Облигации являются одним из многих вариантов безопасных инвестиций, доступных на финансовом рынке. Как правило, инвесторы с профилем риска, который в основном не склонен к риску, рассматривают возможность инвестирования в облигации. Но, учитывая это, есть также много агрессивных к риску инвесторов, которые делают покупки на рынке облигаций, пытаясь диверсифицировать свой инвестиционный портфель и сбалансировать риск в нем. Таким образом, независимо от того, каков ваш профиль риска, полезно понимать, что такое облигации.
Пока вы этим занимаетесь, знакомство с доходностью облигаций может быть хорошим началом. Многие инвесторы часто задаются вопросом о значении доходности облигаций, когда читают об облигациях, в которые можно инвестировать. Если вы также ничего не знали о значении доходности облигаций, то это руководство поможет вам лучше понять эту концепцию.
Приступим.
Проще говоря, доходность облигации — это просто доход, который инвестор получает от облигации. В своей самой простой форме доходность облигации будет равна купонной ставке. Возможно, вы помните, что ставка купона — это ставка, по которой выплачиваются проценты по облигации. Теперь, поскольку полученные процентные платежи — это, по сути, доход, полученный от облигации, купонная ставка — это самый простой вид дохода по облигации.
Теперь, когда вы знаете значение доходности облигаций, пришло время выйти за пределы определения и немного лучше узнать это понятие.
Понимание доходности облигаций лучше
Приравнять доходность облигации к купонной ставке может быть легко понять, но, по правде говоря, это не так просто. Доходность облигаций является более многоуровневой концепцией, потому что в нее входят такие показатели, как временная стоимость денег и сложные процентные платежи. Это открывает путь для более сложных расчетов, таких как доходность к погашению и доходность, эквивалентная облигации. Давайте посмотрим на эти два показателя.
Доходность к погашению (YTM)
Доходность к погашению облигации — это, по сути, общий доход, который инвестор может ожидать от облигации, если эта облигация удерживается до погашения. Это означает, что инвестор не торгует облигацией на вторичном рынке. Скорее, они держат облигацию до даты погашения. Таким образом, доходность облигации к погашению учитывает все будущие денежные потоки, ожидаемые до погашения, такие как процентные платежи, а также стоимость при погашении. Доходность к погашению – это ставка, при которой текущая стоимость таких будущих денежных потоков равна преобладающей цене облигации.
Эквивалентная доходность облигаций (БЕИ)
По многим облигациям проценты выплачиваются два раза в год, раз в полгода или раз в полгода. Эквивалентная доходность облигации становится актуальной для таких облигаций. Следующая формула может быть полезна, если вы хотите рассчитать эквивалентную доходность облигации.
Эквивалентная доходность облигации =[(Номинальная стоимость – цена покупки) ÷ Цена облигации] x (365 ÷ количество дней до погашения)Чтобы лучше понять это, давайте рассмотрим пример. Скажем, инвестор покупает облигацию номинальной стоимостью рупий. 1000 рупий. 900. И скажите, что количество дней до погашения составляет шесть месяцев или 183 дня. Затем, вот как рассчитывается BEY.
BEY =[(1000 – 900) ÷ 900] x (365 ÷ 183)
Это составляет около 22%.
Связь между доходностью облигации и ценой облигации
Математически, как и концептуально, доходность облигации и цена облигации находятся в обратной зависимости. Когда цена облигации растет, доходность уменьшается. И наоборот. Как правило, если вы хотите инвестировать в облигации, вы будете искать облигации с низкими ценами и, следовательно, с более высокой доходностью. И наоборот, если вы хотите вместо этого продать облигацию, вы, вероятно, можете дождаться возможности, когда цена облигации высока, чтобы вы могли обналичить ее с большей прибылью. Вместо этого, если вы планируете держать облигацию до погашения, возможно, вы захотите получить более высокую доходность по облигации, чтобы ваша общая доходность оставалась на более высоком уровне.
Заключение
Вам, как инвестору, важно понимать различные способы расчета доходности облигаций. Таким образом, вы можете принять более обоснованное решение о том, в какую облигацию инвестировать и когда в нее инвестировать. Это также дает вам четкое представление о том, когда вы продаете свою облигацию, если вы не планируете держать ее до погашения. Понимание концепции доходности облигаций поможет вам принимать более взвешенные инвестиционные решения.