Понимание того, что такое India Vix, его значение и важность: Вы когда-нибудь слышали об Индии Викс? Если вы какое-то время работаете на рынке и особенно активны на рынке акций во время пандемии COVID19, то я уверен, что вы обязательно придумали бы этот термин «Индия Викс», хотя бы пару раз упомянутый на различные финансовые новостные каналы и веб-сайты.

В этом посте мы собираемся обсудить, что такое India Vix, его значение и насколько важно трейдерам и инвесторам понимать этот термин. Приступим.

Содержание

Что такое India Vix?

India VIX — это сокращенная форма индекса волатильности Индии. Это индекс волатильности, который измеряет ожидания рынка волатильности в ближайшей перспективе. Другими словами, это объясняет волатильность, которую трейдеры ожидают в течение следующих 30 дней в индексе Nifty50.

Значение VIX в Индии получено с использованием модели Блэка и Шоулза (B&S). В модели B&S используются пять важных переменных, таких как цена исполнения, рыночная цена акции, время до экспирации, безрисковая ставка и волатильность. . Индия VIX была введена NSE в 2008 году, но концепция VIX довольно старая и является торговой маркой CBOE (Чикагская биржа опционов).

Один из простых способов понять VIX в Индии состоит в том, что это ожидаемое годовое изменение индекса NIFTY50 в течение 30 дней. Например, если индийский VIX в настоящее время находится на уровне 11, это просто означает, что трейдеры ожидают 11% волатильности в течение следующих 30 дней.

Далее, например, если текущий индекс торгуется на уровне 9000, а VIX Индии — на уровне 20. Тогда ожидаемая волатильность в следующем году за 30 дней будет:

• Место в индексе:9 000
• Индия Викс:20 
• Ожидаемый убыток за год =9000 – 20% от 9000 =7200
• Ожидаемый потенциал роста за год =9000+ 20% от 9000 =10 800

Здесь ожидаемый диапазон для этого индекса на год составляет от (7 200 до 10 800).

Почему VIX в Индии так важен?

Всем основным направленным движениям на рынке обычно предшествует большая неустойчивость или большая диапазонная игра на рынке. Индия VIX играет очень важную роль в понимании фактора уверенности или страха среди трейдеров.

• Более низкий уровень VIX обычно означает, что рынок уверен в движении и ожидает более низкой волатильности и стабильного диапазона .
• Более высокий уровень VIX обычно сигнализирует о высокой волатильности и меньшей уверенности трейдеров в текущем диапазоне рынка. Можно ожидать серьезного направленного движения на рынке и быстрого расширения диапазона.

Например, во время субстандартного кризиса индийский VIX торговался на уровнях 55-60 (максимум 90), и рынок находился в состоянии паники и нерешительности, и поэтому движения были неустойчивыми и враждебными. Волатильность и VIX Индии имеют положительную корреляцию. Высокая волатильность указывала на высокий VIX в Индии и наоборот.

Аналогично до COVID-19. Индия VIX оставалась ниже 30 (с 2014 г.). Но с тех пор, как разразилась эпидемия, VIX пересек уровень 30 и торгуется около 50 уровней (торгуется выше 80 в течение нескольких дней), и мы видели, как индийский фондовый индекс потерял почти 40 процентов своей стоимости и торгуется около 8000 уровней. .

В целом Индия VIX играет важную роль в понимании настроений рынка.

Но имейте в виду тот факт, что Индия VIX не дает никаких указаний на направление движения на рынке, он просто указывает на волатильность на рынке. Таким образом, любой, у кого есть огромные инвестиции в акции, должен внимательно следить за движением индийского VIX, потому что нельзя исключать аналогичное движение акций его портфеля.

Есть ли идеальный диапазон VIX для Индии?

Теоретически VIX находится в диапазоне от 15 до 35. Но были случаи выбросов от 8 (очень узкий диапазон) до 90 (крайняя волатильность). Если VIX приближается к нулю, то теоретически индекс может либо удвоиться, либо обнулиться. Однако обычно VIX имеет тенденцию возвращаться к среднему значению.

(Источник:Tradingview)

На рисунке выше показан график India Vix за последние 10 лет. Во время перерыва глобального кризиса COVID-19 (март-апрель 2020 г.) мировые рынки столкнулись с сильной жарой и крайней волатильностью, и все основные мировые индексы потеряли почти 35% от своих недавних максимумов, а индийский фондовый рынок не был исключением. При таком уровне волатильности индийский VIX поднялся до рекордно высокого уровня 90 за эти пару дней.

Позже, после июня-июля 2020 года, казалось, что он стабилизировался. Чтобы стабильность вернулась, глобальные факторы должны улучшиться, и уровень Vix в Индии в идеале должен приблизиться к 20 уровням. Текущий уровень VIX — 22 (март 2021 г.), и сейчас рынок, похоже, стабилизируется. Но для долгосрочной стабильности рынка желателен уровень VIX ниже 20.

Что означают эти экстремальные уровни Vix для авторов опционов?

Индия VIX также играет очень важную роль в ценообразовании опционов. Более высокие уровни Vix в Индии обычно сигнализируют о более волатильных ценах на опционы, а стабильный диапазон означает, что опционы оцениваются достаточно дешево.

Проще говоря, высокие уровни VIX подвергают продавцов опционов неограниченному риску с ограниченным вознаграждением (премия). Опцион пут/колл без денег может превратиться в опцион "при деньгах" или даже "в деньгах" всего за пару торговых сессий.

ТАКЖЕ ЧИТАЙТЕ:

Например, цена акций XYZ составляет рупий. 300, а трейдер продал 280 контрактов опциона пут (2000 акций) с премией в размере рупий. 10, а до истечения срока действия контракта осталось 7 дней. Таким образом, при текущей волатильности цена акции может дойти до рупий. 240 за 2 торговые сессии. Таким образом, убыток для продавца опционов, до истечения которого осталось 5 дней, составит:

• Стартовая цена:рупий. 280
• Спотовая цена:рупий. 240
• Заработанная премия:рупий. 10

Здесь потери для автора опционов:рупий. (240+10-280), т.е. рупий. 30 убытков за лот, что составляет убыток в размере рупий. 60 000 (2000*30) за лот. Поэтому в идеале продавец опционов должен избегать записи контактов, и даже если они это сделают, взимаемая премия также должна быть выше.

Обзор

Подводя итог, India Vix — это индекс волатильности, который измеряет ожидания рынка волатильности в ближайшей перспективе. Можно сказать, что India Vix — это бесшумный, но очень эффективный индикатор для измерения диапазона индекса, который, в свою очередь, дает нам четкое представление об ожидаемом движении цены акций.

Исторически сложилось так, что высокие уровни Vix всегда сопровождались большим движением индексов и цен на акции. Даже цена опциона, взимаемые надбавки также увеличиваются или уменьшаются из-за изменений уровня Vix.