Инвесторы сталкиваются с дилеммой, стоит ли инвестировать в компанию Tata Consumer Products Limited, производящую товары народного потребления, на данном этапе, когда за последние 5 лет ее акции уже выросли на 300%, и если это все еще «выгодная покупка». ’. Компания [бывшая Tata Global Beverages Limited] недавно была в новостях, когда компания была переименована в Tata Consumer Products Limited после слияния бизнеса потребительских товаров Tata Chemicals с самой собой. Прежде чем мы сможем ответить на этот вопрос, нам нужно изучить данные для дальнейшего анализа.

Об авторе:  Рави Кумар имеет степень в области вычислительной техники. Интересуется поведенческими финансами, фондовым рынком, чтением индийской истории и мифологии. Отказ от ответственности: Никакая часть этой статьи не должна рассматриваться как инвестиционный совет. Также того же автора:(1) Является ли акция Tata Motors хорошей покупкой? (2) Стоит ли покупать акции IDFC First Bank? (3)  Анализ дивидендов ИТЦ (4) Стоит ли продавать ITC и учитывать убытки?

Давайте посмотрим на бизнес компании. Компания является владельцем некоторых из самых знаковых брендов, которые ежедневно подаются почти в каждую семью по всему миру, например, Tata Tea, Tetley, Tata Salt, Tata Sampann и многие другие. Эти бренды представлены во всем мире, и доля рынка также огромна, что дает компании явное преимущество на розничных полках из-за явного отзыва бренда и наследия, которым компания пользуется благодаря своему происхождению, то есть «Тата».

Тата Старбакс Лтд

Помимо брендов, которыми компания владеет и управляет, она также является совместным предприятием с самой известной в мире сетью кофеен Starbucks через Tata Starbucks Limited, что придает компании дух бизнеса QSR [Рестораны быстрого обслуживания]. Сеть Starbucks в Индии управляет магазинами по модели COCO [Company Owned Company Operated], а СП — это 50:50 по своей природе. Starbucks известна тем, что предлагает качественный кофе по всему миру. В Индии они присутствуют только в магазинах Tata Starbucks, что дает компании Tata Consumer Products преимущество перед конкурентами, поскольку запоминаемость бренда Starbucks является самой сильной среди ее аналогов. Изображение отражает 20-летнюю доходность акций Starbucks.

Количество магазинов Starbucks:31256 по всему миру. В октябре 2012 года Starbucks открыла свой первый магазин в Индии площадью 4500 кв. футов в здании Elphinstone Building, Horniman Circle, Мумбаи, и он также был хорошо принят молодежью страны. Вскоре компания начала расширять свою деятельность по всей стране, особенно. крупные города и мегаполисы. В настоящее время количество магазинов составляет <200.

Почему сообщество инвесторов придает слишком большое значение операциям Starbucks, когда количество магазинов в округе составляет менее 200 [на сегодня около 196 магазинов], даже спустя 8 лет после открытия первого магазина в Мумбаи? Starbucks потребовалось 20 лет работы, чтобы открыть 4400 магазинов в Китае, и сообщество инвесторов ожидает, что это рано или поздно повторится в другой густонаселенной стране, то есть в Индии.

Tata Starbucks достигла важной вехи, когда компания достигла рупий. Годовой доход составляет 500 крор, что составляет почти рупий. 2,5 крор за магазин, что почти в 3 раза выше, чем у ближайшего конкурента.

Слияние

Переходим к другому изменению правил игры ’ для компании Tata Consumer Products Ltd.

Компания прошла через слияние бизнеса потребительских товаров Tata Chemicals Ltd с Tata Global Beverages Ltd, что привело к созданию Tata Consumer Products Ltd. Теперь давайте разберемся в причинах этого слияния:

1. Коэффициент слияния:«Коэффициент обмена подразумевает, что акционеры получат 114 акций Tata Global Beverages за каждые 100 принадлежащих им акций, таким образом оценивая потребительский бизнес в 227 рупий за акцию».
2. Это слияние прокладывает путь к диверсификации в несколько категорий продуктов с высоким потенциалом роста; в конечном итоге используйте более широкие возможности, доступные в сегменте продуктов питания, и не ограничивайтесь только категорией напитков.
3. Создайте потребительскую компанию с ведущими индийскими и международными брендами, такими как Tata Salt. , Tata Tea, Tetley, Eight O’Clock и бренды с высоким потенциалом роста, такие как Tata Sampann. и Тата Старбакс.
4. Создание крупной потребительской компании с увеличенным масштабом и финансовой устойчивостью.
5. Это слияние в конечном итоге приведет к
   • Синергия затрат [Общий продавец для продажи всего портфолио]
   • Увеличение прямого охвата [выберите текущий канал распространения]
   • Общий канал для продажи всего портфолио
6. Tata Coffee является дочерней компанией Tata Consumer Products Ltd [ранее Tata Global Beverages] – еще одной компании группы, занимающейся чайными и кофейными плантациями. Кроме того, это один из крупнейших интегрированных производителей кофе в мире.
7. Tata Coffee владеет 19 кофейными плантациями на площади 18 244 акра, а ее плантации по производству чая и других специй — на 7 203 акрах. Оба этих фактора делают Tata Coffee одной из крупнейших интегрированных компаний по выращиванию кофе в мире и дают ей дополнительную маржу по сравнению с другими игроками.
8. В последнее время компания Starbucks, которая открыла свое предприятие в Индии, заключила союз с группой Tata и заключила соглашение с Tata Coffee о поставках кофейных зерен. Этот новый союз дает компании необходимую известность на оптовом рынке и служит сильным аргументом в пользу продажи.

Питать

Недавно компания снова попала в новости из-за 100-процентного приобретения NourishCo [ранее запущенного как 50:50 СП с PepsiCo]. Совместное предприятие было создано в 2010 году, когда две компании объединили усилия для разработки и продажи ряда полезных напитков для гидратации. NourishCo Beverages Limited продает такие бренды гидратации, как гималайская минеральная вода, Tata Gluco Plus и Tata Water Plus. Еще один шаг компании по укреплению портфеля фирменных напитков.

Финансовые показатели

Финансовые показатели

1. Компания продемонстрировала хорошие результаты в годовом исчислении по всем ключевым показателям эффективности.
2. Несмотря на влияние COVID-19 на логистику, транспорт и коммерческую деятельность, компании удалось восстановить большую часть операций благодаря глубокому распределению и широкому охвату по сегментам.

1. Сегмент напитков рос высокими темпами:на 32 % по выручке и на 33 % по прибыльности.
2. Продовольственный сегмент [после слияния с потребительским бизнесом] продемонстрировал высокую прибыльность благодаря синергии операций и эффективности затрат.
3. Компания увеличила дивиденды до 2,7 долларов на акцию с 2,5 долларов на акцию [рост на 8 %] и вознаградила акционеров в соответствии с растущим бизнесом и прибыльностью.

Оценка

1. Оценки — субъективное явление, и инвесторы не должны держать их в плену нарративов, распространяемых в СМИ; в конечном счете, прибыль является движущей силой цен на акции, а не наоборот. В настоящее время акции Tata Consumer торгуются по цене PE ~ 55, что выше, чем у некоторых ее аналогов в сегменте чая/кофе.
2. Компания набрала обороты в прибыльности благодаря синергии операций после слияния бизнеса потребительских товаров с самой собой, однако инвесторы также должны внимательно следить за оценками, предоставленными предприятиям, и завышенными ожиданиями со стороны сообщества инвесторов.
3. В связи с закрытием коммерческой деятельности и ресторанов, в частности. расположенные в торговых центрах и т. д., привели к потере бизнеса для QSR [ресторанов быстрого обслуживания], и Tata Starbucks Ltd не застрахована от этого воздействия. Рост бизнеса в прошлом может не вернуться до пандемии COVID-19, и его последствия полностью проверены.
4. Компания укрепила портфель фирменных напитков, выкупив совместное предприятие NourishCo у PepsiCo, что свидетельствует о том, что руководство сосредоточило внимание на брендах.

Подводя итог, Компания Tata Consumer Products Ltd находится на прочной основе благодаря брендам, принадлежащим компании как на внутреннем, так и на международном уровне. Компания также диверсифицировала бизнес в сегмент продуктов питания, помимо сегмента напитков, после слияния с бизнесом потребительских товаров Tata Chemicals Ltd.

Несмотря на конкуренцию, с которой сталкивается компания как на местном, так и на национальном уровне из-за присутствия неорганизованных игроков на рынке чая/кофе, масштаб операций и сила глубокой дистрибуции дают компании преимущество перед конкурентами.

Выручка и прибыльность компании растут высокими темпами, и компания имеет хорошие возможности для выхода на растущие потребительские рынки страны. Если вы долгосрочный инвестор, то можете ожидать, что цена акций вознаградит акционеров в соответствии с растущим бизнесом и прибыльностью компании.