Мнения, выраженные предпринимателем вкладчики свои.

До недавнего времени Европа сталкивалась с проблемой венчурного капитала. В Европе никогда не было недостатка в предпринимательстве, но чего не хватало, так это капитала, необходимого для продвижения инновационных стартапов к глобальным успехам. Оглядываясь назад на конец 90-х годов, можно отметить, что многие известные европейские венчурные капиталисты так или иначе прыгали с корабля. Apax переключился на выкуп, NetPartners и 3i исчезли, Quester и Frontiers Capital были приобретены, а другие, такие как Atlas Ventures, просто увидели, как их инвестиционные команды ушли.

Shutterstock

Перенесемся на десятилетие вперед:начальное и раннее финансирование стартапов стало более доступным в Европе. В Великобритании, например, правительство инвестировало миллионы в технологический сектор и запустило такие инициативы, как Схема инвестиций в предприятия и Схема инвестиций в посевные предприятия, чтобы помочь компаниям преодолеть некоторые из проблем, с которыми они столкнулись. Но по мере того, как рынок финансирования на ранних стадиях в Европе рос как на дрожжах, разрыв между финансированием на ранней стадии и финансированием роста превратился в пропасть.

Из-за неадекватного доступа к столь необходимому капиталу для роста некоторые из самых успешных компаний Европы были вынуждены прыгать через океан в Силиконовую долину, чтобы получить доступ к гораздо более глубоким пулам венчурного финансирования. Многие инновационные технологические стартапы также были поглощены более крупными корпорациями США. Яркими примерами этого являются компании искусственного интеллекта (ИИ) Magic Pony и SwiftKey, которые были проданы Twitter и Microsoft соответственно. Проблема с этим сдвигом заключается не только в том, что деньги, собранные в США европейскими учредителями, остаются в США — Европа также страдает от предпринимательской «утечки мозгов». Успех следующего поколения основателей частично зависит от экосистемы вокруг них и от наставничества предпринимателей, которые уже прошли этот путь раньше. Серийные предприниматели не только создавали продукты, нанимали команды и масштабировали бизнес, но и совершали ошибки, на которых другие могут учиться.

Однако в последнее время все изменилось, и появилось не только больше доступного капитала для роста, но и сильное сообщество предпринимателей, готовых наставлять новое поколение основателей. В 2017 году в европейские компании было вложено рекордное количество венчурных инвестиций в размере 19,4 млрд евро, что на 36% больше по сравнению с 14,3 млрд евро в 2016 году. его инвестиции. После спада в 2016 году инвестиции в Европу из США вернулись к рекордным уровням. В 2017 году было проведено 444 раунда с инвесторами из США; общая сумма удвоилась с 4,1 млрд евро до 8,1 млрд евро.

Кроме того, сейчас в Европе существуют гораздо более крупные венчурные фонды. Такие значительные суммы помогают заполнить пробел в финансировании, который ранее приводил к приобретению большинства европейских стартапов, а не к размещению на фондовом рынке, чтобы способствовать росту глобального рынка. Традиционно европейские фонды были значительно меньше, чем в США, но более крупные фонды, такие как фонд EQT Ventures в размере 566 миллионов евро, теперь становятся все более распространенным явлением. Согласно данным DN Capital, почти 30 % средств, привлеченных в 2016 году, превысили 100 млн евро.

Всего несколько лет назад в одном здании в Пало-Альто было больше денег, чем во всей европейской венчурной экосистеме. На одно здание обычно приходится от 1 до 2 миллиардов долларов (от 600 до 1,2 миллиарда фунтов стерлингов) под управлением, а иногда и намного больше, с 20-30 зданиями на одной из ключевых улиц Силиконовой долины. Хотя в США эти цифры не изменились, пропасть между Европой и США начинает сокращаться, поскольку теперь Европа может предложить своим стартапам действительно значительные денежные вливания.

Ориентируясь конкретно на Великобританию, британские технологические стартапы привлекли больше венчурных инвестиций, чем их европейские коллеги, в 2017 году — явно рекордный год для венчурного финансирования. Согласно данным Pitchbook, который анализирует индустрию венчурного капитала, молодые компании в Великобритании привлекли почти 3 миллиарда фунтов стерлингов инвестиций, что почти вдвое превышает сумму, привлеченную в 2016 году, и более чем в четыре раза превышает сумму, полученную французскими и немецкими стартапами. Компании, занимающиеся искусственным интеллектом и финансовыми технологиями, получили большую часть средств, о чем свидетельствуют вышеупомянутые истории успеха TransferWise, Magic Pony и SwiftKey.

За последние пару десятилетий по всему континенту, когда европейские технологические компании вынашивали глобальные амбиции, это правда, что они повсеместно полагались на американских инвесторов. Основатели сомневались в целесообразности пребывания в Европе, поскольку в конечном итоге им, как правило, приходилось ездить на западное побережье США для любого долгосрочного финансирования. Однако это уже не так. Новое исследование показало, что пропорционально больше европейских компаний выходит на IPO, чем их американские коллеги, и поэтому вывод не может быть более ясным:как для основателей, так и для венчурных капиталистов время для Европы пришло.

Автор

Хьялмар Винблад

Ялмар Винблад является партнером EQT Ventures. Он был на переднем крае европейского предпринимательства в течение последних 20 лет, будь то создание бизнеса, продажа бизнеса, консультирование бизнеса или венчурный капитал. Семикратный предприниматель, Винблад добился ряда успешных выходов и стал свидетелем вех, которые означают, что Европа теперь так же захватывающая и уверенная, как Силиконовая долина.