В повседневной жизни мы часто применяем какие-то методы оценки производительности и оценки к вещам, которые мы покупаем и используем, или даже в случае инвестирования наших денег. Оценка и измерение эффективности помогает нам определить наш курс действий с нашим инвестиционным портфелем. Когда мы покупаем автомобиль, мы спрашиваем продавца о пробеге, гарантии, показателях производительности, которые помогают определить, стоит ли его покупать. То же самое и с инвестициями, и одним из немногих способов расчета и определения их эффективности является метод взвешенной по времени нормы прибыли (TWRR) или TWR.
Он рассчитывает совокупный темп роста инвестиционного портфеля. Он разделяет доходность портфеля на отдельные подпериоды или интервалы в зависимости от сделанных инвестиций и погашений. Этот метод устраняет искажающие эффекты темпов роста, создаваемые притоком и оттоком денежных средств.
TWRR - это не что иное, как среднее геометрическое, поскольку оно умножает доходность всех подпериодов, чтобы получить ставку за весь период. Это сильно отличается от годовой нормы прибыли, при которой процент убытков или прибыли для инвестиций рассчитывается за определенный период времени. При этом одним из ограничений TWRR является то, что он не учитывает различия, вызванные притоком и оттоком денежных средств. Итак, вы знаете, что такое TWRR, но для чего он полезен и где вы его используете? Вот все, что вам нужно знать о TWRR.
Для инвестиций с множественными выводами и депозитами расчет нормы прибыли является довольно сложной задачей, и именно здесь используется TWRR. Слишком много инвестиций и погашений искажают ROR за весь период инвестирования. При этом нельзя просто вычесть остаток в начале с конца, поскольку последний не учитывает денежные потоки. Доходность, взвешенная по времени, дает норму прибыли за каждый период, когда было вложение или снятие средств.
Кроме того, Глобальные стандарты эффективности инвестиций требуют, чтобы доходность рассчитывалась с использованием TWRR. TWRR (взвешенная по времени ставка доходности) является подходящей мерой, которая применяется при оценке работы менеджеров фондов и финансовых консультантов, которые не контролируют время или количество денежных потоков, оценки распределения активов фондов и сравнения их с рыночной доходностью. . TWR (или TWRR) в основном используется управляющими государственными инвестициями или управляющими фондами, которые имеют дело с государственными ценными бумагами.
1. Для расчета TWRR история счета делится на подпериоды, представляющие интервал между значительными событиями денежных потоков или датами оценки. TWRR (взвешенная по времени ставка доходности) рассчитывается путем геометрической привязки нормы доходности для каждого подпериода.
2. Оценка каждой инвестиции необходима, чтобы отметить начало нового подпериода после того, как произошел денежный поток.
3. Следует исходить из того, что все доходы реинвестируются в портфель.
Общая формула доходности портфеля, взвешенная по времени:
Доходность портфеля =(EV-BV) - денежный поток / BV + сумма (вес x денежный поток)
EV:Конечное значение
BV:Начальное значение Проще говоря, для расчета TWR (TWRR) для каждого подпериода или отдельного периода:
TWR (TWRR n ) =(EV-BV) / BV
Предположим, г-н Б. 1 января 2017 года инвестировал 70 000 индийских рупий в паевой инвестиционный фонд. 31 декабря 2017 года его инвестированная сумма была оценена в 71 000 рупий.
TWRR =(51,1000 - 50,000) / 50,000.
TWRR =0,02%.
Теперь формула взвешенной по времени ставки доходности, когда несколько подпериодов записывается как,
TWR =[(1 + R 1 ) x (1 + R 2 ) x .. x (1 + R n )] - 1
Где R - норма прибыли за каждый период.
Итак, как это работает?
Мистер B в течение 3 лет
Оценка Денежный поток 31 декабря 2017 г. 51,000 1 января 2018 г. + 20,000 31 декабря 2018 г. 75,000 1 января 2019 г. - 10,00031 декабря 2019 г. 67,000TWR за январь 2017 г. - декабрь 2017 г. составляет 2%
На январь 2018 г. - декабрь 2018 г.
TWR =[75 000 - (51 000 + 20 000)] / 51 000 + 20 000
Поэтому;
TWR =5,7%
На январь 2019 - декабрь 2019
TWR =(67 000–65 000) / 65 000
TWR =3%.
Ставка доходности, взвешенная по времени, для всего портфеля
TWR =(1 + 2%) x (1 + 5,7%) x (1+ 3%) - 1
Таким образом, взвешенная по времени ставка доходности =12,7%
Пока это норма доходности за весь период (с 2017 по 2019 год) и годовая норма доходности. Однако это также можно сделать в годовом исчислении.
Хотя ставка доходности, взвешенная по времени, является одним из способов расчета эффективности инвестиционного портфеля, существуют и другие методы. Как и доходность, взвешенная по деньгам. При этом существуют альтернативные методы TWRR, такие как простой метод и модифицированный метод Диетца.
Норма прибыли - это просто чистая прибыль или убыток от инвестиций, сделанных за определенный период времени, выраженный в процентах от первоначальной стоимости инвестиций. В то время как прибыль от инвестиций определяется как доход, полученный вместе с любым приростом капитала, полученным от продажи инвестиций.
Однако расчет нормы прибыли не учитывает разницу в денежных потоках в портфеле, тогда как TWRR учитывает все депозиты и изъятия при определении нормы прибыли. Хотя алгоритм TWRR (взвешенная по времени норма доходности) проще, чем алгоритм MWRR (взвешенная по деньгам норма доходности) для портфелей (фондов) с меньшими, но более частыми взносами / снятием средств, поскольку он не учитывает влияние или искажающие эффекты денежного потока. Но тогда он учитывает сам денежный поток, что делает его довольно сложным, поскольку требует отслеживания всех инвестиций и погашений. Но эту проблему можно решить с помощью любого программного обеспечения или онлайн-инструментов, поэтому такие вычисления более эффективны, чем другие методы.
Заключение
Отслеживание ваших инвестиций очень важно, в то время как расчет их эффективности очень необходим. Взвешенная по времени ставка доходности действительно помогает вам в достижении этого, а также дает вам четкое представление о том, что делать дальше - обналичить или обналичить. TWRR просто упрощает работу.