Продолжающаяся торговая война между США и Китаем оказывает однозначно негативное влияние на технологический сектор. Многие технологические компании сильно подвержены влиянию Китая, будь то редкоземельные материалы, которые они используют в своих продуктах, производство, производимое в Китае, или просто получение значительного процента доходов от страны. И их акции были наказаны, поскольку раскол между двумя странами усилился.
Перспективы группы вызывают беспокойство. Но некоторые технологические компании более защищены от проблем с китайской торговлей, чем другие. Просто посмотрите на облако.
Облачные вычисления сами по себе были прибыльной мега-тенденцией; целые отрасли переместились в масштабные центры обработки данных, связанные оптоволоконными кабелями и беспроводными сетями. Но он также становится своего рода убежищем от торговых проблем. Китай может производить некоторые из наших устройств, и их микросхемы могут входить в нашу технологическую инфраструктуру, но сами облака являются нашими, как и их ценность. Таким образом, многие компании, предоставляющие облачные сервисы, выглядят относительно хорошо защищенными от этого затяжного торгового спора между США и Китаем.
Ниже приведены шесть акций технологических компаний, которые помогут защитить ваш портфель от Китая . Многие из этих акций в 2019 году сильно разогрелись, и в результате некоторые из них стали дорогими. Но каждый из них также является сильным долгосрочным холдингом, основанным на достоинствах их технологических инноваций и прибыльных рынках, на которые они обращаются.
Данные по состоянию на 30 мая.
Adobe (ADBE, 274,51 долл. США) начинала свою деятельность как компания-производитель программного обеспечения для печати, которая стала широко известна своим ранним движком веб-видео Flash, программным обеспечением для редактирования фотографий Photoshop и программным обеспечением Acrobat PDF.
Продукты Adobe сами по себе способствовали быстрому росту, но облако действительно превратило их в машины для получения прибыли.
Под руководством генерального директора Шантану Наруена, который вступил в должность в 2007 году, Adobe превратила все свое программное обеспечение в облачные сервисы для творческой работы, управления документами и, в последнее время, маркетинга. Важно отметить, что теперь он предлагает эти услуги в виде годовой подписки, а не разовой покупки программного обеспечения, что не только увеличило его продажи и прибыль, но и сделало их более предсказуемыми.
Акции взлетели на 325% за последние полдесятилетия, сократив относительно скромные 45% от индекса акций Standard &Poor’s 500 - награда за операционный прогресс компании. В период с 2014 по 2018 год выручка увеличилась более чем вдвое, в то время как прибыль за это время выросла с 27 центов на акцию до 2,59 доллара. Свободный денежный поток увеличился втрое. Эти деньги еще не конвертированы в дивиденды. Вместо. Adobe потратила на такие приобретения, как Marketo (облачная платформа для управления маркетингом B2B) и Magento (торговая платформа) - она купила обе компании в 2018 году на общую сумму 6,3 миллиарда долларов. Даже в этом случае денежных средств и краткосрочных инвестиций компании будет достаточно, чтобы погасить весь ее долгосрочный долг.
Марк Теппер, президент и генеральный директор Strategic Wealth Partners, недавно сказал CNBC, что его фирма «поддерживает грузовик» в отношении компаний-разработчиков программного обеспечения, таких как Adobe, которые, по его словам, «не имеют отношения к Китаю». Аналитики Уолл-Стрит высоко оценивают акции:25 из 31 опрошенных называют это «Покупать» или «Сильно покупать». В том числе Кейт Вайс из Morgan Stanley, который пишет, что компания может поддерживать ежегодный рост прибыли на 20% в течение следующих трех лет, даже если рост цифровых медиа замедлится.
Cisco Systems (CSCO, $ 53,57) не совсем осталась без внимания все более враждебной торговой риторикой, но тем не менее ее акции выросли до уровней, невиданных со времен бума доткомов, когда она на короткое время была самой дорогой компанией в мире.
Cisco производит сетевое оборудование и телекоммуникационное программное обеспечение, а также предоставляет другие технические услуги, включая кибербезопасность. Генеральный директор Чак Роббинс обратил внимание фирмы на предоставление большего количества своих программных услуг по подписке, а-ля Adobe. Тем не менее, некоторые из ее поставок уязвимы для торговой напряженности, но компания предприняла несколько шагов, чтобы уменьшить свою подверженность воздействию недавно повышенных тарифов на импорт из Китая.
«Когда мы увидели указание на то, что тарифы собирались перейти на 25% в пятницу утром, команды включились, и мы фактически полностью выполнили все, что нам нужно сделать, чтобы иметь дело с тарифами», - сказал Роббинс во время последнего выступления Cisco. ежеквартальная конференц-связь. «Мы видим очень минимальное воздействие на данный момент… и это абсолютно заложено в нашем гайде на будущее».
Просто обратите внимание, что, хотя Cisco может быть лучше защищена, чем многие технологические компании, она не идеально экранированный. Дэниел Милан - управляющий партнер Cornerstone Financial Services в Бирмингеме, штат Мичиган, - хвалит лидерство компании в переходе к поставщикам за пределами Китая, но добавляет, что Cisco все же пришлось добиваться повышения цен на свое сетевое оборудование в начале 2019 года. «Я не уверен, что Cisco изолирована от торговой войны с Китаем », - говорит он.
Cisco также предлагает небольшую защиту в виде дивидендов в размере 2,6%. Более многообещающим является тот факт, что указанный дивиденд в размере 35 центов на акцию увеличился в несколько раз с момента его первоначальной выплаты в размере 6 центов в 2011 году.
Компьютерная безопасность - сложная ниша в программном бизнесе. Охранники должны защищать каждое окно программного обеспечения, но мошенникам нужно найти только одну дыру, чтобы ударить по ней.
Подход Palo Alto Networks (PANW, 204,30 долл. США) заключается во внедрении межсетевых экранов «следующего поколения», предлагающих «нулевое доверие», потому что халатные инсайдеры могут нанести такой же вред, как и злонамеренные посторонние. Программное обеспечение Пало-Альто проверяет и регистрирует весь сетевой трафик, определяя, кому и к чему нужен доступ, вместо того, чтобы просто позволять инсайдерам узнавать обо всем.
Хотя приятно инвестировать в технологические акции, которые переживут торговую войну, более идеальным вариантом является компания, которая действительно могла бы процветать. Милан из Cornerstone считает, что Пало-Альто может сделать именно это, извлекая выгоду из этого конфликта, «поскольку все больше и больше людей и предприятий узнают и / или обеспокоены угрозами кибербезопасности из Китая, что ведет к росту бизнеса».
Пало-Альто, публичное размещение акций которого состоялось в 2012 году, выросло примерно на 660% от цены IPO. В период с 2014 по 2018 год ее выручка увеличилась почти в четыре раза. Компания по-прежнему не приносит прибыли согласно общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP), но, по крайней мере, постепенно сокращает свои убытки.
Недавно компания пострадала после отчета о прибылях и убытках за третий финансовый квартал, отчасти - по иронии судьбы - из-за опасений по поводу перехода к предложению своих продуктов в виде годовой облачной подписки. Два недавних приобретения также повлияли на его перспективы.
Тем не менее, хотя многие аналитики поспешили понизить свои целевые цены, большинство - 29 из 41 - остались в лагере «покупать». Даже аналитик Cowen Ник Яло, который «держится» за PANW, сказал MarketWatch, что, несмотря на краткосрочные риски прибыльности, «мы считаем, что продолжение экспансии Palo Alto Networks на рынок облачной безопасности является правильным шагом в долгосрочной перспективе».
Salesforce.com (CRM, 155,66 долл. США) - специалист по облачному программному обеспечению для управления взаимоотношениями с клиентами - была основана в 1999 году для аренды приложения CRM, построенного на базе данных Oracle (ORCL). Теперь, по прошествии многих лет, Salesforce работает над тем, чтобы освободиться от этой базы данных, разработав собственную.
Китай сопротивляется иностранным облачным приложениям - это исключает большую потенциальную область роста, но это также означает, что американские компании-разработчики приложений не подвержены влиянию тарифов (за исключением случаев, когда клиенты уходят из бизнеса).
Доходы Salesforce росли примерно на 25% ежегодно в течение последних нескольких лет, при этом аналитики прогнозируют около 20% (то есть меньше, но все же быстрый рост) в этом и следующем году. И хотя ожидается, что в этом году прибыль немного снизится, аналитики в среднем ожидают роста прибыли на 28,5% в течение следующих пяти лет.
CRM также является одной из самых популярных компаний в сфере высоких технологий. Все, кроме четырех из 45 аналитиков, исследующих акции, считают их достойными покупки.
«Salesforce - отличное дополнение», - пишет Стив Кениг, аналитик Wedbush Securities, где CRM входит в «Список лучших идей». Программное обеспечение с большой капитализацией как услуга называет «надежным холдингом», - пишет он, пользуясь преимуществами технологических тенденций, которые существуют уже десять лет. Аналитик Piper Jaffray Алекс Зукин называет CRM «самым привлекательным риском / вознаграждением в нашем мире покрытия на сегодняшний день».
«Разумно предположить, что Salesforce будет менее восприимчива к торговой войне с Китаем и, следовательно, будет считаться« победителем »по сравнению с другими производителями тяжелых технологий», - говорит Дэниел Милан из Cornerstone. Но он призывает инвесторов помнить, что обострение напряженности может вызвать замедление глобального роста, что ударит даже по компаниям, изолированным от Китая.
Квадрат (SQ, $ 63,67) наиболее известен своими считывателями кредитных карт, которые подключаются непосредственно к мобильным телефонам. Но они троянские кони. За ними стоит множество банковских и других услуг. Это настоящие секреты успеха компании.
В 2018 году выручка Square выросла на 50% по сравнению с прошлым годом и составила 3,3 миллиарда долларов. Хотя компания понесла убыток в размере 38 миллионов долларов, это на 40% лучше, чем в 2017 году. Однако у компании по-прежнему есть наличные и краткосрочные ценные бумаги на сумму около 1,1 миллиарда долларов, что важно, поскольку Square регулярно совершает приобретения для расширения своей платформы. В их число входят Weebly, служба хостинга веб-сайтов, приобретенная в прошлом году за 365 миллионов долларов, и Eloquent Labs, которая делает помощника по разговору с искусственным интеллектом по имени Elle, предназначенного для ускорения обслуживания клиентов, купленного в мае за нераскрытую сумму.
Идея состоит в том, что эти виды услуг, которые могут помочь малому бизнесу конкурировать с более крупным, могут быть перенесены на ссуды и другие банковские услуги. Его приложение для одноранговых платежей Square Cash в прошлом году росло быстрее, чем Venmo PayPal (PYPL), а eBay (EBAY), бывшая материнская компания PayPal, предлагает своим продавцам финансирование на сумму до 100000 долларов через подразделение Square Capital.
Это сделало Square дорогими акциями с соотношением цены к продажам 7 по сравнению с 2 для S&P 500. Но это не так уж и неприемлемо для компаний, занимающихся финансовыми технологиями. Visa (V) продается с более чем 16-кратной выручкой. Как и Mastercard (MA).
Это не замедляет работу таких аналитиков, как Джефф Кантуэлл из Гуггенхайма, который недавно подтвердил рейтинг «Покупать» в отношении SQ. По его словам, долгосрочная перспектива «со временем значительно улучшится» из-за факторов, в том числе международных попутных ветров и расширения оборудования.
Что касается технологических компаний, Милан из Cornerstone говорит, что Square имеет "сильную изоляцию от тарифных вопросов". Square работает за пределами США, но только в Австралии, Канаде, Японии и Великобритании.
Twilio (TWLO, 126,93 долл. США), которая стала публичной в 2016 году, предлагает услуги связи через свое облако, что позволяет предприятиям использовать множество телефонных услуг без телефонной сети.
Платформа потоковой передачи Twitch Amazon.com (AMZN), служба вызова пассажиров Lyft Inc. (LYFT) и компания по обслуживанию клиентов Zendesk (ZEN) развернули программные интерфейсы приложений (API) компании для защиты учетных записей клиентов, быстрого глобального запуска и сократить расходы на поддержку удаленных сотрудников. Технология поддерживает системы передачи голоса и данных всех видов, от текста до видео.
Компания стала публичной в июне 2016 года по цене 15 долларов за акцию; примерно три года спустя он взорвался более чем на 740%. И, как и остальные акции в этом списке, этот рост цен на акции был оправдан быстрым увеличением выручки. Продажи примерно в 89 миллионов долларов в 2019 году достигли 277 миллионов долларов в 2016 году, тогда как в прошлом году они достигли 650 миллионов долларов. Более того, хотя около 25% доходов Twilio генерируется за рубежом, Китай является минимальной частью этого дохода из-за своих правил связи.
Twilio достигла прибыльности - на основе не-GAAP, что подтверждает определенные расходы и другие цифры. Но с учетом традиционных показателей бухгалтерского учета его чистые убытки фактически увеличиваются с примерно 41 миллиона долларов в 2016 году до примерно 122 миллионов долларов в 2018 году.
Инвесторы, акции которых выросли на 42% с начала года, и аналитики, похоже, пока дают Twilio терпение и преимущество сомнения.
Десять из 13 аналитиков называют TWLO «покупкой» или «сильной покупкой» во многом потому, что услуги Twilio экономят компании деньги и повышают производительность. Фирма недавно добавила электронную почту к своим предложениям, купив платформу SendGrid примерно за 2 миллиарда долларов в рамках сделки, которая была закрыта в феврале этого года. Аналитик Oppenheimer Иттай Кидрон, у которого рейтинг акций «лучше всех», провел переоценку компании с добавлением SendGrid, написав:«Наш анализ снова оставляет нас оптимистичными и демонстрирует потенциал роста, оставшийся в модели».
7 быстрорастущих ETF для улучшения вашего портфеля
НАМАНЫ:4 акции китайских технологий, которые нужно купить, чтобы заменить клыки
13 высокодоходных дивидендных акций, за которыми стоит следить
8 акций здравоохранения для вашего портфеля
11 акций технологических компаний, которые нужно покупать для получения сверхвысокой прибыли от программного…