Структура быстрого анализа рва для начинающих: Весьма странно, что средневековая оборонительная стратегия, использовавшаяся для укреплений фортов в Англии, заняла столь центральное место в анализе стоимостных инвестиций.
Подумайте об этом, если бы вы могли представить Англию как гигантский замок, а Ла-Манш как окружающий ров, вы могли бы быстро сделать вывод, что как только Англия объединит другие нации на своем острове, останется несколько мировых держав, которые могли бы начать массовые территориальные завоевания. на его берегах, тем более что десантные операции всегда имеют тенденцию быть в пользу обороняющейся стороны. (Возможно, это позволило им расширить свою империю, поскольку на фронте национальной безопасности не так много нужно было делать).
Как объяснялось в наших сообщениях ранее, Рвы — это долгосрочные конкурентные преимущества, которые компания может иметь благодаря своей бизнес-модели, которая позволяет ей противостоять натиску конкуренции в течение многих лет.
В период примерно с 1950 по 1960 год, когда великие компании, такие как Walmart и Nike, все еще были стартапами, самой большой проблемой, с которой столкнулись предприниматели, была проблема обеспечения стартового капитала. В большинстве случаев предприятиям в то время приходилось открывать кредитные линии в банках, но проблема заключалась в том, что банки были строго регламентированы и были готовы кредитовать только те компании, которые уже наладили свою деятельность и достигли разумного масштаба своего бизнеса. . Это давало преимущество существующим предприятиям, поскольку система подавляла рост и появление новых конкурентов.
В 70-х годах мир начал наблюдать рост венчурного капитала и частных инвестиционных компаний, а именно Sequoia и Carlyle в США. Эти компании смогли объединить деньги инвесторов и перенаправить их на финансирование капитала начинающих предпринимателей Кремниевой долины и других мест.
Со временем (это последние 4 десятилетия) высокие требования к капиталу как барьер для выхода на рынок неуклонно исчезали, что позволило начинающим и революционным компаниям бросить вызов существующим предприятиям в различных секторах.
Другой тенденцией (которая станет еще более актуальной в будущем) является развитие технологий с головокружительной скоростью, что существенно снизило стоимость входа во многие предприятия за счет хорошо зарекомендовавших себя фирм.
Поскольку компании сейчас более чем когда-либо сталкиваются с большим риском для своих бизнес-моделей, инвесторам стало необходимо выбирать компании с наиболее устойчивыми бизнес-моделями для своих портфелей. Только тогда инвесторы смогут получать стабильную прибыль без болезненной волатильности.
Процесс поиска рвов может быть довольно трудным и запутанным для начинающих инвесторов, особенно когда кажется, что многие компании ведут прибыльную деятельность в течение длительного времени даже без видимого рва. Хотя рвы часто бывают разных форм и размеров, иногда для многих компаний может быть очень сложно определить и оценить их качество. В таком сценарии полезно иметь структуру для принятия решений, которая действует как множитель силы в наборе инструментов инвестора.
ТАКЖЕ ПРОЧИТАЙТЕ
Следующая структура анализа рва должна стать хорошей отправной точкой для наших читателей в их анализе. Вы можете свободно развивать ее в более комплексную и надежную структуру, основываясь на своем опыте и понимании различных отраслей промышленности.
(Обратите внимание, что структура была разработана Ensemble Capital, компанией по управлению активами в США, она во многом основана на опыте аналитиков фирмы и книгах, включая «Маленькая книга, которая создает богатство ” Пэт Дорси и Контрольный список инвестиций Майкл Ширн)
(Источник:внутреннее инвестирование)