В ноябре 2021 года аналитик опубликовал заметку, в которой говорится, что ComfortDelGro (CDG), единственный транспортный оператор в индексе Straits Times (STI), может выпасть из 30-ти фондовых индексов, которые служат ориентиром для сингапурских акций, когда следующий проводится ежеквартальный обзор. Также предполагалось, что Olam International, пищевой и сельскохозяйственный бизнес, вероятно, займет место CDG в индексе. Индекс пересматривается ежеквартально, чтобы облегчить включение подходящих акций первичного публичного размещения и удаление акций, которые не представляют значимого индекса.
Когда заметка была выпущена 22 числа В ноябре 2021 г. CDG заняла 42 место . по рыночной капитализации, но впоследствии его рейтинг упал до 50 th по цене 2 969 млн сингапурских долларов 30 числа ноябрь 2021 г.
На 1 й В декабре 2021 года FTSE объявила, что после декабрьского ежеквартального обзора никаких изменений в составе STI не будет, а следующий пересмотр состоится в марте 2022 года.
STI является крупнейшим индексом, ориентированным на сингапурские акции, и он отслеживает результаты 30 крупнейших компаний, котирующихся на Сингапурской бирже. В число этих компаний входят самые крупные и известные компании, такие как DBS Group, Singtel, Singapore Airlines и Capitaland Investment.
Существует множество биржевых фондов (ETF), которые отслеживают движение индекса, например STI ETF с AUM в 1,6 млрд сингапурских долларов и Nikko AM STI ETF с AUM в 600 млн сингапурских долларов. В общей сложности это представляет собой инвестирование в миллиарды долларов, и CDG, который имеет учредительный вес 1,0%, будет иметь примерно 1,0% этой стоимости в рамках ETF.
Если CDG будет удален из STI, ETF, отслеживающие STI, должны будут перебалансировать и продать все активы в CDG, чтобы продолжать значимо представлять индекс. И наоборот, если составляющий вес CDG увеличится, ETF должны будут увеличить свои позиции в CDG.
Это, вероятно, окажет большее непосредственное влияние на цену акций CDG по сравнению с тем, когда CDG была исключена из MSCI ETF, который имеет активы под управлением всего 600 млн сингапурских долларов.
Компании исключаются из STI либо потому, что они становятся частными, либо были исключены принудительно из-за неэффективности бизнеса.
В то время как компании, которые были выведены из частного сектора, компании, которые были удалены невольно, такие как Singapore Press Holdings, Hutchinson Port Holdings Trust, Noble Group, Golden Agri-Resources и Starhub, не восстановились до своего расцвета и упали в великое неизвестное.
В последнее время CDG пережила много плохих новостей, таких как новый штамм Covid-19, Omicron, расширение или усиление ограничений и прекращение планов IPO своей полностью принадлежащей австралийской дочерней компании на Австралийской фондовой бирже. Это произошло по мере того, как рыночные условия стали более сложными, поскольку компания впервые объявила о своих планах IPO в августе 2021 года.
Когда CDG впервые объявила о своих планах IPO в августе, она нацелилась на листинг к концу года. Компания также отметила, что этот шаг откроет стоимость ее активов в сфере наземного транспорта в Австралии, поскольку эта страна также является крупнейшим зарубежным направлением инвестиций CDG с общим объемом инвестиций 1,17 млрд сингапурских долларов.
ComfortDelGro также добавила, что продолжит развивать свой бизнес за счет слияний, поглощений, продления контрактов и заключения новых контрактов.
В мае 2020 года MSCI Singapore объявил об исключении CDG вместе с SATS, Sembcorp Industries и SPH из индекса MSCI Singapore, что привело к снижению совокупной рыночной капитализации на 863 млн сингапурских долларов на следующий торговый день.
Хотя нет никаких сомнений в том, что это окажет непосредственное влияние на цену его акций, в долгосрочной перспективе может появиться некоторый проблеск надежды, поскольку CDG был включен в престижный индекс устойчивости Доу-Джонса второй год подряд. Несмотря на то, что его вес в индексе невелик, а экологическое развитие является одной из основных тем следующего десятилетия, CDG все еще может привлечь определенное институциональное внимание.
Компания также торгуется по привлекательным ценам, у нее сильные финансовые показатели и возможности для роста как за счет органических средств, так и за счет оппортунистических приобретений. Он также является крупнейшим транспортным оператором в Сингапуре и сильным игроком в этой конкурентной отрасли. Ранее мы подробно анализировали ComfortDelGro здесь.
Хотя CDG еще не был исключен из индекса, пока его рыночная капитализация остается низкой, он будет кандидатом на удаление. Поскольку проверка проводится ежеквартально, руководству CDG придется быстро найти способы увеличить свою рыночную капитализацию и превзойти другие компании, желающие занять ее место. В противном случае существует риск дальнейшего падения цены его акций до тех пор, пока он не будет удален.
Несмотря на то, что у компании есть свои сильные стороны, такие как привлекательная оценка и сильный фундаментальный бизнес, инвесторы должны учитывать потенциальный риск удаления индекса, поскольку это может повлиять на динамику цены ее акций.