До последних нескольких лет инвестиции в стартапы ограничивались сверхбогатыми и труднодоступными инвестиционными фондами. Во-первых, регулирующие органы ввели ограничения, призванные защитить мелких инвесторов от сложных инвестиций или, что еще хуже, от мошенничества. Эти средства защиты созданы из лучших побуждений, но поскольку инвесторы остро осознали, что большая часть доходов быстрорастущих компаний приходится на долю IPO, они потребовали более справедливой системы. Наиболее распространенным решением этой проблемы является краудфандинг акций.
Такие платформы, как Republic и Wefunder, позволяют почти любому инвестировать всего лишь 10 долларов в стартапы, которые они поддерживают и считают, что они вырастут и станут чем-то большим. Это беспроигрышный вариант, поскольку инвесторы теперь имеют легкий доступ к тысячам интересных стартапов, а предприниматели получили новый мощный канал для привлечения капитала на ранней стадии. Инвестирование в стартапы гораздо более рискованно, чем, скажем, ETF S&P 500, но этот класс активов также дает инвесторам преимущества, которые трудно обеспечить при инвестировании на фондовом рынке. Вот три.
Кто-то может инвестировать в Netflix, потому что он или она думает, что он продолжит доминировать в мире потокового вещания и что цена его акций будет расти. В этом нет ничего плохого, и он или она могут быть правы, но вложенные деньги не пойдут на банковский счет для финансирования The Notebook 2. . Напротив, когда инвесторы вкладывают деньги в стартап на платформе краудфандинга, эти деньги идут непосредственно на помощь компании в достижении ее миссии.
Многие из этих стартапов преследуют цели, которые так или иначе помогают человечеству. Agora, например, стремится помочь малым предприятиям конкурировать с онлайн-гигантами, предоставляя потребителям доступ к товарам местных магазинов в Интернете, чтобы они могли их найти и купить. Leah Labs — это биотехнологическая компания, специализирующаяся на собаках, разрабатывающая методы лечения неизлечимых в настоящее время заболеваний. Инвесторы могут найти компании, которые соответствуют их ценностям и увлечениям, и внести непосредственный вклад в эти усилия. Инвестирование таким образом позволяет получить больше, чем просто финансовую выгоду.
Инвестировать в стартап намного рискованнее, чем в акции голубых фишек, и инвесторам следует вкладывать только то, что они могут позволить себе потерять. Ставка на ферму шестимесячной компании, которая сжигает 100 000 долларов США в месяц, – хороший способ потерять ферму. Но, как это часто бывает, риск сочетается с возможностью крупного выигрыша. Вот сногсшибательная цифра:6000 раз. Это доход инвестора Гарри Тана от его инвестиций в Coinbase в размере 300 000 долларов с 2012 года. Его доля на IPO стоила около 2 миллиардов долларов.
Большинство не увидит такого безумного дохода, но это, безусловно, стимул для финансирования небольшого стартапа с большими планами. Инвесторы должны использовать эти возможности с целью превратить один доллар в 50 или 500 долларов. Или, если вы Тан, 6000 долларов (до разбавления).
Для оценки инвестиций в стартапы требуется другой набор инструментов, в отличие от публичного капитала, но многие уроки применимы к обоим классам активов. Одно из самых больших отличий заключается в том, что стартапы требуют от инвесторов представления о том, что может пойти хорошо, в то время как большая часть инвестирования на фондовом рынке заключается в понимании того, что может пойти не так.
Этот последний вариант можно развернуть несколькими способами, но мы придерживаемся точки зрения оптимистов. Когда инвестор вкладывает деньги в компанию, которую он нашел на платформе краудфандинга, акции, которые он получает, крайне неликвидны. Это означает, что вероятность того, что инвестор сможет конвертировать эти акции обратно в наличные в ближайшие несколько месяцев, лет или даже дольше, практически отсутствует. Стартап-инвесторам нужно, чтобы компания пережила событие ликвидации, чтобы получить возврат денег. Это может произойти в результате IPO или приобретения, или менее интересного результата, такого как свертывание или слияние с другим стартапом.
Прежде всего, это подтверждает тот факт, что люди должны инвестировать только то, что они могут позволить себе потерять. Даже если они в конце концов и увидят отдачу, это будет долго и только тогда, когда решение примет кто-то другой.
Это хорошо, хотите верьте, хотите нет. Неликвидность не позволяет инвесторам принимать эмоциональные или необдуманные решения и позволяет инвестициям полностью реализовать свой потенциал. Некоторые из наиболее распространенных ошибок, которые совершают инвесторы на фондовом рынке, — это чрезмерная торговля:покупка и продажа на основе краткосрочных колебаний, которые существенно не меняют курс компании.
Подумайте об этом так:инвестор мог вложить 1000 долларов в акции Amazon в январе 2015 года, когда они торговались между 300 и 400 долларами за акцию. К августу 2018 года акции выросли выше 1800 долларов за акцию, а затем упали на 20 процентов. Некоторые люди, несомненно, продали в этот момент, видя отрицательное движение цены и думая, что большая прибыль осталась позади. Конечно, он восстановился, и сегодня акции торгуются почти по 3500 долларов. В этом разница между заработком в пять раз больше, чем в десять, и это может изменить жизнь.
Когда инвестор вкладывает деньги в стартап, эти средства блокируются. Это вынуждает инвестора использовать долгосрочный подход, который почти всегда является лучшей тактикой по сравнению с краткосрочной торговлей.
По теме:В чем секрет огромного успеха Amazon? Джефф Безос
Поскольку недавние нормативные изменения и технологический прогресс открыли эти новые классы активов для розничных инвесторов, стоит потратить некоторое время, чтобы узнать об этих возможностях. CAPVEE недавно написал о десятках интересных краудфандинговых кампаний, которые в настоящее время проводятся на Wefunder. Хотя он ни в коем случае не должен заменять акции или облигации, альтернативные активы, такие как стартапы, могут гарантировать небольшую часть портфеля среднего инвестора. Это небольшое распределение может привести к большим результатам, чем остальная часть портфеля вместе взятых.
Участник сети Entrepreneur Leadership Network
Майкл Льюис является основателем и управляющим директором CAPVEE, издания, которое знакомит инвесторов с быстрорастущим миром альтернативных активов, доступных розничным инвесторам. CAPVEE охватывает краудфандинг акций, краудфандинг недвижимости, цифровые активы, предметы коллекционирования и многое другое.