Чтобы внести ясность, облачные вычисления — это не столько сегмент, сколько отрасль, в которой есть различные сегменты. Если вы начали изучать облачные вычисления, вы, вероятно, уже встречали терминологию:
Вообще говоря, это основные сегменты облачных вычислений. При поиске инвестиционных возможностей важно осознавать различия между сегментами, поскольку они часто играют центральную роль в инвестиционном тезисе (что я надеюсь проиллюстрировать здесь).
Если вы заметили, различные сегменты облачных вычислений обычно имеют суффикс «как услуга». Давайте уделим некоторое время разъяснению того, к чему относится этот суффикс (который поможет нам многое прояснить позже ).
По своей сути компании, занимающиеся облачными вычислениями, построены на основе бизнес-модели, которая предполагает предоставление компьютеров и/или вычислительных ресурсов для аренды и подписки. . Выполнение или доставка в этом случае осуществляется через Интернет и не предполагает какой-либо фактической передачи физических предметов, что приводит к появлению термина «как услуга».
На самом деле, это понятие не должно быть вам чуждым. Если у вас есть доступ в Интернет или тарифный план мобильной связи, вы должны получить их через "поставщика услуг". ». Таким образом, если поставщик услуг Интернета (ISP) предоставляет доступ в Интернет «как услугу», компании, занимающиеся облачными вычислениями, предоставляют разные вещи, такие как компьютерное оборудование или программное обеспечение, «как услугу».
Короче говоря, «как услуга» — это причудливый термин, по сути описывающий не что иное, как бизнес-модель.
Чтобы заложить основу для дальнейшего обсуждения различий между различными сегментами облачных вычислений, давайте сначала сосредоточимся на основных составляющих того, что составляет функционирующий компьютер.
Один из способов визуализировать и понять это — посмотреть на компьютер как на многослойный торт, состоящий как минимум из трех слоев:
Каждый из этих слоев взаимодействует друг с другом и играет определенную роль. Где аппаратное обеспечение (например, iPhone) — это фактическое устройство, с которым взаимодействует пользователь, и которое обеспечивает необработанную мощность для работы; операционная система (например, iOS) служит базовым программным обеспечением, которое, в свою очередь, позволяет другим создавать поверх полезное прикладное программное обеспечение (например, Facebook для создания WhatsApp). Конечным результатом является программное обеспечение, которое может работать на определенном типе компьютерного оборудования (например, WhatsApp на iPhone!)
Как вы можете себе представить, конкурентная среда для аппаратного обеспечения, базового программного обеспечения и пользовательского прикладного программного обеспечения сильно различается. С точки зрения инвестора нам сначала нужно признать разницу в качестве первого шага, а затем применить соответствующие методы оценки.
По сути, предложения из этих различных сегментов облачных вычислений служат цели, работают и взаимодействуют друг с другом почти так же, как различные «слои» в реальном компьютере.
В то время как IaaS касается аппаратного обеспечения, PaaS — базового программного обеспечения, а SaaS — пользовательского прикладного программного обеспечения.
Точно так же, как вы можете купить базовое оборудование у Sim Lim и собрать свой собственный компьютер или купить компьютер, предварительно собранный у какого-нибудь крупного производителя компьютеров, вы также можете выбрать подписку на любой «уровень», который вам нужен. различных поставщиков облачных вычислений. Все сводится к тому, на что вы готовы тратить время, насколько гибкой вы хотели бы обладать и насколько вы технически подкованы, чтобы заставить все работать. Иллюстрация выше четко обобщает эту концепцию.
Разные сегменты предлагают разные вещи для разных нужд. Например, пользователи, желающие увеличить емкость хранилища в своей среде и сохранить контроль над всем остальным, могут выбрать подписку на поставщика IaaS или PaaS.
Другие, которые просто хотят иметь полнофункциональное программное обеспечение с минимальными усилиями, могут подписаться на поставщика SaaS. Мало чем отличается от рынка жилья, где есть полностью меблированные и немеблированные варианты. Согласно исследованию Gartner, опубликованному в июле 2020 г., рынок SaaS, по прогнозам, вырастет со 105 млрд долларов США в 2020 году до примерно 140 млрд долларов США в 2022 году. (примерно 20% CAGR). В том же исследовании Gartner прогнозирует, что совокупный рынок IaaS+PaaS, по прогнозам, вырастет с 94 млрд долларов США в 2020 году до примерно 153 млрд долларов США в 2022 году. (или чуть менее 30 % среднегодового темпа роста).
Хотя это явный признак того, что в каждом сегменте есть возможности, понимание различий позволит нам лучше определять, оценивать и сравнивать различные компании, занимающиеся облачными вычислениями, и обеспечивать как можно лучшее сравнение между яблоками и формировать наши инвестиции. диссертацию соответственно.
Имея это в виду, теперь мы можем изучить некоторые инвестиционные идеи!
Во-первых, мы можем взглянуть на сегмент PaaS/IaaS.
Поскольку теперь мы понимаем, что это бизнес, построенный на предоставлении базового программного обеспечения и базового оборудования, одним из факторов, которые следует учитывать, будет популярность и принятие платформы.
Почему?
Что ж, широко принятая платформа также приведет к более богатой экосистеме, которая, в свою очередь, приведет к более сильному принятию — классическая игра со рвом с сетевым эффектом. Один из способов, с помощью которого мы можем оценить популярность и внедрение, — это посмотреть на долю рынка.
Судя по статистике, предоставленной Statista, в сегменте рынка IaaS/PaaS есть явные лидеры.
Одни только 3 ведущие компании в совокупности владеют почти 50 % общей доли рынка.
Это может стать отличной отправной точкой для начала расследования. Чтобы нарисовать картину того, насколько велика каждая компания в облачном бизнесе:
| Доход от облачных технологий в 2019 г. (млрд долларов США) | Рост доходов от облачных вычислений (2018–2019 гг.) | |
| Амазонка | <тд>35 <тд>37%||
| IBM | <тд>23,2 <тд>4,5%||
| Алфавит (Google) | 8.9 | <тд>53%
Amazon очень быстро растет, несмотря на размер их доходов, и, похоже, продолжит доминировать в этой сфере. Alphabet также очень быстро растет, хотя и имеет гораздо меньшую базу доходов. У IBM огромная доля рынка, но она растет гораздо медленнее.
Это означает, что вполне вероятно, что IBM может потерять долю рынка в этой области, что, в свою очередь, может означать сокращение рва в будущем и не будет таким привлекательным.
Переходя к сегменту SaaS, нам нужно будет взглянуть на это через несколько иную призму, чем на PaaS/IaaS.
Подумайте об этом так:может быть одна платформа (например, iOS), но, соответственно, существуют десятки тысяч различных программных приложений, которые удовлетворяют совершенно разные потребности на данной платформе.
Это означает, что в пространстве SaaS мы можем ожидать большей фрагментации. В то же время не все предложения SaaS обязательно конкурируют друг с другом. Это означает, что есть еще много возможностей для нескольких победителей.
Итак, с чего мы начнем?
Одним из возможных способов является дальнейшее сегментирование SaaS по общим категориям (например, корпоративное программное обеспечение для бизнеса, развлекательное программное обеспечение, потребительское программное обеспечение и т. д.). ). Лично мне нравится категория корпоративного программного обеспечения для бизнеса, так как именно в ней высоки затраты на переключение (для крупных компаний изменение программных систем является серьезной проблемой), что приводит к возникновению инвестиционного рва.
Основываясь на снимке Synergy Research Group за второй квартал 2018 года о доле рынка поставщиков в пространстве Enterprise SaaS, выделяются несколько имен.
Три ведущие компании в этой области Microsoft Corp. (тикер:MSFT), Salesforce.com Inc. (тикер:CRM) и Adobe Inc. (тикер:ADBE) не только доминируют в своей собственной специальности в корпоративной среде, но и растут довольно впечатляющими темпами, и каждая из них может стать достойным кандидатом для инвестиций.
Чтобы дать представление о размере корпоративного бизнеса SaaS для каждой из этих компаний:
| Доход от корпоративного облачного программного обеспечения в 2019 г. (млрд долларов США) | |
| Майкрософт | 41,2 |
| Продажи | 13.3 |
| Adobe | 10.0 |
Опять же, ключ здесь в понимании того, что, в отличие от IaaS/PaaS, где выигрыш часто означает проигрыш конкурентов (например, когда вы выбираете iOS, это означает проигрыш Android), в пространстве SaaS есть место для нескольких победителей даже внутри той же категории.
Хотя выручка Microsoft в этой области почти в 4 раза выше, чем у Salesforce и Adobe, это не означает, что Microsoft придется уступить долю рынка, если Salesforce или Adobe будут расти быстрее.
Чтобы представить это в перспективе, если компания подпишется на Microsoft для MS Office, та же компания может также иметь подписки на Adobe для Adobe Acrobat для совершенно другого использования. Короче говоря, выигрыш Microsoft не обязательно означает проигрыш Adobe и наоборот.
Инвестирование в технологии на первый взгляд может показаться довольно сложным, но, приложив немного усилий, оно может стать доступным. Понимание нюансов отрасли часто приносит пользу и дает инвесторам преимущество.
Лично я считаю, что мы движемся к будущему, в котором технологии станут больше (а не меньше) частью нашей жизни, и поэтому я считаю, что стоит проделать работу, чтобы понять это будущее и инвестировать в него.
Раскрытие информации. Автор владеет акциями Amazon.com Inc. (тикер:AMZN), Microsoft Corp. (тикер MSFT) и Salesforce.com Inc. (тикер:CRM). Инвесторы должны провести собственную комплексную проверку, прежде чем участвовать в какой-либо покупке/продаже любой из упомянутых акций.