Еще несколько лет назад семейство паевых инвестиционных фондов American Funds было доступно для индивидуальных инвесторов только через посредников, таких как брокеры и консультанты. Но теперь они доступны для всех через онлайн-брокеров, таких как Fidelity и Schwab.
Это очень важно, потому что, на мой взгляд, лучшие американские фонды входят в число активно управляемых фондов крупных компаний, которые можно найти где угодно. Фонды не привлекли особого внимания частных инвесторов, потому что они продавались исключительно через посредников и потому что «американское» название разделяют по крайней мере две другие фондовые фирмы.
Но эти паевые инвестиционные фонды требуют вашего внимания. Продукты American Funds не выглядят кричащими, но они дают долгосрочные результаты, превосходящие показатели индекса. Более того, фонды особенно хорошо держались на медвежьих рынках, что имеет решающее значение для пенсионных инвесторов. Все паевые инвестиционные фонды американских фондов потеряли значительно меньше, чем фондовый индекс Standard &Poor’s 500 в результате обвала 2007-09 годов. «Все 11 фондов с опытом работы не менее 20 лет опережают свои наиболее актуальные эталоны за тот период времени, который включал два жестких медвежьих рынка», - говорит Алек Лукас, старший аналитик Morningstar, который занимается изучением дюжины продуктов американских фондов.
Американские фонды несовершенны. Паевые инвестиционные фонды компании слишком велики, чтобы вкладывать значительные средства в акции небольших компаний. Доходность фондов облигаций фирмы была скучной, хотя фирма наняла несколько новых сотрудников, чтобы решить эту проблему. Но для компаний с большой капитализацией, как здесь, так и за рубежом, их трудно превзойти.
Сегодня мы рассмотрим пять лучших американских фондов для пенсионеров и научит вас больше о том, что фондовый провайдер делает лучше всего.
Одним из ключей к дальнейшему успеху American Funds - даже несмотря на то, что они превратились в одну из крупнейших фондовых компаний в стране, - является ее уникальная система с несколькими менеджерами. Каждый фонд управляется несколькими менеджерами, каждому из которых назначается часть активов фонда для независимого управления. Большая часть его или ее вознаграждения зависит от того, насколько хорошо этот кусок пирога будет работать в течение одного, трех, пяти и восьми лет, с упором на пять и восемь лет.
AFIFX часто является наиболее агрессивным из американских фондов, но все же немного менее волатильным, чем S&P 500. Фонд превышает индекс в среднем на 76 базисных пунктов (базисный пункт составляет одну сотую процента) в год. за последние 15 лет.
В настоящее время у него 5% активов в наличных и 16% в иностранных акциях, оба из которых приглушили недавнюю прибыль. В результате доходность фонда с начала года до 10,4% более чем на три процентных пункта хуже, чем у S&P 500. Однако пенсионеры оценят, что фонд действительно держался лучше, чем S&P 500 во время обеих рыночных распродаж 2018 года.
У фонда гибкий мандат, но безошибочная тенденция роста. Акции технологических компаний, составляющие 21% активов, являются самым большим весом для фонда. А его четыре основных холдинга - Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO), Facebook (FB) и Amazon.com (AMZN) - либо работают в технологическом секторе, либо являются высокотехнологичными участниками других секторов.
Лучшим американским фондам также помогают относительно низкие расходы. Акции F1 - класс акций, доступный без комиссии за продажу отдельным инвесторам через онлайн-брокеров - не так дешев, как фонды Vanguard. Но обычно они взимают меньше, чем активно управляемые фонды большинства конкурентов.
American Mutual также может выиграть приз за самое скучное название фонда, которое только можно вообразить. Это уместно, учитывая, что это один из наименее волатильных чистых фондовых фондов провайдера. Он стремится снизить риски и не теряет деньги - идеально для консервативных инвесторов.
В конце концов, скучно может быть полезно, когда дело доходит до инвестирования с трудом заработанных денег. За последние 10 лет фонд отставал от S&P 500 в среднем чуть менее чем на два процентных пункта в год. Но он был на 20% менее волатильным и держался лучше, чем эталонный показатель в условиях плохих рынков.
AMFFX инвестирует в основном в недооцененные акции с выплатой дивидендов. Когда возможностей мало, фонд обращается к наличным деньгам и облигациям - сейчас 12% активов находятся в первом и только 1% во втором. Здравоохранение занимает лидирующие позиции в более чем 15% активов фонда, при этом AbbVie (ABBV), Amgen (AMGN), Abbott Laboratories (ABT) и Procter &Gamble (PG) вошли в топ-10 весов.
На мой взгляд, корпоративная культура в American Funds является решающим фактором ее успеха. Менеджеры обычно остаются в фирме на протяжении всей своей карьеры. Средний менеджер имеет 27-летний опыт работы в отрасли, в том числе 22 года в самой American Funds.
Когда я думаю, что нашел хорошего менеджера или менеджеров, мне нравится давать им возможность искать акции по заниженным ценам где угодно.
Этот фонд фокусируется на глобальных торговых моделях, что делает его столь же своевременным, как и любой другой фонд, который вы можете найти. Единственное ограничение для менеджеров:каждый холдинг должен получать не менее 25% доходов из-за пределов своей страны. В настоящее время 52% компаний зарегистрированы в США, 23% - в Европе, 14,2% - в Азиатско-Тихоокеанском бассейне и 4,7% - в «других странах». Лучшие холдинги - это авторитеты крупных технологических компаний, включая Amazon.com, Facebook, Microsoft и Taiwan Semiconductor (TSM).
Возврат был потрясающим. NPFFX превзошел индекс MSCI ACWI ex-USA (основной международный эталон) за последний 15-летний период на три процентных пункта ежегодно, 10-летний на 5,6 пункта и пятилетний на 6,6 пункта. Фактически, New Perspective F1 побеждал индекс каждый значительный период времени. А с 2009 года фонд каждый год входил в первую половину среди своих мировых фондовых конкурентов.
Может ли кто-нибудь успешно управлять фондом в 154 миллиарда долларов?
Итак, девять менеджеров EuroPacific Growth F1 (AEGFX, 49,89 долл. США), каждый из которых несет ответственность за часть своих активов, показал блестящие цифры. За последние 10-15 лет он превзошел индекс MSCI ACWI ex-USA в среднем более чем на один процентный пункт в год. Он также превзошел эталонные показатели за последние трех- и пятилетние периоды.
Американские фонды всегда делают упор на долгосрочные результаты, что является главным правилом игры на пенсии. Акции обычно хранятся четыре или пять лет. Менеджеры и аналитики - терпеливые инвесторы, которые проводят большую часть своего времени, выбирая хорошие компании по привлекательным ценам, а не на макросреде. Поэтому неудивительно, что акции AEGFX обычно хранятся около четырех лет.
Неудивительно, что EuroPacific Growth F1 сосредоточен на росте акций - более 17% портфеля инвестируется в финансовые активы, такие как паназиатская компания по страхованию жизни AIA Group (AAGIY) и индийская хлебопекарная компания HDFC Bank (HDB), а еще 14% в потребительское право и 12% в сфере технологий.
AEGFX не боится развивающихся рынков, вкладывая треть своих активов в акции развивающихся рынков.
New World инвестирует в акции развивающихся и развитых стран. Фактически, от NWFFX требуется только 35% активов в чистых акциях развивающихся рынков. Могут быть выбраны и другие акции, если они ведут активную деятельность («обычно 20% или более», согласно проспекту эмиссии) на сливающихся рынках.
В настоящее время почти 43% активов NWFFX сосредоточено на развивающихся рынках, более 18% - в США, а еще примерно 26% - на других развитых рынках (остальное - наличными или инвестировано в фиксированный доход). Крупнейшие холдинги включают американские гиганты, такие как материнская компания Google Alphabet (GOOGL) и Mastercard (MA), а также индийский конгломерат Reliance Industries и китайский гигант электронной коммерции Alibaba (BABA).
Считайте запись. За последние 15 лет фонд побил индексы MSCI Emerging Markets Index, MSCI ACWI ex-USA Index и S&P 500. За последние 10 лет New World уступал S&P 500, но возглавлял два зарубежных индекса. То же самое касается последних одного, трех и пяти лет.
Не ожидайте, что этот фонд превзойдет своих конкурентов во время бычьего рынка акций развивающихся рынков. Но в остальное время это одно из лучших предложений американских фондов, которые вы можете купить.
Стив Голдберг - советник по инвестициям в Вашингтоне, округ Колумбия.