Они говорят, что то, что поднимается, должно опускаться, но столь же верное и менее обсуждаемое явление состоит в том, что то, что уходит вниз, должно подниматься. По крайней мере, иногда.
Идея «отскока дохлой кошки» может показаться несколько тревожной, но если вы слышите ее в контексте торговли, она относится к определенному явлению на фондовом рынке.
Фраза исходит из идеи, что даже мертвые кошки подпрыгнут, если упадут с достаточно высокой точки. Когда цены на активы достигают высокого уровня, а затем падают, они могут временно восстановиться, даже если актив в конечном итоге «мертв» и снова упадет.
Почему вас это должно волновать? Потому что, следуя проверенным торговым стратегиям, вы можете использовать их для получения прибыли.
Содержание
Средства массовой информации часто обсуждают цены на активы так, как будто они находятся либо в постоянном восходящем тренде, либо в последовательном нисходящем тренде. Как инвестор или трейдер, вы должны знать, что это далеко не полная картина.
Когда цена акции падает, она редко падает прямо вниз, не испытывая при этом нескольких пиков. Одним из крайних примеров этого является отскок дохлой кошки:когда цена акции падает, может показаться, что она немного восстановилась, прежде чем вернуться к своему предыдущему минимуму.
В начале 2020 года на фондовом рынке наблюдалось быстрое и резкое падение, это был отскок, который предотвратил почти вертикальную линию вниз.
Чтобы понять, как именно это работает, давайте проследим, что происходит с акцией, когда ее стоимость начинает падать.
Большинство инвесторов запаникуют — они попытаются вывести свои деньги, некоторые трейдеры воспользуются возможностью, чтобы открыть короткие позиции, и очень немногие покупатели захотят инвестировать. Даже если мы не будем действовать в соответствии с этим, мы, вероятно, почувствуем панику, поскольку человеческий мозг запрограммирован на эмоциональную реакцию.
В действительности, если мы посмотрим на вещи рационально, мы увидим, что цена вряд ли будет продолжать снижаться бесконечно. В какой-то момент паника утихнет, и цена снова немного поднимется. Именно тогда трейдеры и инвесторы могут начать действовать — если они умны.
К сожалению, многие трейдеры ошибочно принимают этот небольшой всплеск за настоящее восстановление. В этот момент у вас, вероятно, возник один вопрос:почему это вообще происходит?
Отскок происходит, когда пессимизм начинает переходить в медвежий рынок. Если рынок постоянно демонстрирует нисходящий тренд в течение нескольких недель подряд, начинают формироваться условия для отскока — и это становится возможным благодаря тому, как действуют разные типы трейдеров.
«Медведи» будут открывать короткие продажи, надеясь получить прибыль, поскольку цена продолжает падать.
Однако инвесторы (которые ищут недооцененные акции) могут покупать акции, поскольку считают, что акции вырастут в цене.
В какой-то момент трейдеры, у которых короткие позиции, захотят заработать и закрыть свои короткие позиции. Таким образом, они превращаются из продавцов в покупателей, увеличивая стоимость, которую покупают инвесторы.
Несмотря на то, что акции «мертвые», эта активность приводит к временному увеличению спроса.
В рыночной среде преобладает это напряжение между бычьими и медвежьими мнениями, а также то, упал ли рынок слишком рано или слишком рано или ему еще далеко до падения.
Как вы, наверное, хорошо знаете, в экономике действуют две основные силы:спрос и предложение.
В случае отката сила предложения состоит из инвесторов, занимающих короткие позиции, в то время как инвесторы стимулируют спрос, поскольку считают, что цена акций вот-вот вырастет.
Начнем с того, что предложение трейдеров, желающих продать, превышает спрос, поэтому цена продолжает падать и падать (поскольку кривая предложения смещается наружу, а кривая спроса смещается внутрь).
Но когда некоторые люди считают, что цена стала слишком низкой, и хотят купить, кривая спроса снова временно смещается наружу, повышая цену, но вскоре она снова возвращается обратно.
Очевидно, что это чрезвычайно упрощенный взгляд на сложный сценарий.
Оглядываясь назад, путь к получению прибыли от отскоков кажется ясным как день. Так почему же так много трейдеров прогорают на них вместо того, чтобы получать прибыль?
Отчасти потому, что они ослеплены краткосрочными движениями (отскоками), чтобы замечать более широкие тренды, а отчасти потому, что они не справились со своими эмоциями, связанными с их инвестиционными решениями..
Жадные трейдеры не хотят похлопывать себя по плечу и откланяться, когда акции, которыми они торговали на дне, выросли в цене на 10% или даже 20%. Поэтому они держатся слишком долго и в конечном итоге приносят убытки.
Точно так же напуганные трейдеры, скорее всего, впадут в панику, как только увидят, что одна из их инвестиций падает в цене, даже если в любой момент произойдет отскок.
Отсутствие импульсивного контроля над жадностью и страхом приводит трейдеров к неудаче. Примите тот факт, что вы никогда не сможете идеально рассчитывать рынок (разработайте стратегию, которая отражает это) — и что вам не нужно этого делать для успеха.
Вот почему я потратил много времени и денег на работу над своей торговой психологией, которая значительно улучшила мою способность принимать решения в эти решающие моменты.
Говорить в теоретических терминах — это хорошо, но чтобы понять, как торговать такими вещами, вы должны уметь распознавать закономерности.
Говорят, что вы не можете понять будущее, если вы не можете понять прошлое, поэтому вот три реальных примера.
Все эти тематические исследования сосредоточены на более крупных тенденциях, которые имели место в течение недель или даже месяцев, но отказы мертвых кошек также могут закончиться в течение нескольких дней — как в примере с крахом 2020 года, о котором я упоминал ранее. Нет установленных временных рамок, когда начнется или закончится отказ.
Немногие периоды в финансовой истории упоминаются чаще, чем Великая депрессия.
Мы склонны оглядываться на него как на период резких и продолжительных падений. История дает нам роскошь забыть, потому что в то время это было не так просто.
После первоначального краха 1929 года с конца 1929 года до весны 1930 года цены на акции выросли на 47 % — практически полное восстановление.
Как вы, без сомнения, догадываетесь, вскоре цены резко упали и вскоре упали на 80%.
Депрессия также включала в себя множество других мини-подъемов и скачков по пути.
Неудивительно, что вам не нужно возвращаться в 1929 год, чтобы найти примеры возвратов, хотя ничто другое не может быть столь драматичным.
В ноябре 1974 года индекс S&P 500 резко упал, восстановился примерно на 17%, а затем снова упал до своего предыдущего минимума.
Аналогичный случай произошел в 2000 году с NASDAQ. С 1 сентября по 17 октября индекс снизился на 27 %, после чего неожиданно восстановился на 9 % (а затем снова упал).
Другие индексы в то время демонстрировали аналогичные модели, хотя и не столь ярко выраженные.
Это три примера из многих. Цена никогда не идет прямо вниз (или вверх), поэтому, если вы можете вспомнить какие-либо прошлые примеры того, как акция достигала дна, есть большая вероятность, что она сначала испытала короткий отскок.
Легко предположить, что длительный период спада автоматически приведет к отскоку, особенно после трех исторических примеров, которые мы только что видели. Но не будь таким самоуверенным. Иногда наблюдается полное восстановление и тенденция к росту.
Нахождение разницы между разворотом и отскоком — один из самых сложных элементов этого типа торговли, и я хотел бы дать вам безошибочный трюк, как это сделать. К сожалению, я не могу, кроме как порекомендовать вам использовать ваши знания основ рынка и знание вашего стиля торговли и психологии.
Однако есть несколько практических правил.
Во-первых, подождите, пока значение не увеличится, а затем поищите другие сигналы отскока.
Одним из контрольных признаков является разворотная или медвежья фигура на вершине отскока дохлой кошки, как двойная вершина, которая терпит неудачу. На этом этапе вы можете открыть короткую позицию с меньшим риском.
В качестве альтернативы вы можете подождать, пока цена не упадет ниже уровней поддержки (предыдущие падения и подъемы перед значительным ростом).
В конечном счете, вы ищете признаки того, что силы спроса и предложения меняются
После того, как цены на акции резко упадут, а затем снова начнут расти, открытие короткой позиции может показаться привлекательной перспективой.
На этом этапе очень важно убедиться, что вы не восприняли отскок как разворот, подвергающий риску больше капитала, чем планировалось.
«Тест», который вы можете попробовать, заключается в том, чтобы увидеть, вернется ли цена к своему предыдущему минимуму. Если прошло несколько дней, а цена остается выше предыдущего минимума, это признак того, что вы, возможно, столкнетесь с настоящим восстановлением.
Вы можете ожидать своего рода несовершенного «W-образного» восстановления, когда цена последовательно падает, а затем снова растет.
Когда это происходит, я рекомендую установить стоп-лосс чуть ниже первой V, чтобы можно было выйти, если цена рухнет (подробнее о риске и стоп-лоссах позже).
Это ведет к той части, о которой вы, несомненно, захотите прочитать:совершенствованию вашей стратегии.
Теперь, когда вы хорошо понимаете, как работает отскок дохлой кошки, мы можем перейти к важному вопросу:как вы можете успешно торговать отскоком дохлой кошки?
Первое, что нужно знать, это то, что каждый отскок дохлой кошки немного отличается, поэтому не ждите каждый раз хрестоматийного примера. Вы не можете предположить, что рынок испытывает отскок только потому, что после падения последовал подъем — это может означать что угодно (как мы уже видели).
Теперь, когда мы разобрались с этим, давайте перейдем к стратегии. Вероятно, вы могли бы поговорить с сотней разных трейдеров о том, как лучше всего это сделать, и получить сотни разных ответов, но я рекомендую использовать отскок для открытия короткой позиции.
Как правило, лучше всего торговать, когда вы подозреваете, что цены вот-вот упадут, а не тогда, когда вы подозреваете, что цены вырастут — это сопряжено с меньшим риском.
Для этого важно убедиться, что вы можете отличить отскок от восстановления (что плохо для всех, кто шортит) — для этого используйте методы, описанные выше.
В случае формирования W, после того как вы заметите признаки небольшого отскока, подождите, пока цена не исчерпает себя.
Одним из признаков этого является расширение цены во время закрытия или приближение к цене открытия, а другим — панические покупки (цена открытия выше цены закрытия предыдущего дня, но затем опускается ниже самой низкой точки предыдущего дня). /Р>
Не поддавайтесь искушению открыть короткую позицию на отскоке, присоединившись к тренду по мере снижения цен. Вы можете ожидать, что они будут падать чаще, но это редко бывает хорошей идеей — вас так легко поймать. Вместо этого подождите, пока не будет найден минимум.
Чтобы эффективно преодолевать отскоки, необходимы стоп-лоссы и целевые цены.
Разместите целевые цены для короткой позиции выше минимума, достигнутого ранее. Затем, когда цена снова поднимется, выходим. При замыкании делайте наоборот. Установите стоп-лосс чуть выше недавнего максимума.
Как правило, старайтесь размещать стопы и целевые цены за пределами диапазона обычных колебаний, чтобы не попасть впросак.
Успешно торговать отскоком дохлой кошки — непростая задача. Это довольно рискованная тактика, которая, как правило, требует немалой практики, а также четкого понимания того, как анализировать цены активов и их закономерности.
Но если все сделано правильно, это, безусловно, может быть очень прибыльным, и это важная стратегия для каждого трейдера или инвестора; чтобы добавить к их луку.