Что такое оборотный капитал? Определение, важность и многое другое.
Здравствуйте, читатели. Одним из наиболее важных факторов, который необходимо проверить при анализе компании перед принятием инвестиционного решения, является ее оборотный капитал.
Проще говоря, оборотный капитал можно определить как средства, доступные фирме для финансирования ее регулярных операций, таких как повседневная деловая деятельность. Тем не менее, ценность оборотного капитала намного больше, чем думает большинство людей.
В сегодняшней статье мы сосредоточимся на важности управления оборотным капиталом и на том, как его можно изучить, чтобы получить более глубокое представление о компаниях, которые мы исследуем для потенциальных инвестиций.
Вот темы, которые мы рассмотрим в этом посте.
В целом, это будет очень поучительный пост. Поэтому, пожалуйста, прочитайте эту статью до самого конца. Приступим.
Проще говоря, оборотный капитал — это, по сути, средства, которые были выделены для повседневной деятельности фирмы в текущем финансовом году. Эти средства не обязательно должны полностью храниться в наличных деньгах, но могут также включать любые активы или обязательства, по которым можно ожидать операции с наличными. Это может включать торгуемые счета, наличные деньги, кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и займы.
Наиболее часто используемая формула оборотного капитала выглядит следующим образом:
Чистый оборотный капитал =Текущие активы — Текущие обязательства
Если инвестор хочет посмотреть только на операционный уровень компании, он может предпочесть использовать следующую формулу для оборотного капитала.
Оборотные средства =Денежные средства + Товарно-материальные запасы + Дебиторская задолженность — Кредиторская задолженность
Обратите внимание, что операционный оборотный капитал не включает краткосрочные платежи по процентам и займам, которые компания может понести в течение финансового года.
Традиционно оборотный капитал используется как мера ликвидности компании. Поскольку он рассчитывается на основе дебиторской / кредиторской задолженности, денежных средств, займов и платежей, оборотный капитал компании может многое рассказать нам о подходе руководства и его приверженности управлению запасами, управлению долгом, сбору доходов и платежам поставщикам. .
Положительный оборотный капитал будет означать, что компания хорошо контролирует свои операции и может собирать и производить платежи с большой степенью свободы.
С другой стороны, отрицательный оборотный капитал обычно означает обратное.
Хотя оборотный капитал изучается, чтобы понять управление и общее правило большого пальца, согласно которому положительный оборотный капитал всегда лучше, чем отрицательный оборотный капитал, в большинстве случаев работает при инвестировании. Мы в Trade Brains считаем, что инвесторы могли бы получить доступ к большему количеству возможностей, если бы они использовали более целостный подход к изучению оборотного капитала.
Поскольку компания всегда вовлечена в конкретный бизнес, логично предположить, что все краткосрочные/долгосрочные факторы, влияющие на отрасль, будут определять то, как менеджеры будут вести свою деятельность и, следовательно, оборотный капитал. В некоторых отраслях менеджеры могут компенсировать операционный риск, выбрав благоприятную бизнес-модель. В зависимости от типа модели, которую они выбрали для работы, также может определяться оборотный капитал компании.
В целом список факторов, которые могут повлиять на оборотный капитал компании, приведен ниже (обратите внимание, что он не является исчерпывающим, но может использоваться в качестве руководства)
Более количественный подход к анализу оборотного капитала будет заключаться в анализе базовых коэффициентов. Ниже приведены наиболее полезные показатели, используемые фундаментальными инвесторами.
Представьте себе компанию по печати и распространению газет с примерно 2000 клиентов в городе. Когда клиент оформляет подписку на 1 год, ему/ей, возможно, придется заплатить сумму авансом за период, на который предоставляется услуга. Предположим, что стоимость подписки на один год составляет 1000 рупий, это означает, что компания получит аванс в размере 20 000 000 рупий. Эта сумма отражается в разделе «Кредиторская задолженность» бухгалтерского баланса. Предположим, что у компании есть еще 8 00 000 фунтов стерлингов наличными и товарно-материальные запасы на сумму 2 00 000 фунтов стерлингов. Таким образом, чистый оборотный капитал компании может быть рассчитан как -10 00 000 фунтов стерлингов.
В приведенном выше примере можно заметить, что даже несмотря на то, что оборотный капитал оказывается отрицательным, бизнес-модель компании позволяет компании получать свои денежные средства заранее. Затем эти деньги можно было бы вложить обратно в бизнес в виде инвестиций в новое оборудование или в маркетинг для расширения клиентской базы.
Как правило, компаниям с высокой оборачиваемостью запасов и работающим в основном за наличный расчет, например продуктовым магазинам или дискаунтерам, требуется очень небольшой оборотный капитал. Эти типы предприятий собирают деньги каждый раз, когда открывают свои двери. Из-за своих преимуществ эти компании также могут заключать контракты с продавцами и поставщиками на бесплатное предоставление своей продукции в течение определенного периода времени. Эти партнерские отношения позволяют розничным торговцам/дискаунтерам держать свои деньги в руках и использовать их в другом месте, пытаясь продать продукты, которые они получили в кредит. Если они не могут продать их, они могут просто вернуть их поставщикам до окончания оговоренного периода без каких-либо затрат.
Хотя анализ оборотного капитала и его различных компонентов составляет неотъемлемую часть инвестиционных исследований. Инвестор всегда должен помнить о том, что следует рассматривать компанию как бизнес и пытаться понять основные причины в бизнес-модели или отрасли, которые определяют цифры.
Приверженность индивидуальному кругу компетентности может очень помочь в этом отношении при инвестировании в фондовые рынки. Удачных инвестиций!