Описание стратегии хеджирования опционов: Представьте, что вы являетесь держателем акций Reliance Industries Limited (RIL) и имеете оптимистичный взгляд на стоимость акций в долгосрочной перспективе. Однако на рынке появляются некоторые текущие новости, которые, вероятно, окажут негативное влияние на стоимость акций RIL в краткосрочной перспективе.

Как вы можете использовать имеющиеся у вас акции для хеджирования убытков? Мы постараемся ответить на этот вопрос здесь. В этом посте мы расскажем, как можно использовать варианты для хеджирования существующих позиций. Однако, прежде чем мы рассмотрим стратегию хеджирования опционов, давайте вкратце разберемся с концепцией торговли опционами и хеджирования.

Содержание

Какие есть варианты?

Опционы - это производный продукт, стоимость которого определяется стоимостью базового актива. Опционный контракт дает держателю право (не обязанность) купить или продать базовый актив в зависимости от типа контракта, который он держит.

Если вы являетесь держателем опциона колл, то вы имеете право купить базовый актив до истечения срока его действия или до него. А если вы являетесь держателем опциона пут, вы имеете право продать базовый актив до истечения срока действия контракта или до него. Вы можете прочитать эту статью, чтобы понять основы торговли опционами.

Что такое хеджирование?

Хеджирование - это стратегия управления рисками, которая используется для компенсации риска по существующим инвестициям, занимая противоположную позицию. Снижение риска также сопровождается условием уменьшения прибыли, если сделки хеджирования в конечном итоге принесут убытки.

Как правило, хеджирование осуществляется с использованием производных продуктов, таких как фьючерсы и опционы. Вы можете прочитать эту статью, чтобы подробно понять основную концепцию хеджирования. Однако в ходе этого обсуждения мы сосредоточимся на использовании опций для хеджирования.

Теперь давайте продолжим обсуждение на тему «Как использовать опцион для хеджирования?» с существующей позицией RIL. Теперь простой способ хеджирования длинной позиции (или покупки) в акциях компании - это покупка опциона пут (право или продажа по заранее определенной цене по истечении срока действия) или продажа опциона колл (удержание премии от покупателя Опцион колл).

Однако, если бы только это было так просто.

Хеджирование с использованием опционов сопряжено со своим набором проблем. Время входа, цена исполнения для входа, количество лотов для входа, премия, которая должна быть выплачена за вход в позицию по опциону, и т. Д. - это несколько вопросов, которые нам необходимо рассмотреть. Вот несколько стратегий, которые мы обсудим, чтобы понять, какие стратегии хеджирования можно использовать.

Две простые стратегии хеджирования опционов

Вот две стратегии хеджирования опционов, которые мы обсудим в этом посте:

1. Перекрытый звонок &
2. Замужем пут

Обычно стратегии разрабатываются с помощью как минимум двух опционных позиций, работающих одновременно. Но эти две стратегии используются, когда нужно хеджировать существующую позицию.

Что такое стратегия покрытых коллов?

Покрытый колл - очень популярная и наиболее часто используемая стратегия, когда кто-то настроен оптимистично по акции и хочет застраховать свою позицию от снижения (краткосрочного) цены базового актива.

Чтобы реализовать эту стратегию, необходимо иметь существующую длинную позицию по базовым акциям и одновременно продавать / продавать один опцион колл на равное количество акций одной и той же базовой акции.

Давайте разберемся, как работает стратегия покрытого звонка:

• Предположим, что рассматриваемая акция - это компания XYZ .
• Я купил 200 акций этой компании по цене рупий. 95
• Текущая цена (CMP) акций компании XYZ составляет рупий. 106 и он торгуется около 52-недельного максимума, и мы можем увидеть некоторую коррекцию в его цене.
• Но вместо того, чтобы выходить по существующей цене, я хочу улучшить свою цену выхода или улучшить свою точку входа. Для этого я буду внедрять стратегию закрытых звонков .

Теперь двигаемся вперед,

• Я ищу цену исполнения опциона колл выше спотовой цены.
• Поэтому я выбираю страйк 110 CE (опцион колл), и он торгуется с премией 4 рупий .
• Осталось дней до истечения срока:4 дня
• По истечении срока, если покупатель опциона желает воспользоваться своим правом, я продам свою позицию по акциям по цене рупий. 114 (цена исполнения + полученная премия). И что намного выше текущей спотовой цены рупий. 106.
• Я все равно буду получать значительную прибыль в размере рупий. 19 (114-95) за акцию.
• Значительный возврат инвестиций в размере 20% (покупка по 95, продажа по 114).
• Скажем, если по истечении срока, если цена акции XYZ не превышает 110, я получу премию в размере рупий. 4 на акцию.
• И эффективная цена покупки моей доли сейчас составляет рупий. 91 (95–4)

В целом с помощью этой стратегии

• Либо потенциальная прибыль увеличивается, либо
• Мы улучшаем нашу начальную цену существующей позиции.

Что такое стратегия "замужем путём"?

Согласно стратегии «супружеский пут», инвестор имеет существующую длинную позицию по акциям компании и одновременно покупает опцион «пут» на то же самое с равным количеством акций.

Обоснование покупки этой стратегии состоит в том, чтобы защитить от риска падения на случай, если цена акции базового актива упадет. Эта стратегия очень привлекательна, так как можно ограничить свои убытки на случай, если цена акции упадет из-за непредвиденных сценариев.

Давайте разберемся с этой стратегией на примере:

• Предположим, я купил 200 акций компании XYZ по цене рупий. 81
• CMP (текущая рыночная цена) компании XYZ составляет 98 рупий
• Чтобы покрыть свой риск потери хорошей прибыли, я хочу застраховаться от падения цен компании XYZ.
• Теперь я делаю это, покупая Married Put Strategy .
• После тщательного анализа с использованием Option Chain я решаю купить 95 PE (опцион пут), заплатив премию в размере рупий. 2
• До истечения срока действия опциона остается 12 дней
• Если по истечении срока действия опциона пут он истекает бесполезным, а цена одной акции компании XYZ составляет рупий. 100
• Тогда я просто потеряю премию в размере рупий. 2, а цена покупки моей акции достигает рупий. 83 (81 +2)
• Но по сравнению с CMP я все еще получаю прибыль в размере рупий. 17 (100–83) за акцию
• И если цена акций компании XYZ по истечении срока действия снизится до рупий. 85
• Затем, купив опцион пут, я получу прибыль в размере рупий. 8 (95-2-85) за акцию
• В этом случае также цена покупки акций компании XYZ снижается до рупий. (81-8) т. Е. Рупий. 73 за акцию.
• В любом случае минимальная прибыль по акциям компании XYZ составляет рупий. 12 за акцию до истечения срока действия опционного контракта.

Таким образом, эта стратегия похожа на покупку страхового полиса от слабости акций, при этом максимальный потенциал прибыли по-прежнему безграничен за вычетом премии, уплаченной за покупку опциона пут.

ТАКЖЕ ПРОЧИТАЙТЕ

Заключительные мысли

Хеджирование становится неотъемлемой частью повседневной деятельности любого трейдера или инвестора. Это помогает им либо защитить свою прибыль, либо улучшить свою точку входа, либо, по крайней мере, сохранить существующую позицию и управлять волатильностью.

Правильное понимание концепции торговли опционами и реализации их стратегий имеет большое значение, если кто-то хочет иметь правильное понимание искусства хеджирования.

Это все для этого поста. Мы надеемся, что вы узнали что-то новое из нашей статьи о стратегии хеджирования опционов. Сообщите нам свое мнение в разделе комментариев ниже. Удачного инвестирования и торговли!