Опытные инвесторы в дивиденды знают, что иногда высокая доходность - это красный флаг. Это потому, что дивидендная доходность акций растет, когда цена акций падает. Высокая дивидендная доходность не принесет много пользы, если акции продолжат падать из-за проблем у компании, стоящей за этим.
Хотя S&P 500 по существу вернулся на уровни, на которых он начал год, промышленному индексу Dow Jones еще предстоит наверстать упущенное. Элитный бастион, состоящий из 30 акций голубых фишек, упал более чем на 6% с начала года, а ряд акций Dow потеряли более 20% в 2020 году. Действительно, четыре компонента потеряли более 30%. %.
В результате некоторые дивидендные акции Dow демонстрируют наивысшую доходность за всю их историю. И хотя высокая доходность указывает на то, что рынок не обязательно в восторге от ближайших перспектив этих акций, инвесторы могут утешиться, зная, что они по-прежнему являются качественными именами. Ключевым моментом является то, являются ли текущие цены на акции хорошей отправной точкой.
Чтобы понять, к чему могут привести эти имена, мы проверили Dow на предмет акций с дивидендной доходностью не менее 4%. Затем мы углубились в данные и посмотрели, что о них говорят аналитики.
Читайте дальше, чтобы узнать, какие высокодоходные дивидендные акции Dow нравятся профессионалам в наши дни, а также те, которые, возможно, заслуживают одобрения.
Pfizer (PFE, $ 35,60) с начала года остается в минусе, но в последнее время появились признаки жизни. Акции выросли почти на 7% за последний месяц отчасти благодаря хорошим новостям от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США.
13 июля FDA предоставило PFE и более мелкой компании BioNTech (BNTX) ускоренную процедуру для пары вакцин-кандидатов от COVID-19, которые разрабатывают компании.
Однако с начала года до настоящего времени акции упали на 9%, что отстает от S&P 500 примерно на 10 процентных пунктов. Если и есть лучшая сторона слабости цен на акции, так это то, что она подняла дивидендную доходность PFE выше 4%, что сделало ее одной из самых прибыльных дивидендных акций Dow на данный момент.
Ценностные инвесторы могут захотеть поближе взглянуть на это имя. Argus Research, которая оценивает PFE на уровне «Покупать», говорит, что фармацевтический гигант должен добиться «более сильного роста выручки» в 2021 году. Хотя COVID-19 негативно сказывается на текущем бизнесе, Argus ожидает восстановления во второй половине года и в последующий период, во главе с такие препараты, как Ibrance, Eliquis и Xeljanz.
Что касается цены, Pfizer выглядит «выгодно оцененным», - говорит Аргус, торгуясь в 11 раз больше, чем предполагалось в 2021 году.
Mizuho Equity Research (Покупать) также ссылается на привлекательную оценку PFE. Это также способствует высокой дивидендной доходности Pfizer и говорит о недооценке рынка лекарств компании.
Аналитики разделились по Verizon (VZ, $ 55,78), единственной телекоммуникационной компании среди 30 акций Dow. Но щедрая дивидендная доходность и достаточно благоприятные перспективы, несомненно, помогут в бычьем случае, даже если аналитики скептически относятся к перспективам повышения цен.
Основная идея заключается в том, что изоляция и работа на дому благоприятны для коммуникационных компаний. И это помогло поднять настроение в отношении имени, которое сталкивается с жесткой конкуренцией.
«Мы считаем, что Verizon занимает выгодное положение в контексте сегодняшних социально-экономических условий, учитывая, что мобильная связь и широкополосная связь являются важными услугами для большинства потребителей и становятся все более важными и, следовательно, должны иметь стабильную производительность», - пишет Credit Suisse, который оценивает акции компании на уровне Подождите.
Подойдя к этому моменту, Verizon недавно нацелился на Zoom Video Communications (ZM), купив компанию BlueJeans, занимающуюся видеоконференцсвязью, примерно за 500 миллионов долларов. Однако по крайней мере один аналитик высказался против этой сделки. KeyBanc, который оценивает VZ на уровне Sector Perform (Hold), говорит, что BlueJeans является «типом услуг второго уровня» и что телекоммуникации «там, где приложения умирают».
Из 27 аналитиков, освещающих VZ, отслеживаемых S&P Capital IQ, пять оценивают акции как «сильную покупку», три - «покупать», а 19 - как «удерживать». В 2020 году акции упали примерно на 10%.
Альянс Walgreens Boots (WBA, $ 41,35). Вялый рост доходов заставляет аналитиков твердо сидеть на заборе, даже имея относительно высокие дивиденды.
В знак того, насколько скучно выглядит рынок, в этом году WBA упала почти на 30%. И это означает, что дивидендная доходность близка к рекордным уровням. До марта он никогда не превышал 4%.
COVID-19 принес пользу ряду розничных продавцов, работающих в сфере потребительских товаров, но, что интересно, не WBA, которому мешает спрос на его менее прибыльные продукты.
Согласно данным S&P Capital IQ, крупнейшая аптечная сеть США в этом году покажет прирост продаж всего на 1,7%. Ожидается, что прибыль в 2020 финансовом году упадет до 5,48 доллара на акцию с 5,99 доллара в прошлом году. Следующий год тоже выглядит не лучшим образом. Согласно прогнозам, в 2021 году выручка вырастет всего на 3%.
Коуэн оценивает акции «Market Perform» (эквивалент «Держать»), говоря, что, хотя WBA выглядит перепроданным в ближайшем будущем, его по-прежнему не убеждает долгосрочная стратегия менеджмента. UBS оценивает акции "Нейтрально" ("Держать"), ссылаясь на давление валовой маржи.
В настоящее время 23 аналитика, отслеживаемые S&P Capital IQ, занимаются акциями WBA. Только один из них называет это покупкой по сравнению с 19 удержаниями, двумя продажами и одной сильной продажей.
Машины для международного бизнеса (IBM, $ 124,01) - еще одна дивидендная акция Dow с необычно высокой доходностью. Отчасти в этом виновата цена акций, которая упала почти на 20% за последние три года.
The Street с оптимизмом смотрели на нового генерального директора - Арвинд Кришна сменил Джинни Рометти в начале апреля, - но это было до того, как мировая экономика остановилась.
«Мы ожидаем, что доходы останутся под давлением во время пандемии COVID-19, учитывая влияние IBM на крупные предприятия, включая поездки, гостиничный бизнес, розничную торговлю и т. Д.», - пишет Citigroup, оценивая акции «Нейтрально» («Держать»).
Citi также ожидает очень медленного восстановления спроса в 2021 году. И поскольку IBM должна быть осторожна со своими деньгами, «отсутствие IBM (обратный выкуп акций) в течение следующих двух лет больше не является поддержкой для оценки».
С другой стороны, Стифель оценивает акции как «Покупать»:«Дивидендная доходность 5,5% и стабильный свободный денежный поток должны быть достаточными для поддержания текущей цены акций и создают интересную возможность для инвесторов, ориентированных на соотношение цены и дохода, которые ищут защитные акции. с потенциальными катализаторами ".
Два аналитика дают акциям рейтинг "Активная покупка", а один говорит, что они "Покупают". Большинство из 14 аналитиков называют IBM "холдингом", а один дает рекомендацию "продавать" акции.
Аналитикам очень нравится Chevron (CVX, 88,36 долл. США) в наши дни. Интегрированная нефтегазовая компания получает восемь звонков о решительной покупке и девять покупок против семи удержаний и одной продажи. Конечно, с начала года акции упали на 15%, но быки говорят, что распродажа переборщила.
В самом деле, акции выросли почти на 65% с момента падения рынка в марте.
Как и остальная часть нефтегазовой отрасли, Chevron была вынуждена удвоить сокращение капитальных затрат и других средств экономии, поскольку она борется со сверхнизкими ценами на энергоносители.
Credit Suisse, который присвоил CVX рейтинг "Покупать", говорит, что инвесторы могут утешиться прочной финансовой устойчивостью компании. «(CVX) завершил первый квартал с ликвидностью в 31 миллиард долларов (около 9 миллиардов долларов наличными) с очень управляемыми сроками погашения долга в 2020-2021 годах», - пишут аналитики Credit Suisse.
Кроме того, компания рассчитывает сэкономить 1 миллиард долларов в 2020 году, отмечает CS.
UBS, оценивающий акции как «Нейтральный», говорит, что высокая цена акций Chevron обусловлена его «ведущей репутацией в области финансовой дисциплины и очень устойчивой, но гибкой финансовой модели, которую использует CVX».
Goldman Sachs, оценивающий Chevron как «Покупать», разделяет вышеупомянутые настроения, приветствуя дисциплину компании в отношении капитала и продажи активов во втором квартале.
Аналитики гораздо осторожнее относятся к другому энергетическому гиганту Dow. Exxon Mobil (XOM, $ 44,28) потеряла более 35% с начала года, в результате чего дивидендная доходность поднялась до сногсшибательного уровня - и аналитики по-прежнему в большинстве своем не кусаются.
Низкие цены на энергоносители снижают рентабельность по всем направлениям, от нефти и природного газа до химикатов и нефтепереработки. Это сильно снижает прибыль. Согласно прогнозам, Exxon сообщит о чистом убытке в размере 86 центов на акцию в этом году по сравнению с чистой прибылью в 3,36 доллара в 2019 году. Аналитики также ожидают, что выручка сократится на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Некоторых аналитиков беспокоит баланс Exxon. Goldman Sachs, который называет акции продажей, указывает на возможность увеличения долга. «Акции дороги при оценке по сравнению с крупными компаниями США, а также позволяют генерировать свободный денежный поток», - добавляет Goldman.
Каждый раз, когда такая акция, как Exxon, имеет столь высокую дивидендную доходность, инвесторы должны беспокоиться о ее устойчивости. Генеральный директор Даррен Вудс сказал, что дивиденды Exxon, которые росли 37 лет подряд, являются приоритетом ... на данный момент. «Если мы не увидим восстановления в следующем году, вы знаете, что это будет другая среда, в которой мы находимся», - говорит он.
Честно говоря, акции продемонстрировали значительный отскок от мартовского дна рынка, поднявшись более чем на 40%.
Тем не менее, всего три аналитика, опрошенных S&P Capital IQ, оценивают акции XOM как «Активные покупки». Между тем, ноль называют это покупкой, 17 - удержанием, а четыре - продажей.