выросла до 2 процентов и в течение некоторого времени может умеренно превысить 2 процента» - что может привести к трудным компромиссам в будущем.

«В предстоящий период перед ФРС стоит два выбора, - говорит Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по глобальным фиксированным доходам. «Он мог бы либо:1) упростить денежно-кредитную политику в течение многих лет в надежде достичь своего неуловимого целевого показателя инфляции в 2%, при этом рискуя взорвать финансовые условия, поскольку акции опережают экономику, а низкая доходность облигаций способствует чрезмерному принятию рисков, либо 2) может стремиться к нормализации политики наряду с возможным оздоровлением рынка труда.

«Мы думаем, что, когда рост и динамика занятости покажут достаточный прогресс, привязка политики к цели инфляции, которая, возможно, никогда не будет достигнута устойчиво, может привести к ненужной политике стимулирования, которая будет длиться слишком долго».

Но председатель ФРС Джером Пауэлл также нарисовал картину разрушенной экономики, которая все еще нуждается в помощи Вашингтона. «Реакция налогово-бюджетной политики оказала действительно положительный эффект, но, вероятно, потребуется больше», - сказал он, добавив, что «11 миллионам безработных американцев может потребоваться дополнительная поддержка».

«ФРС должна продеть повествовательную иглу», - говорит Даниэль ДиМартино Бут, генеральный директор и главный стратег исследовательской фирмы Quill Intelligence. "Пауэлл обязан говорить об экономике и ее удивительном восстановлении, в то время как он неявно просит Конгресс принять закон о масштабных стимулах, который ФРС, в свою очередь, монетизирует, потому что он не выполняет свой второй мандат по максимальному увеличению занятости, при этом почти 30 миллионов рабочих собирают пособия по безработице в некоторых странах. форма "

«Это довольно сложная задача - сообщить, что экономика США достаточно сильна, чтобы стоять самостоятельно, и в то же время настолько слаба, что ей необходимы бюджетные стимулы».

Промышленные акции, такие как Boeing (BA, + 2,4%) показали хорошие результаты, как и акции энергетических компаний, такие как Chevron . (CVX, + 2,9%), последнее вызвано скачком цен на нефть в США на 4,3% на фоне сокращения запасов сырой нефти. Но в целом комментарий Пауэлла напугал рынок. Промышленный индекс Доу-Джонса финишировала далеко от своих максимумов, прибавив всего 0,1% до 28 032.

Другие действия на фондовом рынке сегодня:

• S&P 500 снизился на 0,5% до 3 385.
• Этому помогла FedEx (FDX, + 5,8%), что стало одним из немногих заметных отчетов о доходах за неделю. Акции FDX выросли после того, как компания сообщила о росте квартальной прибыли на 60% на фоне продолжающегося «высокого спроса».
• Компания с малой капитализацией Russell 2000 улучшился на 0,9% до 1552.
• Nasdaq Composite упал на 1,3% до 11 050 в слабый день для технологического сектора.

IPO Snowflake:горячий старт для инвестиций молодого Баффета

Но это был не самый плохой день для технологий. Спросите Уоррена Баффета.

Компания, занимающаяся облачной инфраструктурой Snowflake (SNOW), вышла на рынок сегодня в рамках крупнейшего в истории первичного публичного размещения (IPO) программного обеспечения, собрав 3,4 миллиарда долларов по цене 120 долларов за акцию.

Что ж, Berkshire Hathaway Баффета (BRK.B) заключила сделки по покупке более 6 миллионов акций по цене IPO ... и эти акции взлетели в цене на 111,6% до 253,93 доллара за акцию к концу их первой торговой сессии. .

Это не только освежающий контраст со всеми продажами, которые Баффет делал во втором квартале, но и беспрецедентный. Berkshire никогда раньше не участвовала в подобном первичном публичном размещении акций, и Баффет ранее публично пренебрег IPO, что заставило многих поверить, что это решение было продиктовано одним из его заместителей:Тедом Вешлером или Тоддом Комбсом.

В самом деле, если вы прочесываете портфель Berkshire Hathaway, как мы это делаем регулярно, вы заметите растущее число акций, на которых есть несколько отпечатков пальцев. Здесь мы рассмотрим все акции Уоррена Баффета, включая те, которые не обязательно являются работой самого Баффета.

Кайл Вудли на момент написания этой статьи был давно бакалавром.