Объяснение аферы Харшад Мехта 1992 года: Масштабы аферы «Харшад Мехта» были настолько велики, что, если взглянуть на это сегодня в перспективе, на улице Далал возник «медвежий рынок». Если мы посмотрим на цифры, этот одинокий человек обманул всю нацию на сумму более 24 000 крор рупий (что намного больше, чем у мошенников Nirav Modi или Vijay Mallaya).
Сегодня мы рассмотрим, как была проведена афера с Харшадом Мехтой, и, возможно, попытаемся понять, как ему удалось обмануть весь рынок Далала и даже индийские банковские системы. Кроме того, мы также обсудим, почему он играет такую важную роль в нашей поп-культуре и не является антагонистом.
Содержание
Возможно, что делает историю Харшада Мехты еще более интересной, так это то, что, несмотря на то, что он переехал в Мумбаи всего с рупиями. 40 в кармане он сумел настолько мощно повлиять на страну. Как только он обнаружил свой интерес к фондовому рынку, в 1980-х он работал на брокера Прасанна Пандживандаса.
Харшад считал Прасанна Пандживанда своим гуру. В течение следующего десятилетия он продолжал работать в нескольких брокерских фирмах, в конечном итоге открыв свою собственную брокерскую компанию под названием GrowMore Research and Asset Management.
К 1990-м годам Харшад Мехта стал настолько известен на фондовом рынке, что был известен как «Амитабх Баччан на фондовом рынке». По отношению к нему регулярно использовались такие термины, как «Большой бык» и «Бешеный бык». Со временем он стал особенно известен своим богатством в 1990-х годах, которым он не стеснялся хвастаться своим пентхаусом площадью 15 000 кв. Футов и множеством автомобилей.
Журналист Сучита Далал описала его как харизматичного, энергичного и безрассудно амбициозного. Возможно, именно эта безрассудность привела к его падению из-за его амбициозных планов.
1991 год стал годом либерализации индийской экономики. Сегодня мы благодарны за эту открытость, однако индийские компании столкнулись с собственными проблемами. Государственный сектор был вынужден столкнуться с возросшей конкуренцией и был вынужден продемонстрировать прибыльность в новых условиях. Частный сектор, однако, положительно отреагировал на эту новость, поскольку это означало бы увеличение средств от иностранных инвестиций.
Новые реформы также приветствовались частным сектором, поскольку теперь им был разрешен выход в новые секторы бизнеса, которые ранее были закреплены за государственными предприятиями. Фондовый рынок отреагировал на это положительно:в марте 1992 года цена на Бомбейской фондовой бирже достигла отметки 4500 пунктов.
Но причиной этого была не только либерализация. Период также увеличения спроса на средства. На банки оказали давление, чтобы они воспользовались ситуацией для улучшения своей чистой прибыли.
Банки обязаны поддерживать определенный порог государственных облигаций с фиксированной процентной ставкой. Правительства выпускают эти облигации с целью развития инфраструктуры страны. Правительство принимает на себя проекты развития стоимостью в миллионы долларов, которые финансируются за счет этих облигаций.
Размер инвестиций в эти облигации зависит от спроса и срочных обязательств банка. Минимальный порог, который банки должны были поддерживать в качестве облигаций в 1990-х годах, был установлен на уровне 38,5%. Этот минимальный процент, который банки должны поддерживать в форме облигаций или других ликвидных активов, известен как нормативный коэффициент ликвидности (SLR).
Наряду с этим на банки также оказывалось давление с целью сохранения прибыльности. Однако банкам было запрещено участвовать на фондовом рынке. Следовательно, они не смогли воспользоваться преимуществами скачка фондового рынка в 1991 и 1992 годах. Или, по крайней мере, они не должны были этого делать.
У банков время от времени могут быть временные скачки чистого спроса и срочных обязательств. В такие времена от банков требовалось бы увеличить свои облигации. Вместо того, чтобы проходить весь процесс покупки облигаций, банкам было разрешено ссужать и брать в долг эти ликвидные ценные бумаги через систему под названием Ready Forward Deals (RFD). RFD - это обеспеченный краткосрочный заем (15 дней) от одного банка к другому. Залогом здесь служат государственные облигации.
Вместо фактического перевода облигаций банки переводили бы нечто, называемое банковскими расписками (BR). Это связано с тем, что сертификаты облигаций, принадлежащие банкам, будут состоять из облигаций на сумму 100 крор, тогда как требования со стороны банков поддерживать свои SLR будут намного ниже. Следовательно, BR были гораздо более удобным способом краткосрочного перевода.
BR были формой краткосрочных долговых расписок (I Owe You). Однако когда была заключена сделка с РФ, она выглядела не как передача займа, а как покупка и продажа ценных бумаг, представленных BR. Банки-заемщики продадут некоторые ценные бумаги, представленные BR, банкам-кредиторам в обмен на наличные деньги.
Затем в конце периода, скажем, через 15 дней банк-заемщик выкупит БР (ценные бумаги) по более высокой цене у банка-заемщика. Разница в цене покупки и продажи представляет собой проценты, подлежащие выплате банкам-кредиторам. Из-за BR фактическая передача ценных бумаг не происходит. BR можно было просто отменить и вернуть после завершения сделки.
RBI учредил Управление государственного долга (PDO), которое будет выступать в качестве хранителя такой передачи облигаций. Согласно RBI BR не разрешалось использовать для таких целей. Однако объект PDO страдал от неэффективности. Следовательно, большинство банков обратилось к BR. Эта система существовала с ведома RBI, что позволяло ей процветать, пока система работала.
Брокеры на рынках играли роль посредников между двумя банками в системе RFD. Они должны были действовать как посредники, помогая банкам-заемщикам встречаться с банками-кредиторами. На этом роль брокера должна была заканчиваться, когда это делается в обмен на комиссию.
Там, где фактический обмен ценными бумагами и платежи должны были происходить только между брокерами банка, вскоре нашли способ играть более важную роль. В конце концов, все переводы ценных бумаг и платежи были произведены брокеру. Банки также начали приветствовать их по следующим причинам:
Брокеры, вступившие в процесс расчетов, сделали возможным, что два банка даже не будут знать, с кем они имели дело, до тех пор, пока они не заключат соглашение. Ссуды рассматривались как ссуды брокерам и ссуды от брокеров. Брокеры были незаменимы.
Харшад Мехта, как упоминалось выше, был посредником в сделках с РФ. Ему удалось убедить банки выписать чеки на свое имя. Затем ему удастся перевести деньги, внесенные на его счет, на фондовые рынки. Затем Харшад Мехта воспользовался сломанной системой и вывел мошенничество на новый уровень.
В обычной сделке с РФ задействованы всего 2 банка. Ценные бумаги будут взяты в банке в обмен на наличные. Что здесь сделал Харшад Мехта, так это то, что когда банк запрашивал его ценные бумаги или кэшбэк, он подключался к третьему банку. И, наконец, четвертый банк и так далее. Вместо того, чтобы задействовать всего два банка, теперь было несколько банков, связанных сетью сделок с РФ.
Харшад Мехта использовал деньги, которые он получил из банковской системы, для борьбы с Медвежьими картелями на фондовом рынке. Медвежьими картелями руководили Хитен Далал, А. Д. Нароттам и другие. Они тоже оперировали деньгами, полученными от банков.
Медвежьи картели будут стремиться снизить цены на рынке, что в конечном итоге приведет к недооценке различных ценных бумаг. Затем «Медвежьи картели» покупали эти ценные бумаги по низкой цене и получали огромную прибыль, как только цены нормализуются.
Харшад Мехта парировал это, выкачивая деньги с фондового рынка, чтобы поддерживать спрос. Он утверждал, что рынок просто скорректировал недооцененные акции, переоценив компанию по цене, эквивалентной стоимости строительства аналогичного предприятия.
Он выдвинул эту теорию под названием теория стоимости замещения. Эта теория была ошибкой от его имени или иллюзией, которую он негодовал для публики, чтобы оправдать свои инвестиции. Его влияние на фондовом рынке было таким, что его словам слепо следовали бы, как и словам религиозного гуру.
Он использовал деньги из банков, которые временно находились на его счете, чтобы поднять спрос на определенные акции. Он выбрал такие хорошо зарекомендовавшие себя компании, как ACC, Sterlite Industries и Videocon. Его вложения наряду с реакцией рынка привели бы к исключительной торговле этими акциями. Цена ACC выросла с 200 до почти рупий. 9000 за 2 месяца.
Харшад Мехта отпраздновал эту победу, накормив медведей арахисом в зоопарке Бомбея, поскольку это означало его победу над медвежьими тенденциями.
Банки знали о действиях Харшада Мехты, но предпочли не смотреть в сторону, поскольку они тоже извлекли выгоду из прибыли, которую Харшад получил от фондового рынка. Он переводил проценты в банки. Это также позволит банкам сохранить прибыльность.
Авторы видео. Действие происходит в Бомбее 1980-х и 90-х годов. Сериал "Мошенничество 1992" на основе SonyLIV рассказывает о жизни Харшада Мехты.
Харшад Мехта рано заметил зависимость сделок РФ от сделок BR. В дополнение к этому, система сделок с РФ также во многом полагалась на известных брокеров, таких как Харшад Мехта. Поэтому он вместе с двумя другими банками, а именно Bank of Karad (BOK) и Metropolitan Co-operative Bank (MCB), решил продолжить использование системы. С помощью этих двух банков он смог подделать BR.
Подделанные БР не были обеспечены никакими ценными бумагами. Это означало, что они были просто листами бумаги, не имеющими реальной ценности. Это похоже на ситуацию, когда вы можете воспользоваться ссудой без залога. В дальнейшем Харшад Мехта закачал эти деньги на фондовый рынок, увеличивая свое влияние.
Предполагается, что RBI будет проводить выездные проверки и аудит инвестиционных счетов банков. Тщательная проверка покажет, что сумма, представленная BR в обращении, была значительно выше, чем количество государственных облигаций, фактически находящихся в руках банков.
Когда RBI действительно заметил нарушения, он не предпринял решительных действий против Банка Карада (BOK) и Столичного кооперативного банка (MCB).
Другой метод, с помощью которого было устранено обеспечение, заключался в подделке самих государственных облигаций. Здесь пропускаются BR и создаются поддельные государственные облигации. Это связано с тем, что облигации PSU представлены буквами распределения, что упрощает их подделку. Однако эта подделка составила очень небольшую сумму незаконно присвоенных средств.
Журналистка Сучета Далал была заинтригована роскошным образом жизни Харшада Мехты. Особенно ее привлек парк автомобилей, принадлежащих Харшаду Мехте. В их число входят Toyota Corolla, Lexus Starlet и Toyota Sera, которые в 1990-е годы были редкостью и мечтой даже для богатых в Индии.
Этот дополнительный интерес побудил ее дополнительно исследовать источники, благодаря которым Харшад Мехта накопил такое богатство. Сучета Далал разоблачил мошенничество 23 апреля 1992 года в колонках Times of India.
Утверждалось, что Медвежий картель набросился на Мехту и дал ему свисток, чтобы избавиться от него и от бычьего настроения в целом.
Менее чем через 2 месяца после разоблачения аферы фондовый рынок уже потерял триллион рупий. RBI создал комитет для расследования этого вопроса. Комитет назывался Комитетом Джанакирамана. Согласно отчету комитета Джанакирамана, размер мошенничества составил 4025 крор. Это влияние на фондовый рынок было огромным, учитывая, что размер мошенничества составил всего 4025 крор по сравнению с триллионом или 1 лакх крор.
Однако это крупное падение объясняется не только мошенничеством, но и жесткой реакцией правительства. В попытке обеспечить привлечение к ответственности всех вовлеченных сторон правительство не разрешило продажу каких-либо акций, которые прошли через брокеров в прошлом году.
Это коснулось не только брокеров, но и невиновных акционеров, которые могли через этих брокеров покупать ценные бумаги. Эти акции стали называть испорченными. Их стоимость была уменьшена до бумажек, поскольку их владельцу не разрешалось их продавать. Это привело к ухудшению финансового положения.
Оппозиция потребовала отставки тогдашнего министра финансов Манмохана Сингха и губернатора RBI С. Венкитараманана. Сингх даже подал в отставку, но премьер-министр П. В. Нарасимха Рао отклонил это предложение.
Когда мошенничество было раскрыто, банки начали требовать возврата своих денег, и усилия по восстановлению заставили их понять, что не было ценных бумаг, обеспечивающих ссуду. Инвестиции Харшада Мехты в фондовый рынок были испорчены и значительно снизились. Был осужден ряд банкиров. Это также привело к самоубийству председателя правления банка Vijaya.
Расследование показало, что многие игроки, такие как Citibank, брокеры, такие как Паллав Шет и Аджай Каян, промышленники, такие как Адитья Бирла, Хемендра Котари, ряд политиков и губернатор RBI, - все они сыграли свою роль в фальсификации рынка акций. Тогдашний министр П. Чидамбарам также воспользовался услугами Харшада Мехты и через свои подставные компании вложил средства в фирму Харшада Мехтаса Гроумора.
Харшаду Мехте было предъявлено обвинение в 72 уголовных преступлениях и более 600 уголовных делах. Проведя 3 месяца под стражей, Мехта был освобожден под залог. Однако драма никогда не утихала, а только усиливалась. На пресс-конференции Харшад Мехта заявил, что подкупил тогдашнего премьер-министра П.В. Нарасимха Рао за 1 крор рупий за его освобождение.
Харшад Мехта даже продемонстрировал чемодан, в котором якобы вез наличные. Однако никаких конкретных доказательств этому CBI так и не нашла. Харшаду Мехте теперь также запретили участвовать в фондовой бирже.
Следователи посчитали, что Харшад Мехта не был первым преступником, который подделал банковские квитанции. Было ясно, что Харшад Мехта капитализировал и получал прибыль с помощью этих методов. Они также увидели возможность объединения медвежьих картелей против Харшада Мехты, чтобы избавиться от медвежьих рынков, сообщив ему в свисток и разоблачив мошенничество через Сучету Далал.
Это, однако, привлекло внимание следователей к медвежьему картелю, так как они тоже использовали те же средства, что и Харшад Мехта. В конечном итоге были опробованы и другие брокеры.
В дополнение к этому ИТ-отдел потребовал выплатить им подоходный налог в размере 11 174 рупий. У фирмы Харшада Мехты GrowMore была значительная клиентура, и ИТ-отдел увязал все транзакции, в которых мог участвовать Харшад Мехта или его фирма, с доходами Харшада Мехты.
Его адвокат назвал это странным, поскольку пожизненные активы Харшада Мехтаса стоили около 3000 крор рупий. Он подчеркнул возможность того, что сделав Харшада Мехту лицом аферы, другие могущественные игроки получили шанс отвлечься от них и сбежать или медленно реабилитироваться.
Харшад Мехта вернулся в качестве гуру рынка, делясь советами на своем веб-сайте и в газетных колонках. В сентябре 1999 года Верховный суд Бомбея признал его виновным и приговорил к 5 годам тюремного заключения. Мехта умерла в тюрьме Тане 31 декабря в возрасте 48 лет, находясь под стражей в результате остановки сердца.
Когда Харшад Мехта умер, против него все еще находилось 27 дел. Несмотря на то, что все уголовные дела были раскрыты до его смерти, несколько гражданских дел все еще ожидали рассмотрения в суде. Его жена до сих пор борется со случаями недавних побед над ИТ-отделом и брокером, который задолжал Харшаду Мехте 6 крор.
Брокеру было приказано выплатить эту сумму под 18% годовых, что составило примерно 524 крор. Дела тянулись так долго, что его брат получил юридическое образование в свои 50 лет и представляет семью в суде. Сын Харшада Мехты теперь делает заголовки о своих инвестициях.
ТАКЖЕ ПРОЧИТАЙТЕ
Несмотря на мошенничество, Харшад Мехта по-прежнему пользуется уважением в определенных кругах. Как сообщает Economic Times, некоторые финансовые эксперты считают, что Харшад Мехта не совершал никакого мошенничества, «он просто использовал лазейки в системе». Когда Харшад Мехта впервые был освобожден из тюрьмы в 1992 году, его встретили аплодисментами и аплодисментами, поскольку его возвращение означало возвращение его бычьей тенденции.
Сомневаюсь, что если бизнесмены, втянутые в скандалы с такими, как Виджай Малья, Нирав Моди встретят такой же прием.
На аферы Харшад Мехта можно взглянуть с двух сторон. Первый - это афера, при которой Харшад ограбил фондовый рынок и общественность, или второй способ, когда Харшад Мехта был объявлен козлом отпущения, поскольку кого-то нужно было обвинить и в то же время удерживать других влиятельных людей от всеобщего внимания.
1991 год обычно называют годом прогресса из-за либерализации, но если смотреть с этой точки зрения, обсуждаемой здесь, он просто заставляет воскликнуть:«Какой беспорядок!».